Нещодавно я натрапив на цікаву точку зору — автор «Війни валют» у інтерв’ю зробив сміливий прогноз: до 2026 року золото подорожчає до 1 000 доларів за унцію, а срібло навіть може сягнути 200 доларів. Спочатку це звучить перебільшено, але уважніше розглядаючи його логіку, стає зрозуміло, що це цілком можливо.

Основні фактори підтримки — дві речі: безперервні покупки золота глобальними центральними банками та неспроможність виробництва дорогоцінних металів наздогнати попит. Ці два чинники вже стали закономірністю, і навряд чи раптово зміняться. Аналізуючи дані про купівлю золота за роки, видно, що апетит центральних банків зростає, і ця довгострокова потреба справді закладає міцну базу для зростання цін на золото.

Але якщо говорити про вибухове зростання цін, причина, ймовірно, криється не в цих звичних факторах. Ключова зміна — у поведінці інституційного сегмента. Більші гравці, такі як суверенні фонди, університетські фонди та інші великі інвестори, починають переосмислювати свої активи. Раніше золото могло становити лише 5-10% портфеля, а тепер воно може зайняти стратегічне місце — це створює додатковий попит, що не можна ігнорувати.

Ще важливіше — геополітична гра. Останнім часом Захід задумався про можливість заморожування валютних резервів окремих країн, що прямо вдарило по їхніх болях — ти думав, що перебування у системі долара забезпечує безпеку? Насправді, резерви можна заморозити будь-коли. Це викликало тривогу у глобальних суверенних інвесторів, і вони почали шукати безризиковий актив без суверенних зобов’язань — золото стає ідеальним варіантом.

Ці зміни — не рішення однієї-двох країн, а системна тенденція. Як тільки ця ланцюгова логіка запуститься, купівля золота центральними банками і суверенними фондами може досягти масштабів, що раніше здавалися неможливими — не повільного, стабільного зростання, а швидкого прискорення.

Щодо цільової позначки у 1 000 доларів — це не просто цифра, отримана шляхом аналізу інфляції, а результат глибоких перетворень у глобальному порядку, системі довіри до валюти. Золото перетворюється з традиційного товару циклічного характеру у ключовий інструмент хеджування глобальних ризиків, уникнення кредитних ризиків суверенітетів і реагування на зміни у міжнародній валютній системі.

Якщо цей прогноз справдиться, ринок дорогоцінних металів може зазнати повної переоцінки. Відчувається, що ця історія навколо золота вже перейшла від товарної до геополітичної.