За останні два дні динаміка офшорного юаня щодо долара США була досить вражаючою — курс прорвався через 7,0 і офіційно увійшов у діапазон «6». Яка логіка раптового зростання цін наприкінці року? Що мають думати звичайні інвестори?

**Потрійний драйвер вдячності**

На перший погляд, підприємства враховують валютні борги наприкінці року, щоб видавати річні бонуси та розраховувати рахунки, і попит на юань раптово зріс. Але справжній поштовх походить від глибших факторів. Яка концепція того, що торговий профіцит Китаю вперше за перші 11 місяців перевищив $1 трильйон? Тобто підприємства мають багато доларів у своїх руках, і попит на валютні розрахунки зростає, що природно підвищує ціну юаня.

Ще важливіше, що провідний центральний банк цього року тричі знизив процентні ставки. Долар США загалом перебуває у слабкому циклі, тоді як юань отримує вигоду від відносної різниці процентних ставок, що трохи схоже на відчуття «пасивного зростання». Крім того, міжнародні інституції підвищили свої очікування щодо економічного зростання Китаю, що додало валютному курсу значну впевненість.

**Хто отримує вигоду, а хто перебуває під тиском?**

Різні групи людей відчувають діаметрально протилежні між собою. Для акцій A-акції зміцнення юаня зазвичай є позитивним сигналом і може легко залучити іноземні інвестиції. Але конкретна галузь є складною — зниження витрат імпортно-залежних підприємств, таких як енергетика та авіація, справді є корисним; Експортно-орієнтовані підприємства, такі як текстиль і побутова техніка, можуть зіткнутися з ціновим тиском.

Людям, які мають у руках продукти управління багатством у доларі США, слід бути обережними. Купівля, коли долар зміцнився на початку року, і тепер обмін його назад на юань може бути збитковим. Валютний курс коливається сильніше, ніж можна уявити, і звичайні люди особливо схильні до ситуації «отримання відсотків і втрати курсу».

Однак є й хороші новини: люди, які хочуть поїхати за кордон, навчатися за кордон і подорожувати за кордон, тепер дешевші, а «купівельна спроможність» юаня за кордоном значно зросла.

**Як це інтерпретувати в майбутньому?**

Дослідницькі звіти низки інвестиційних банків вказують у тому ж напрямку — юань, ймовірно, продовжить помірно зростати наступного року. Фон слабкого долара США важко змінити у короткостроковій перспективі, і ще є простір для юаня, щоб це компенсувати. Але слід зазначити, що поточний юань переважно зміцнюється відносно долара США, і тенденцію інших резервних валют, таких як євро та фунт стерлінгів, слід розглядати окремо.