Чому акції LULU заслуговують на більш уважний розгляд після різкого зниження

Брендова Мотивація Залишається Непорушною

Lululemon Athletica зазнала значних труднощів останнім часом, з акціями, що різко знизилися з їхнього піку в грудні 2023 року. Однак під поверхнею прихована бізнес-модель, побудована на тривалих конкурентних перевагах. Компанія з виробництва спортивного одягу створила один із найвпізнаваніших преміум-брендів у сфері активного одягу, що дозволяє їй мати цінову силу, яка безпосередньо перетворюється у прибутковість.

Найбільш переконливим доказом цієї сили є валова маржа компанії. У другому кварталі фінансового року 2025(, що закінчився 3) серпня, Lululemon досягла вражаючої валової маржі у 58,5%. Ця цифра багато говорить про здатність бренду підтримувати преміальні ціни попри конкурентний тиск. Мало хто з компаній у галузі одягу може підтримувати такі високі маржі без зниження обсягів або позицій на ринку.

Відмінність у Оцінці Створює Можливість

Недавній песимізм ринку створив яскравий розрив між ціною та фундаментальними показниками. Зараз LULU торгується з коефіцієнтом P/E 11,2, що є значною знижкою порівняно з більш широким мультиплікатором S&P 500, який становить 25,7. Хоча повільніше зростання доходів негативно вплинуло на настрої, ця стислість оцінки здається надмірною враховуючи історичну траєкторію прибутків компанії.

За останні п’ять років чистий дохід Lululemon зростав із середньорічним складним темпом 33,7% — темпом, що відображає операційну досконалість і силу стратегії бренду LULU. Ця здатність генерувати прибутки, у поєднанні з поточними оцінками, свідчить про те, що ринок може переоцінювати короткострокові побоювання щодо зростання за рахунок довгострокової цінності.

Глобальна Історія Розширення Формується

Важливим драйвером зростання, який часто ігнорується, є міжнародне розширення Lululemon, особливо в Китаї. Компанія ще знаходиться на ранніх етапах формування присутності на цьому ринку, з великим потенціалом зростання попереду. У міру того, як LULU продовжує розширювати свою присутність у країнах з високим темпом зростання, здатність отримувати прибутки на зрілих ринках має зростати з часом.

Комбінація міцного бренду, провідних у галузі марж і можливостей географічного розширення позиціонує компанію для значущого створення вартості. Хоча короткострокова волатильність може зберігатися, терплячі інвестори, які розпізнають ці фундаментальні переваги, можуть знайти привабливі точки входу за поточними цінами.