Нещодавно на ринку відбулося дуже цікаве економічне явище — Сполучені Штати можуть ознаменувати період «дещо особливого» буму.

Аналітики Волл-стріт зазначали, що ця хвиля зростання була зумовлена не традиційним зростанням зайнятості, а значним зростанням продуктивності. Подивіться на дані: погодинна продуктивність працівників несільськогосподарських сфер у США у другому кварталі зросла на 3,3% у порівнянні з минулим роком, що є суттєвим покращенням порівняно з темпом зростання 1,8% у попередньому кварталі. Це означає, що невелика кількість працівників виробляє більше цінності, і тиск на витрати підприємств зменшується.

Який вплив це має на інфляцію? Дуже критично. Зростання продуктивності означає, що ціновий тиск природно впаде, і ФРС матиме більше можливостей для зниження процентних ставок. Це не спекуляції — ринок уже встановлює ціни заздалегідь.

Цікаво порівняти очікування посадовців ФРС і ринку: ФРС очікує лише одного зниження ставки у 2026 році, що звучить обережно. Але інвестори набагато агресивніші, вважаючи, що ймовірність падіння процентних ставок у США до кінця року досягла 72%. Те, як це погане очікування розвиватиметься в майбутньому, варто звертати увагу на ринкові тенденції.