Чи використовуватиме США криптотехнології для подолання боргової кризи у 37 трильйонів доларів?

Автор: Andrei Jikh

Перекладач: Дінь Дінь

Оригінальна назва: Чому США обіймають криптовалюти? Можливо, відповідь у величезних боргах у 37 трильйонів доларів

На останньому Восточноекономічному форумі, що відбувся у Росії, один із найближчих радників Путіна зробив заяву, яка привернула широке увагу. Він зазначив, що США готуються використовувати криптовалюти та стабільні монети для майже непомітної девальвації своїх державних боргів у розмірі до 37 трильйонів доларів.

Його слова були: США таємно планують «перенести» ці борги у криптовалютну систему, через так звану «хмару криптовалют», щоб здійснити системне скидання, а кінцевий результат — змусити інші країни платити за це.

З першого погляду це може здатися божевільною теорією. Але подібні погляди не є новими. Засновник MicroStrategy, мільярдер Michael Saylor, раніше відкрито пропонував Трампу дуже суперечливу ідею: продати всі золоті запаси США і купити біткоїни. Очистити золотовалютні резерви і на цю ж суму придбати 500 тисяч біткоїнів. Таким чином, ви зробите весь золотий актив нефінансовим. А наші опоненти — країни, що мають великі золоті резерви, — їх активи зменшаться до нуля, тоді як наші зростуть до 100 трильйонів доларів, і США зможуть контролювати глобальну резервну капітальну мережу та систему резервних валют.

Але питання в тому: чи це реально? Чи можливо це?

YouTube-блогер Andrei Jikh, що має 293 тисячі підписників, у одному відео розглянув, що саме говорив радник Путіна і як США можуть за допомогою стабільних монет і біткоїнів девальвувати свої борги у 37 трильйонів доларів. Odaily Planet Daily підготував і переклав цей випуск.

Перше питання: хто це сказав?

Виступаючий — Anton Kobyakov, старший радник президента Росії Володимира Путіна, який обіймає цю посаду понад десять років і відповідає за зовнішнє стратегічне повідомлення Росії на важливих форумах, таких як Восточноекономічний.

У своїй промові він чітко зазначив: США намагаються переписати правила ринку золота і криптовалют, їхня кінцева мета — перевести глобальну економіку у те, що він називає «хмарою криптовалют». Як тільки глобальна фінансова система буде перенесена у цю «хмару», США зможуть закласти свої величезні борги у стабільні монети та інші цифрові активи, а девальвація дозволить фактично списати борги.

Друге питання: що означає «девальвація боргів»? Як це працює?

Розглянемо крайній приклад. Уявімо, що весь світовий багатство — це одна купюра номіналом 100 доларів. Я позичає цю купюру, і тепер я винен весь світ. Я маю повернути її.

Якщо я чесно поверну борг, я маю повернути цю 100-доларову купюру без змін. Але щасливо, я маю «суперсилу» — я контролюю випуск резервної валюти.

Тому я не повертаю цю 100-доларову купюру, а просто друкую нову — ще одну 100-доларову купюру.

Що виходить? Грошова маса у світі зростає з 100 до 200 доларів, але кількість товарів, будинків, ресурсів залишається незмінною.

Результат — ціни починають зростати: нерухомість, акції, золото, і особливо — товари, які всі хочуть купити, — все дорожчає; те, що раніше коштувало 1 долар, тепер коштує 2 долари. Все стає дорожчим, але пропозиція залишається незмінною. Це і є інфляція.

Коли я повертаю цю «купюру» вам, здається, що я виконав борг повністю, але насправді купюра, яку ви отримали, має меншу купівельну спроможність — вона вже наполовину знецінена. Я не порушую зобов’язання, але через друк нових грошей я зменшую їхню цінність — це і є девальвація боргів.

Стабільні монети копіюють цей старий сценарій

Але багато хто не усвідомлює: це один із найстаріших і найпоширеніших способів погашення боргів у історії людства. Це — і спосіб, яким США завжди погашали борги.

Девальвація боргів не означає дефолт, вона не означає несплату. Це просто зниження реальної вартості боргу через інфляцію або валютний маніпуляцій.

І цей метод неодноразово застосовувався в історії: після Другої світової, у 1970-х роках під час великої інфляції, після пандемії — масового друку грошей.

Тому, коли радник Росії каже, що «США можуть використовувати криптовалюти для девальвації боргів», він не відкриває новий механізм, а описує давно відомий і вже освоєний США спосіб.

Справжня зміна полягає в тому, що: стабільні монети можуть поширити цей механізм по всьому світу.

Потрібно уточнити: це не означає, що 37 трильйонів доларів «прямо перетворюються у стабільні монети», а що США використовують стабільні монети, базовані на американських боргах, щоб розподілити свої борги по всьому світу. Коли долар девальвується через інфляцію, збитки несуть усі, хто володіє цими стабільними монетами.

Я хочу підкреслити дуже важливий і часто ігнорований економічний факт, — це точка зору Jeff Booth: природний стан економіки — це дефляція. Тобто, якщо у світі є фіксована кількість грошей, з часом, через технологічний прогрес і підвищення виробничої ефективності, товари стають дешевшими. Це — природний закон. Але реальність інша: уряди можуть безмежно створювати гроші.

Коли нові гроші потрапляють у систему, вони шукають «призначення», щоб не знецінитися. Тому їх вкладають у нерухомість, акції, золото, біткоїн. Саме тому з довгострокової перспективи ці активи здаються безперервно зростаючими. Але насправді вони зберігають свою купівельну спроможність, тоді як валюта, що їх підтримує, стає все слабшою. Не активи зростають у ціні, а долар знецінюється.

Справжня цінність стабільних монет: розподіл + контроль

Питання: що, якщо ви зможете розширити цю «суперсилу»? Що, якщо ви зможете застосувати її за межами США? Це — ідея стабільних монет.

Якщо США вже можуть девальвувати борги через інфляцію, що ще можуть зробити стабільні монети? Відповідь — два слова: розподіл + контроль.

Бо коли в США інфляція, економічний дискомфорт відчувається миттєво: зростають ціни на продукти, нерухомість, енергоносії, підвищуються ставки, індекс CPI і індекс споживчих цін. Це викликає невдоволення.

Але стабільні монети — інша справа. Оскільки резерви зазвичай зберігаються у короткострокових американських боргах, попит на долар і американські борги може зростати разом із популярністю стабільних монет, що створює самопідсилювальний механізм. Коли USDT, USDC широко використовуються у світі, вони фактично — цифрові боргові зобов’язання, підтримані американськими боргами. Це означає, що фінансування боргів США «аутсорситься» глобальним користувачам.

Отже, якщо США девальвують борги через інфляцію, тягар несе не лише американський народ, а й весь світ через систему стабільних монет. Це перетворює інфляцію на глобальний податок, що змушує всіх володіти цими цифровими доларами втратити купівельну спроможність. Технічно, так працює і сьогодні: долари поширені по всьому світу, а стабільні монети створюють ще більший ринок і будуть доступні на смартфонах.

Ще одна частина пазлу — стабільні монети здаються нейтральними, бо їх можуть створювати приватні компанії, а не лише уряд. Це означає, що вони не несуть політичного тягаря, пов’язаного з ФРС або Мінфіном. За законом «Геніальний Закон» (Genius Act), лише уповноважені емітенти — банки, трастові компанії або інші дозволені непублічні компанії — можуть випускати регульовані, підтримані доларом стабільні монети у США.

Якщо Apple або Meta захочуть, вони цілком можуть випустити свою валюту, наприклад, «Metacoin». Не потрібні технічні прориви, а лише політичне дозволення. Просто потрібно догодити владі і вкласти достатньо капіталу — і тоді можна отримати «пропуск».

Саме тому стабільні монети відіграють таку важливу роль у процесі девальвації боргів США. Вони фактично пропонують «контроль рівня CBDC», але без необхідності носити ярлик «Цифрової валюти центрального банку», що є дуже чутливим у глобальному масштабі.

Смертельна проблема стабільних монет: довіру неможливо повністю перевірити

Але проблема в тому, що інші країни світу цьому не вірять. Ми вже бачили це на прикладі масового купівлі золота центральними банками.

Stabilні монети заявляють, що вони прив’язані до долара або американських боргів у співвідношенні 1:1, теоретично кожна стабільна монета у обігу має бути забезпечена 1 доларом готівкою або еквівалентним активом. Але реальність така, що ні приватні особи, ні іноземні уряди не можуть з абсолютною впевненістю провести незалежний аудит цих резервів.

Tether, Circle публікують звіти про резерви, але довіряти їм потрібно — і потрібно довіряти аудиторам, а ці організації майже всі знаходяться у системі США. У питаннях довіри до десятків трильйонів доларів це — дуже високий бар’єр.

Навіть якщо у майбутньому блокчейн зможе забезпечити миттєвий і прозорий аудит резервів стабільних монет, це не вирішить глибших проблем — США завжди зможуть змінювати правила.

Історія вже дала чіткий попереджувальний сигнал. У 1971 році уряд Ніксона односторонньо припинив обмін долара на золото. З глобальної точки зору — це був повний «переворот правил»: обіцянки залишилися, але їх виконання було скасоване однією фразою «жартую».

Тому цифрова валюта, побудована на «довірі нам», навряд чи здобуде справжню світову довіру. Технічно нічого не зможе зупинити США у майбутньому від ухвалення рішення, подібного до того, що вони зробили з золотом у 1971 році, — і це основна причина високої обережності у світі щодо нових цифрових валютних систем.

Отже, наступне питання: чи дійсно США зважаться на це?

На мою думку, така можливість не лише існує, а й є майже неминучою. США вже експериментують із цим, але не у тому вигляді, як ми чуємо.

Наприклад, Michael Saylor відкрито пропонував Трампу і його родині створити стратегічний резерв біткоїнів. Його ідея — якщо США продадуть золото і масово куплять біткоїн, це знизить ціну золота, послабить конкуренцію з Китаєм і Росією, і одночасно підвищить ціну біткоїна, щоб переформатувати баланс активів США.

Але цього не сталося. Навпаки, під час президентства Трампа ідея створення резерву біткоїнів так і залишилася лише ідеєю, і ніколи не стала реальністю. Офіційно США заявили, що не будуть використовувати платники податків для купівлі біткоїнів, і на рівні публічних заяв цього не відбувалося. Тому я вважаю, що це не станеться у спосіб, запропонований Michael Saylor.

Але це не означає, що історія закінчилася. Адже уряд не обов’язково має діяти особисто, щоб бути учасником. Реальний «задній хід» — у приватному секторі.

MicroStrategy фактично стала «публічною компанією з біткоїнами», яка під керівництвом Michael Saylor постійно збільшує свої запаси. Зараз вона володіє сотнями тисяч біткоїнів. І питання: чи не краще, щоб приватна компанія першою накопичила значний запас біткоїнів, ніж уряд? Це — безпечніше і менш помітно.

Таке рішення не буде сприйняте як дія центрального банку і не викличе паніки на ринку. Коли біткоїн стане стратегічним активом, уряд США зможе через участь або контроль отримати доступ до біткоїнів — так само, як він раніше володів частками в Intel та інших компаніях, — цей прецедент уже існує.

Замість публічно продавати золото і ризикувати мільярдними операціями з біткоїнами або нав’язувати систему стабільних монет, США розумніше і відповідніше своєму стилю — дозволити приватному сектору першим випробувати цю модель. Коли вона доведе свою ефективність і стане важливою, уряд зможе її інтегрувати і зробити офіційною.

Цей підхід більш прихований, поступовий і має «можливість заперечення», доки не настане час офіційного визнання.

Отже, я хочу сказати: існує багато способів, як це може статися, і дуже ймовірно, що так і станеться. Оцінка російського радника не є випадковою — якщо США справді прагнуть кардинально вирішити проблему своїх боргів, то стратегія з цифровими активами майже неминуча.