Глобальний ландшафт видобутку срібла: Які країни очолюють виробництво за країнами у 2024 році

Розуміння виробництва срібла за країнами для розумних інвестиційних рішень

При оцінюванні інвестиційних можливостей, орієнтованих на срібло, слід враховувати кілька ключових факторів: перспективи ринку срібла, операційний досвід керівництва і, що особливо важливо, чи розташовані гірничі активи в глобально важливих регіонах виробництва срібла. Географія має величезне значення у секторі дорогоцінних металів. Інвестори, які розуміють, які країни домінують у виробництві срібла, можуть краще визначити ринки з сприятливими гірничими регуляціями, багатими високоякісними запасами та розвиненою інфраструктурою. Це знання безпосередньо впливає на якість прийняття інвестиційних рішень. Дані 2023 року відкривають переконливу картину: Мексика зберегла свою позицію як світовий лідер, тоді як нові конкуренти в Південній Америці та Східній Європі продовжують переосмислювати глобальну карту виробництва срібла.

Світовий лідер у виробництві срібла: Мексика очолює з домінуючим обсягом виробництва

Преємство Мексики у рейтингу виробництва срібла за країнами не має ознак ослаблення. У 2023 році країна виробила 6400 метричних тонн срібла, що є стабільним зростанням на 205 MT порівняно з попереднім роком. Це домінування зумовлене кількома факторами: міцною гірничою інфраструктурою, усталеними регуляторними рамками та надзвичайно багатими рудними родовищами. Fresnillo (LSE: FRES, OTC Pink:FNLPF) виступає як світовий гігант у виробництві срібла, збільшивши обсяг виробництва на 4,7% у 2023 році. Штат Закатекас є епіцентром мексиканського срібного гірництва, тут розташовані дві найплідніші операції у світі: фірмовий рудник Fresnillo у Закатекасі та комплекс Newmont (TSE: NGT) Peñasquito, який також є найбільшим відкритим кар’єром у Мексиці. Важливо зазначити, що страйки працівників призвели до чотиримісячної зупинки роботи на Peñasquito у 2023 році, але загальна тенденція виробництва країни залишалася позитивною.

Азійський гігант срібла: Китай із обсягом 3 400 MT кидає виклик традиційним гравцям

Обсяг виробництва срібла у Китаї склав 3400 метричних тонн у 2023 році, що закріплює його за другим місцем у глобальному рейтингу за країнами. Піднесення країни відображає цілеспрямовану промислову політику та масштабний розвиток гірничого сектору. Цікаво, що більшість китайського срібла походить як побічний продукт — добувається під час видобутку базових металів. Хоча більша частина гірничого сектору залишається під контролем приватних компаній, Silvercorp Metals (TSX: SVM) вирізняється як найперший у країні спеціаліст із первинного виробництва срібла. Компанія має диверсифікований портфель, що включає кілька операцій із сріблом, свинцем і цинком, зосереджених навколо розширеного району Ying та шахти Gaocheng.

Південна Америка: запаси срібла та потенціал зростання

Перу: третій за величиною виробник із невикористаним потенціалом

Обсяг виробництва срібла у Перу за країнами посідає третє місце з 3100 MT у 2023 році — незначне зростання порівняно з 3079 MT у 2022 році. Що робить Перу особливо привабливим для інвесторів, — це його геологічне багатство: країна має найбільші у світі відомі запаси срібла — 98 000 MT, що відкриває надзвичайні можливості для довгострокового розширення виробництва. Перу потенційно може оспорити домінування Мексики, оскільки виснаження запасів і розвиток нових рудників змінюють глобальні ланцюги постачання.

Головною операцією Перу є рудник Antamina — міжнародне спільне підприємство, яке координують BHP (ASX: BHP), Glencore (LSE: GLEN, OTC Pink:GLCNF), Teck Resources (TSX: TECK.A) та Mitsubishi (OTC Pink: MSBHF). Хоча Antamina переважно функціонує як мідний рудник, його виробництво срібла як побічного продукту залишається значним. Fortuna Silver Mines (TSX: FVI) прискорює зростання виробництва срібла через п’ять операцій, зокрема рудник Caylloma у Перу, який у 2023 році виробив 1,23 мільйона унцій срібла.

Чилі та Болівія: другорядні, але важливі виробники

Обсяг виробництва срібла у Чилі у 2023 році склав 1400 MT, що на 126 MT менше, ніж у попередньому році. Запаси срібла країни становлять 26 000 MT, що створює резерв для майбутнього зростання виробництва. Більша частина срібла у Чилі добувається як побічний продукт при видобутку міді та золота. Державна компанія Codelco, одна з провідних у світі виробників міді, одночасно входить до числа провідних світових виробників срібла через операції на шахтах Chuquicamata і Mina Ministro Hales. Інші важливі операції — шахта Collahuasi компанії Glencore, La Coipa компанії Kinross Gold (TSX: K) та шахта Escondida BHP.

Болівія зберегла рівень виробництва близьким до стабільного, виробивши 1200 MT у 2023 році — на 14 MT менше, ніж у попередньому році. Запаси країни становлять 22 000 MT, з потенціалом для розширення. Основним регіоном видобутку срібла є Потосі, де розташовані рудники San Cristobal (цинк, свинець, срібло) і підземний об’єкт San Vicente компанії Pan American Silver (TSX: PAAS).

Європа та інші регіони: розподілені мережі виробництва

Польща: зростаючий профіль срібла

Обсяг виробництва срібла у Польщі у 2023 році становив 1300 MT, що відповідає рівню попереднього року. Запаси країни — 63 000 MT, що достатньо для підтримки зростання виробництва. KGHM Polska Miedz (WSE: KGH) стабільно входить до числа провідних світових виробників срібла за даними галузевих моніторів.

Австралія: історичний досвід гірництва та сучасні операції

Австралія у 2023 році виробила 1200 MT срібла, що відповідає рівню виробництва у Росії та Болівії. Гірничий сектор Австралії має глибокі історичні корені: ще у 1920-х роках компанія BHP почала там свою діяльність як спеціаліст із срібла. Сучасний найбільший виробник — South32 (ASX: S32, OTC Pink:SHTLF), який працює на шахті Cannington у Квінсленді — єдиний у країні та один із найекономічніших у світі. Додаткове виробництво забезпечують шахти Mount Isa цинку компанії Glencore і Tritton міді компанії Aeris Resources. Компанії на стадії розробки, такі як Horizon Minerals (ASX: HRZ), яка контролює проект Nimbus із виробництва срібла і цинку у Західній Австралії, та Silver Mines (ASX: SVL, OTC Pink:SLVMF), яка володіє проектами Bowdens і Webbs у Новому Південному Уельсі, становлять нову виробничу лінію країни.

Росія: перехідні ринкові динаміки

Обсяг виробництва срібла у Росії зменшився на 80 MT у порівнянні з попереднім роком і склав 1200 MT у 2023 році. Запаси країни — 92 000 MT — залишаються значними. Polymetal International (LSE: POLY, OTC Pink:POYYF) раніше домінувала у виробництві срібла у Росії через сім родовищ золото-срібних руд; однак, у початку 2024 року акціонери схвалили продаж російських активів компанії Kazakh, що відображає ризики операцій. Silver Bear Resources (TSX: SBR) керує меншим проектом Mangazeisky, який почав виробництво срібла у 2019 році. Родовище Vertikalny у цьому комплексі є одним із найбільш високоякісних у світі, і компанія виробила 264 144 унції у першому кварталі 2024 року.

Північна Америка та Центральна Азія: завершення глобальних рейтингів

США: 1000 MT і концентроване регіональне виробництво

У 2023 році США виробили 1000 MT срібла, що на 10 MT менше за попередній рік. Виробництво срібла у США за країною походженням складається з чотирьох спеціалізованих рудників і 31 об’єкта, де срібло є побічним продуктом. Аляска і Невада — основні центри виробництва срібла, з сумарними запасами 23 000 MT. Hecla Mining (NYSE: HL) є провідним приватним виробником срібла у США, контролюючи об’єкти в Алясці та Айдахо. Більша частина виробництва у 2023 році припала на Greens Creek в Алясці — найбільший у країні рудник срібла, та на шахту Lucky Friday в Айдахо.

Казахстан: новий учасник у топ-рейтингах

Казахстан посів місце у топ-10 у 2023 році, виробивши 990 MT, що на 63 MT менше за попередній рік, але все ще залишається у високій лізі. KAZ Minerals є провідним виробником срібла у Казахстані, має п’ять активних родовищ, з яких два входять до п’ятірки найбільших у країні. Glencore контролює ще два великі казахстанські родовища срібла, зміцнюючи свою позицію як глобального виробника.

Стратегічний висновок

Розуміння розподілу виробництва срібла за країнами дозволяє інвесторам визначити стабільні ланцюги постачання, оцінити геополітичні ризики та спрогнозувати довгострокову доступність товару. Постійне домінування Мексики, зростання виробництва в Китаї та невикористаний потенціал Перу формують сучасний ландшафт срібла — у якому географічна диверсифікація та запаси визначають конкурентні переваги.