Глобальний ландшафт видобутку міді: звідки походить світовий запас

З’являється змінена картина пропозиції у 2024 році

Глобальна індустрія видобутку міді стикнулася з критичними перехрестями у 2024 році, оскільки зношені шахти продовжують домінувати у виробництві, тоді як нові потужності з труднощами нарощують обсяги. Ця різниця між зменшенням виробництва на застарілих шахтах і повільним стартом нових проектів стала однією з визначальних проблем сектору. Міжнародний попит на інфраструктуру відновлюваної енергетики та електромобілів продовжує зростати, але пропозиція залишається обмеженою. Червоний метал досяг рекордної позначки у травні 2024 року, перервавши історичний поріг у $5 доларів за фунт — це відображення цих посилюваних фундаментальних чинників.

Глобальний огляд виробництва

У 2024 році світовий обсяг видобутку міді склав 23 мільйони метричних тонн. Однак ця цифра приховує значну географічну концентрацію. Декілька країн контролюють більшу частину пропозиції, створюючи геополітичну залежність, яка впливає на ціни та інвестиційні тенденції на глобальних ринках. Розуміння того, які країни визначають виробництво — і які конкретні шахти мають найбільше значення — є важливим для інвесторів, що орієнтуються на волатильність товарів і збої у ланцюгах постачання.

Домінуюча позиція Південної Америки

Латинська Америка залишається головним регіоном видобутку міді, причому дві країни забезпечують понад третину світових запасів.

Чилі: беззаперечний лідер

Чилі зберегло свою позицію як провідна країна з видобутку міді у 2024 році, виробивши 5,3 мільйона метричних тонн — приблизно 23 відсотки світового обсягу. Домінування країни зумовлене світовими родовищами та інтегрованими шахтами, якими керують галузеві гіганти. Державна компанія Codelco працює поруч із міжнародними гігантами, які інвестували значні кошти в інфраструктуру Чилі. Комплекс Escondida є найбільшим у світі мідійним родовищем, що дає близько 2 мільйонів метричних тонн щороку. Це масштабне підприємство функціонує за схемою консорціуму, де провідні гірничодобувні компанії мають контрольні інтереси, створюючи одну з найефективніших у світі великих установок з видобутку міді.

У майбутньому S&P Global прогнозує, що виробництво Чилі прискориться до 6 мільйонів метричних тонн у 2025 році, оскільки нові шахти вийдуть на повний цикл виробництва, можливо, встановивши нові рекорди.

Зростаючий вплив Конго

Демократична Республіка Конго стала все більш важливим постачальником, досягнувши 3,3 мільйона метричних тонн у 2024 році — понад 11 відсотків світового видобутку міді. Це значне зростання порівняно з 2,93 мільйонами метричних тонн минулого року. Проект Kamoa-Kakula, який працює у партнерстві між міжнародними та китайськими гірничодобувними компаніями, суттєво сприяв цьому зростанню. У 2024 році комплекс поставив 437 061 метричних тонн, порівняно з 393 551 у 2023 році, і очікується, що виробництво зросте далі з введенням у дію додаткових фаз.

Загадка перуанського виробництва

Перу у 2024 році виробив 2,6 мільйона метричних тонн міді, що є зниженням порівняно з попереднім роком. Важкі умови на основних шахтах, включаючи зменшення виробництва через технічне обслуговування та коливання запасів руди, зменшили обсяги. Більша частина перуанської очищеної міді експортується до азіатських та європейських ринків, що підкреслює взаємозалежність глобальних потоків торгівлі міді.

Динаміка гірничодобувної галузі Азійсько-Тихоокеанського регіону

Китай: супердержава з переробки, незважаючи на скромний видобуток

Прямий видобуток міді у Китаї склав 1,8 мільйона метричних тонн, що значно менше порівняно з його домінуванням у переробці — країна обробила 12 мільйонів метричних тонн очищеної міді у 2024 році, що становить понад 44 відсотки світового виробництва. Це розрив відображає стратегічне положення Китаю у ланцюгу обробки та виробництва. Важливо, що китайські гірничодобувні компанії розширюють дослідження та розробки всередині країни, з операціями у Тибеті та інших регіонах з багатими мінералами, що вже працюють на підвищених рівнях. Zijin Mining стала значним оператором у межах Китаю, консолідувавши контроль над ключовими проектами та збільшуючи обсяги видобутку.

Значно, що китайські компанії з виробництва міді в Індії та інших південноазіатських країнах почали створювати регіональні центри переробки, що змінює традиційні схеми ланцюга постачання та створює нову конкуренцію.

Швидкий підйом Індонезії

Індонезія піднялася на п’яте місце у світі, виробивши 1,1 мільйона метричних тонн у 2024 році — значний стрибок із 907 000 метричних тонн минулого року. Комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan залишається головною операцією країни, тоді як додаткові проекти збільшили виробничі потужності. Новий плавильний завод, введений у середині року, покращив можливості обробки Індонезії, дозволяючи виробляти внутрішню додану вартість замість експорту сирої руди. Ця стратегія інтеграції позиціонує Індонезію як все більш важливий вузол у азійському ланцюгу постачання міді.

Дозрілі ринки Америки

Виробництво США залишається стабільним

У 2024 році США виробили 1,1 мільйона метричних тонн, причому Арізона забезпечила близько 70 відсотків внутрішніх запасів. Однак ця сума є значним зниженням порівняно з попередніми роками, що пов’язано із зношеністю шахт і тривалими циклами технічного обслуговування на вже існуючих підприємствах. Вісімнадцять шахт забезпечують майже все американське виробництво міді, при цьому міжнародні гірничодобувні корпорації працюють поруч із внутрішніми виробниками. Сектор стикається з труднощами через зниження вмісту руди та зростання операційних витрат через застарілу інфраструктуру.

Мексика та переваги ринку

Мексика завершила виробництво Північної Америки з показником 700 000 метричних тонн, що є майже без змін порівняно з попереднім роком. Великі гірничодобувні компанії, що контролюються внутрішніми корпораціями, продовжують постачати як регіональні, так і міжнародні ринки, хоча нові інвестиції залишаються скромними порівняно з новими гірничими юрисдикціями.

Джерела у Східній Європі та Центральній Азії

Відновлення Росії

Видобуток міді у Росії зріс до 930 000 метричних тонн у 2024 році, що зумовлено новими проектами у Сибіру. Операція Udokan стала важливим доповненням до виробничих потужностей Росії, і подальше розширення заплановане на найближчі роки, потенційно подвоївши регіональні обсяги постачання.

Новий статус Казахстану

Казахстан увійшов до десятки провідних виробників у 2024 році з показником 740 000 метричних тонн, що відображає стабільне зростання з часів розвитку за останні кілька років. Виробництво країни у 2024 році дорівнювало минулорічним обсягам, але зростання залишалося стабільним у порівнянні з п’ятирічною історією. Урядові ініціативи щодо розширення гірничодобувного сектору через податкові пільги та інфраструктурну підтримку мають на меті прискорити зростання виробництва.

Стабільний внесок Австралії

Австралія виробила 800 000 метричних тонн у 2024 році, причому великі гірничодобувні компанії працюють на значних родовищах міді поряд із золотими та іншими мінеральними проектами. Хоча обсяги здаються скромними порівняно з провідними країнами, Австралія посідає друге місце у світі за запасами міді, поступаючись лише Китаю. Це позиціонує країну як потенційного великого постачальника, якщо інвестиції у розробку існуючих родовищ прискоряться.

Прогноз ринку та інвестиційні перспективи

Прогнози вказують, що світовий ринок міді перейде у дефіцит у найближчі роки через швидше зростання попиту на електрифікацію, ніж пропозиції. Ця структурна напруга має підтримати ціни та підвищити прибутковість гірничодобувних підприємств і їхніх інвесторів. Розуміння географічного розподілу виробничих потужностей, характеристик конкретних шахт і термінів розширення нових проектів є ключовою основою для оцінки можливостей і ризиків у секторі товарів у майбутньому.