Чому Халвінг Біткойна 2024 року провалився ( і що це означає для 2028)

Один рік після халвінгу, BTC лише зріс на 56% — це найгірший показник в історії Біткойна. Порівнюючи з божевільними зростаннями під час трьох попередніх халвінгів (8000% у 2012 році, 277% у 2016 році, 762% у 2020 році), цьогорічний показник дійсно відстає.

У чому проблема?

Багато людей неправильно розуміють — зменшення вдвічі не означає зменшення обсягу постачання, а зменшення винагороди за видобуток. Зараз обсяг обігу Bitcoin становить 19.86M/21M, що складає 94.7%. Після зменшення вдвічі у 2024 році нове постачання матиме все менший граничний вплив на нове постачання у 2028 році. За цим трендом, до наступного зменшення вдвічі у 2028 році, обсяг обігу Bitcoin досягне 20.5M (97.7%), а вплив постачання на ціну вже буде дуже обмеженим.

Де справжня рушійна сила?

Минула хвиля зростання насправді не була викликана зменшенням, а зовнішніми факторами — той сплеск 2020 року був зумовлений стимулом COVID та розширенням грошової маси Федеральною резервною системою, а не самим зменшенням. Цього року неможливо компенсувати підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи, ризики торгової війни та макроекономічну невизначеність.

Яким буде 2028 рік?

Замість того, щоб очікувати дива від халвінгу, краще звернути увагу на сторону попиту — саме приток коштів з боку інститутів, підприємств та держав є справжнім двигуном наступного бичачого ринку. Просте покладання на історії з боку пропозиції вже не працює.