## Битва гігантів малих капіталізацій: $88B Домінування IJR проти диверсифікаційної стратегії ISCB

Два основних гравці змагаються у сфері ETF малих капіталізацій у США: **iShares Core SP Small-Cap ETF** (NYSEMKT:IJR) та **iShares Morningstar Small-Cap ETF** (NYSEMKT:ISCB). Хоча обидва прагнуть захопити той самий сегмент ринку малих капіталізацій, їхні стратегії значно відрізняються за масштабом, витратами та структурою портфеля. IJR демонструє м’язи з $88 мільярдом під управлінням, тоді як ISCB застосовує ґрунтовний підхід із ширшим охопленням 1 539 активів.

## Фінансовий аналіз: комісії та доходність

Щодо витрат, ISCB має перевагу з коефіцієнтом витрат 0.04% проти 0.06% у IJR — незначна різниця, яка накопичується з часом для довгострокових інвесторів. Проте IJR випереджає з дивідендною доходністю 1.9% проти 1.2% у ISCB, що робить його більш привабливим для інвесторів, орієнтованих на дохід.

За рік (станом на кінець 2025), IJR приніс 0.4%, тоді як ISCB — 6.4%, що свідчить про різні траєкторії недавньої продуктивності. П’ятирічний ріст розповідає іншу історію: $1,000, інвестовані в IJR, зросли до $1,396, тоді як у ISCB — до $1,382 — майже ідентична довгострокова динаміка попри операційні відмінності.

## Глибина портфеля: диверсифікація проти концентрації

Найбільш вражаюча різниця — у стратегії володінь. ISCB має надзвичайно широкий портфель із 1 539 акціями, розподіляючи капітал між промисловістю (19%), технологіями (16%) та фінансами (15%). Жодна позиція не перевищує 1% від фонду, що робить його справжньою фортецею диверсифікації. Топ-позиції, такі як **Ciena** (NYSE:CIEN), **Coherent** (NYSE:COHR) та **Rocket Lab** (NASDAQ:RKLB), залишаються мізерними частинами портфеля.

IJR працює з хірургічною точністю, володіючи 635 назвами, зосередженими у схожих секторах — фінансові послуги, промисловість і технології — але з трохи більш вираженими розмірами позицій. Його головні активи, такі як **Hecla Mining** (NYSE:HL), **Spx Technologies** (NYSE:SPXC) та **Dycom Industries** (NYSE:DY), також мають мінімальні ваги, що відображає дисципліновану стратегію малих капіталізацій.

Для інвесторів, що прагнуть зменшити ризики концентрації, підхід ISCB із 1 539 акціями забезпечує неперевершену резервну копію у всьому сегменті малих капіталізацій.

## Волатильність і стійкість ринку

Показники ризику демонструють схожу вразливість під час спадів. IJR зазнав максимального 5-річного зниження — -28.02%, тоді як ISCB — -29.94%, що свідчить про трохи гостріше падіння під час ринкових корекцій. Однак різниця незначна — обидва фонди рухаються у тандемі з ширшим ринковим стресом, маючи схожі бета-значення (IJR — 1.21, ISCB — 1.27).

## Питання ліквідності: обсяг торгівлі має значення

Тут масштаб стає вирішальним. IJR має величезний $88 мільярдний активний базис із щоденним обсягом торгів понад 6 мільйонів акцій, що робить його одним із найліквідніших інструментів малих капіталізацій на ринку. Виконання покупок і продажів відбувається безперешкодно, навіть для великих інституційних замовлень.

ISCB має лише $257 мільйонів активів під управлінням і значно менший обсяг торгів. Ця різниця у ліквідності створює реальні труднощі для великих трейдерів або інвесторів, які потребують швидких коригувань позицій. Водночас, це свідчить про те, що ISCB залишається недооціненим — потенційно привабливим для прихильників довгострокового інвестування, які байдужі до щоденних торгових динамік.

## Кому що обрати?

**IJR підходить:**
- Інвесторам, орієнтованим на дохід із перевагою у 1.9%
- Трейдерам, що потребують глибокої ліквідності та мінімального спліту
- Тим, хто цінує психологічну впевненість у $88 мільярді під управлінням
- Стратегіям короткострокової ротації

**ISCB приваблює:**
- Мінімізаторів витрат, що цілеспрямовано обирають 0.04% витратний коефіцієнт на 30 років
- Шукаючих максимальну диверсифікацію, що не готові ризикувати концентрацією
- Терпеливих інвесторів, які вірять у довгострокову перспективу малих капіталізацій і не зважають на щоденні обсяги торгів
- Контрінвесторів, що віддають перевагу менш відомим структурам фондів

Обидва інструменти точно відслідковують показники американського ринку малих капіталізацій із мінімальним стилевим відхиленням або екзотичними стратегіями. Вибір залежить від того, чи цінуєте ви інституційну вагу та дохідність IJR, чи ширшу диверсифікацію та можливості, які пропонує ISCB.