Зараз на ринку криптовалют, справжніх активів, які пройшли кілька циклів і були включені до традиційного фінансового портфеля, залишилось дуже мало — в основному це BTC, ETH та кілька небагатьох блокчейнів з реальною екосистемою та грошовим потоком. Інше? Чесно кажучи, це лише мем-криптовалюти.

Але ключове питання не в тому, чи можна гратися з мем-криптовалютами, а в тому, що їхні правила гри вже кардинально змінилися.

Якщо поглянути в історію, то зрозуміло, що можливості завжди були. Що таке DeFi Summer 2021? Технологічна революція в поєднанні з безперервним притоком додаткових інвестицій, коли смарт-контракти вперше дозволили звичайним людям отримати доступ до фінансової інфраструктури. А що було на початку 2024 року з мем-трендом? Це був справжній вибух спільноти, культури, наративів і емоцій. На цих етапах ринок хоча б мав дослідницьку цінність, роздрібні інвестори могли будувати свої судження на логіці та даних.

Зараз ситуація зовсім інша.

По-перше, відсутність капіталу. Макроекономічна ліквідність обмежена, нових грошей у колі небагато, і цього не вистачить для підтримки великого та стійкого ризикового настрою. Ще більш боляче — ціннісна система повністю зруйнована — без реальних користувачів і застосувань, проєкти, що існують лише на основі бекграунду, зв’язків і фінансових структур, міцно займають центральне місце в екосистемі, постійно "підсмоктуючи" ресурси.

У такому середовищі технологічні інновації давно вже не є визначальним фактором, а перетворилися на інструменти для упаковки наративів. Чи зможе проєкт піднятися? Все більше залежить від того, як він розробляє свої токени, як організовує ліквідність і чи має стабільний вихідний канал. Якщо механізм стимулювання зламається, весь проєкт стане порожньою оболонкою.