Російський найбільший банк Сбербанк (з часткою активів понад чверть російської банківської системи) планує запустити послуги з криптоактивами під заставу. Що це означає? Традиційні фінанси офіційно простягають руку криптоіндустрії.

Чесно кажучи, це не просто фінансові інновації. Це руйнує бар’єр між криптоактивами та традиційним кредитуванням і безпосередньо переформатовує ринкову ліквідність і очікування щодо регулювання. У короткостроковій перспективі настрій буде позитивним; у довгостроковій — це масштабна фільтрація з урахуванням регулювання.

Заглянемо на міжнародний досвід. Колись один великий банк увійшов у сферу крипто-заставних послуг, і в результаті знизився TVL DeFi-кредитних платформ — TVL Aave зменшився більш ніж на 6%. Але не поспішайте з песимізмом — це також означає, що в ринок входять нові інвестиції.

Як зараз йдуть справи? 26 грудня в обідній час BTC коливався біля 88900 доларів, зростання за 24 години — 1.38%; ETH — близько 2900 доларів, зростання — 0.93%. Інвестиції вже попередньо спрямовані у провідні криптовалюти.

З точки зору даних, BTC і ETH найімовірніше стануть прийнятними для банків як заставні активи. Причина проста: висока ліквідність, високий рівень прийнятності LTV (кредитного співвідношення), що ідеально відповідає ризик-менеджменту банків. Це схоже на підхід інституційних гравців, таких як JPMorgan.

Що стосується місцевих валют? Waves і FEMF можуть рухатися разом у зростанні. Перший — фінансовий блокчейн від російської команди, другий — підтримується Далекосхідною групою, що робить їх природним вибором для локальних бізнес-сценаріїв. Навпаки, приватні монети (наприклад, XMR) і малі альткоїни можуть бути відкинуті — банкам занадто дорого контролювати ризики приватних активів, і капітал буде спрямовуватися у більш регульовані активи.

Для інвесторів рекомендується збільшити частку провідних криптовалют до 60-70%, уважно стежити за останніми новинами у російському регуляторному sandbox. На рівні інституцій потрібно заздалегідь розробляти регульовані схеми зберігання активів, використовуючи "холодне зберігання + страхування" для мінімізації ризиків неплатежів.

Але слід також враховувати один ризик: якщо позиції ЦБ РФ і Мінфіну розійдуться, регулювання може бути послаблене, і тоді ринок може зазнати корекції.