Перестаньте вгадувати щодо доходності: опануйте свою стратегію дивідендної дохідності

Чи замислювалися ви, чому деякі інвестори спокійно сплять ночами, а інші панікують при кожному падінні ринку? Відповідь часто криється у розумінні доходності дивідендів — одного з найнедооцінених інструментів у побудові стійкого інвестиційного портфеля.

Чому доходність дивідендів важливіша, ніж ви думаєте

Забудьте про гонитву за рухами цін акцій, наче ви азартний гравець. Інвестиції з дивідендними виплатами регулярно приносять вам реальні гроші, незалежно від того, чи ваш портфель виріс на 30%, чи знизився на 20%. Цей стабільний потік доходу і відрізняє впевнених довгострокових інвесторів від тих, хто постійно оновлює свої брокерські додатки.

Але ось підступ: не всі високі доходності створені рівними. Компанія, яка пропонує 8% доходності дивідендів, може бути прихованим скарбом — або кораблем, що тоне, і скоро зменшить виплати. Саме тому вміння читати доходність дивідендів, як профі, є обов’язковим, якщо ви прагнете справжнього багатства.

Математика за доходністю дивідендів (Це простіше, ніж здається)

Залишимо жаргон. Доходність дивідендів = Річні дивіденди на акцію ÷ Поточна ціна акції

Приклад: Акція торгується за $50 і платить $1.50 на акцію щороку. Ваш розрахунок: $1.50 ÷ $50 = 0.03 або 3% доходності дивідендів. Це ваша річна віддача за цим ціновим рівнем — за умови, що компанія не зменшить виплати.

Знаходження цих даних? Перевірте сторінку інвесторських відносин компанії, річні звіти 10-K або використовуйте метод trailing twelve months (TTM), підсумовуючи останні чотири квартальні дивіденди. Більшість брокерів відображають цю інформацію безпосередньо у своїх скринерах акцій.

Швидка порада для інвесторів у облігації: хоча доходність акцій зазвичай коливається від 2% до 6%, доходність облігації працює інакше — вона відображає купонні виплати у відсотках від номіналу. Не плутайте їх; вони вимірюють різні класи активів.

Що насправді рухає доходність дивідендів?

Ціна акції — король

Це звучить контрінтуїтивно, але коли ціна акції зростає, доходність дивідендів знижується, якщо компанія не збільшує виплати. Акція з доходністю 3% при ціні $50 стане з доходністю 2% при ціні $75 — за інших рівних умов. Проте зростання цін часто означає, що інвестори вірять у майбутнє компанії, що може компенсувати зниження доходності через капітальне зростання.

Ваша галузь має величезне значення

Порівнюйте яблука з яблуками. Доходності енергетичного сектору виглядають зовсім інакше, ніж технологічного. У 2020 році пандемія спричинила зниження дивідендів у споживчому секторі (знизилися), тоді як нафтові та газові компанії їх підвищили (зросли). Порівнювати доходність телекомів із доходністю роздрібних компаній — безглуздо.

Зрілі компанії проти історій зростання

Встановлені компанії з Fortune 500 із стабільним прибутком надійно платять дивіденди і пропонують привабливу доходність. Молоді зростаючі акції? Вони реінвестують кожен долар у розширення і зовсім пропускають дивідендні виплати. Ваша стратегія портфеля має відображати, чи шукаєте ви дохід зараз або зростання для майбутнього.

Здоров’я компанії — прихований сигнал

Ось де інвестори можуть потрапити в халепу: різкий стрибок доходності дивідендів іноді означає проблему. Якщо ціна акції падає, а доходність раптово зростає, керівництво може відчайдушно збільшувати виплати, щоб зробити акцію привабливою. Якщо компанія не зможе підтримувати ці виплати, ви тримаєте бомбу сповільненої дії — а не скарб.

Що вважається “гарною” доходністю дивідендів?

Діапазон 2-6% підходить більшості стабільних платників дивідендів. Але ваша особиста відповідь залежить цілком від вашого етапу життя:

Близько або у відставці? Шукайте “аристократів дивідендів” — компанії, що підвищують дивіденди понад 25 років поспіль. Це ваша стабільність.

Молоді до 40 з десятиліттями попереду? Зростаючі акції без дивідендів, але з 20% щорічним зростанням, можуть бути для вас кращими, ніж 5% доходності, що зростає на 2% щороку.

Сила складного відсотка

Ось що відрізняє мільйонерів від середніх інвесторів: реінвестуйте свої дивіденди замість того, щоб витрачати їх. Долар дивідендів, реінвестований сьогодні, через 10 років стане $1.50 завдяки складним відсоткам. Ігноруйте це — і ви залишаєте поколіннєве багатство на столі.

Застосування на практиці: доходність дивідендів у контексті

Не зациклюйтеся на доходності дивідендів ізольовано. Поєднуйте її з коефіцієнтами ціна-прибуток, рівнями боргу, темпами зростання прибутку та трендами секторів. 7% доходності компанії, що зменшує доходи, — пастка. 2% доходності у безперервного прибуткового машини — вигідна пропозиція.

Показник доходності дивідендів — ваш компас, а не карта. Використовуйте його разом із фундаментальним аналізом, макроекономічними умовами і вашим особистим часовим горизонтом. Так ви зможете створювати портфелі, що справді виконують свої обіцянки.