Акції Wix.com зросли на 4.8% після сильних фінансових результатів — що стоїть за цим ралі?

За минулий місяць Wix.com (WIX) показав стабільний результат, піднявшись на 4,8% і випередивши ширші орієнтири ринку. Сильні сторони акцій зумовлені вражаючими результатами компанії за третій квартал та її переглянутими прогнозами на весь рік. Але що саме спричинило цей зростаючий імпульс і чи зможе він триматися?

Несподіваний прибуток, що все почав

Wix показав значний перевищення очікувань у своєму останньому звіті про прибутки, повідомивши non-GAAP EPS у розмірі $1,68 за Q3 2025 — значно перевищуючи консенсус-прогноз Zacks у $0,39. Це є суттєвим покращенням порівняно з $1,50 у відповідному періоді минулого року. Зростання доходів залишалося стабільним — 14% у порівнянні з минулим роком, досягнувши $505,2 мільйона і перевищивши консенсус-прогноз у $502,65 мільйона, а також власний прогноз керівництва у діапазоні $498-$504 мільйонів.

Однак головна історія — це не просто перевищення очікувань. Це стратегічна точка перелому, яку компанія досягла з Base44, своєю платформою для розробки додатків на природній мові, яка стала важливим драйвером зростання бізнесу.

Base44: змінювач правил гри

Base44 став несподіваним проривом кварталу. Проникнення на ринок значно зросло з низьких однозначних чисел у червні до понад 10% до кінця кварталу. Платформа має намір генерувати щонайменше $50 мільйонів у річному повторюваному доході (ARR) до кінця 2025 року, що демонструє прискорене залучення клієнтів і сильне відповідність продукту ринку.

Керівництво висловило впевненість, збільшуючи маркетингові інвестиції для використання імпульсу, і очікує, що підрозділ досягне профілів маржі, подібних до основного бізнесу, до 2026 року. Це свідчить, що Base44 — це не просто короткостроковий імпульс зростання, а стійкий центр прибутковості.

Аналіз бізнес-сегментів

Creative Subscriptions залишається рушієм доходів, становлячи 70,5% від загального доходу. Цей сегмент зріс на 12% у порівнянні з минулим роком до $356,2 мільйона, а річний повторюваний дохід зріс на 11% до $1,5 мільярда. Стабільність і постійне зростання цього основного сегменту забезпечують міцну основу.

Business Solutions, менший, але швидкозростаючий підрозділ із часткою 29,5% у доходах, показав ще більш вражаючі показники. Доходи зросли на 18% до $149 мільйонів, а транзакційні доходи підскочили на 20% до $65,3 мільйона. Цей сегмент явно захоплює прискорюючу частку ринку у ширшій цільовій аудиторії Wix.

Що стосується бронювання — провідного індикатора майбутніх доходів — загальні бронювання склали $514,5 мільйона, що на 14% більше у порівнянні з минулим роком. Бронювання Creative Subscriptions зросли на 12% до $366,4 мільйона, а бронювання Business Solutions підскочили на 20% до $148,2 мільйона.

Географічна диверсифікація — ще одна сильна сторона. Північна Америка лідирує з 61% доходу за Q3 (зростанням на 13% у порівнянні з минулим роком), за нею йде Європа з 25% (зростанням на 14%), Азія з 11% (зростанням на 11%), і Латинська Америка з 4% (зростанням на 8%). Доходи партнерів також показали стійкість, підскочивши на 24% до $192,1 мільйона.

До кінця кварталу Wix налічував 299 мільйонів зареєстрованих користувачів на своїй платформі.

Фінансова картина

З операційної точки зору, валова маржа non-GAAP залишилася стабільною на рівні 69% у порівнянні з минулим роком. Creative Subscriptions досягла валової маржі 84%, тоді як Business Solutions зберегла 34%. Операційний прибуток non-GAAP зріс до $89,9 мільйона з $88,4 мільйона у відповідному кварталі минулого року.

Баланс залишається здоровим. Станом на 30 вересня 2025 року Wix мав $889,6 мільйона готівки та еквівалентів, що більше ніж три місяці тому $693 мільйонів. Операційний грошовий потік склав $128,7 мільйона, а вільний грошовий потік — $127,3 мільйона. Важливо, що компанія також повернула $175 мільйонів акціонерам через викуп акцій, що свідчить про впевненість у бізнесі та прагнення до цінності для акціонерів.

Оновлені прогнози на 2025 рік вказують на збереження сили

Компанія підвищила свій річний прогноз, що свідчить про впевненість керівництва у короткостроковій реалізації. Прогноз бронювань був збільшений до $2 060–2 078 мільйонів (зростанням 13–14%) з попереднього діапазону $2 040–2 075 мільйонів. Прогноз доходів на рік був скоригований до $1 990–2 000 мільйонів (зростанням 13–14%) з $1 975–2 000 мільйонів, що відображає перехід до багаторічних контрактів, які відтерміновують визнання доходів, але покращують довгострокову передбачуваність.

Очікування валової маржі були трохи знижені до 68–69% через підвищені витрати на інфраструктуру AI, що виникли через сильніше, ніж очікувалося, попит на Base44. Операційні витрати тепер очікуються приблизно на рівні 50% від річного доходу, зростаючи з попередніх 49%, оскільки компанія збільшує маркетингові інвестиції для використання попиту.

Прогноз вільного грошового потоку був підвищений до приблизно $600 мільйонів (30% від доходу) за весь рік, порівняно з попередньою оцінкою $595–610 мільйонів (30–31% від доходу). На Q4 2025 керівництво очікує доходи у діапазоні $521–531 мільйонів, що становить 13–15% зростання у порівнянні з минулим роком.

Що нам каже реакція ринку

Зростання акцій на 4,8% за минулий місяць відображає оптимізм інвесторів щодо траєкторії Wix. Однак нещодавні коригування оцінок знизилися за останні 30 днів, з консенсусом, що змістився на -53,59%. Акції наразі мають рейтинг Zacks #3 (Утримувати) і оцінку VGM B, що свідчить про очікуваний стабільний дохід у найближчі місяці.

Розрив між сильним прибутком і подальшими зниженнями оцінок свідчить про те, що ринок закладає нормалізацію зростання після виняткового кварталу, хоча траєкторія Base44 може принести несподівані позитивні сюрпризи попереду.