Чи може керівництво Coherent у галузі SiC сприяти наступній хвилі зростання електромобілів?

Зростання EV є реальним, і технологія когерентних лазерів займає центральне місце

Революція електромобілів не сповільнюється. За прогнозами, світовий ринок EV зростатиме з CAGR 32,5% до 2030 року, і виробники поспішають забезпечити критичні ланцюги постачання. Тут на сцену виходить Coherent Corp. (COHR), ч whose Silicon Carbide (SiC) підкладки та технологія когерентних лазерів стали незамінними для виробництва батарей та силової електроніки в EV.

Ось чому це важливо: матеріали SiC підвищують енергоефективність у силових агрегатах EV, тоді як високопродуктивні лазерні системи Coherent є необхідними для виробництва батарейних елементів. Компанія не залишилася осторонь — вона діяла швидко. Наприкінці 2023 року COHR залучила $1 мільярдів у стратегічні інвестиції від Denso Corporation та Mitsubishi Electric Corporation, двох гігантів автомобільної промисловості. Обидві компанії отримали міноритарні пакети у підрозділі SiC та уклали угоди про постачання 150 мм і 200 мм підкладок і епітаксіальних пластин.

Це не благодійність — це розумне вкладення капіталу. Інвестиція підвищила вільний грошовий потік і операційну гнучкість Coherent, позиціонуючи її як основного постачальника SiC і одночасно хеджуючи інвестиційний ризик на балансі.

Фінансова динаміка підтверджує стратегію EV

Цифри розповідають переконливу історію. У Q1 фіскального 2026 року COHR показала зростання доходів на 17% у порівнянні з попереднім роком та збільшення валової маржі на 249 базисних пунктів. Це слідувало за ще більш вражаючим зростанням доходів на 23% у 2025 році та збільшенням маржі на 400 бп, що було викликано попитом на AI-датасервери та розвитком телекомунікаційної інфраструктури.

Підвищена прибутковість означає, що COHR може активно фінансувати R&D у SiC — критично важливу перевагу у технологічній гонці, де прогрес у когерентних лазерах може відкрити нові архітектури батарей наступного покоління.

Оцінка розповідає цікаву історію

COHR торгується за 12-місячним прогнозним P/E у 29.58X, нижче за середній показник галузі 25.22X. Порівняння з конкурентами: Applied Materials — 26.19X (дешевше), а Cognex — 34.13X (дорожче). За останні 12 місяців акції COHR зросли на 58.5%, побивши галузевий приріст у 11.8% і випередивши зростання Applied Materials на 39%, хоча й поступившись зниженню Cognex на 4.7%.

Згідно з консенсусною оцінкою Zacks, прогнозний прибуток COHR за фіскальні 2026 і 2027 роки був підвищений на 9.6% і 3.9% відповідно за останні 60 днів — сигнал, що аналітики бачать потенціал для зростання.

Конкуренція не спить

Cognex і Applied Materials мають сильні позиції у виробництві обладнання для батарей, що може тиснути на маржу і частку ринку Coherent. Ланцюг постачання EV стає полем битви, а не безкоштовною зоною. COHR потрібно балансувати між інвестиціями у R&D і прибутковістю — одна помилка може підірвати історію зростання.

Підсумок

Позиціонування Coherent у підкладках SiC і технології когерентних лазерів дає їй перевагу першопрохідця на ринку EV, який тільки починає розвиватися. З $1 мільярдами у новому капіталі від провідних автопостачальників і сильною фінансовою динамікою компанія має ресурси для захисту своєї позиції. Але важливо правильно виконувати стратегію, і конкуренція є реальною.