Стейблкоїни: «універсальна валюта» світу Web3

Проблема «американських гірок» у парку

Тепер ви — невеликий продавець, який продає хот-доги в парку. Ви натрапили на велику проблему: офіційний «ігровий токен» парку (як і ETH) вартий справжньої поїздки на американських гірках!

Понеділок: Одну ігрову валюту можна обміняти на $1, і ви оцінюєте хот-дог на 3 ігрові валюти.

Вівторок: Ігрова валюта різко зросла, і одну можна обміняти на $2! Хот-доги, які ви продаєте, подвоюються в ціні, коли конвертуються в долари, і клієнти скаржаться.

Середа: Ігрова валюта знову впала, і одну можна обміняти лише на $0.5! Ціна вашого хот-дога еквівалентна зменшенню вдвічі, і ви втратите всі свої гроші, і вам хочеться плакати без сліз.

У такому випадку бізнес взагалі неможливий! Не лише ви, а й усі торговці парку, а навіть туристи гостро потребують стабільної «грошей» для щоденних покупок-продажів і заощаджень.

Щоб вирішити цю проблему, керівництво парку (фактично забудовники громади) запропонували блискуче рішення — це той стейблкоїн, про який ми говоримо сьогодні.

Що таке стейблкоїни? “USD Voucher” у парку

Стейблкоїни, як випливає з назви, — це криптовалюти зі стабільною вартістю.

Як це стабільно? Метод простий: прив’язати його 1:1 до найстабільнішого активу в реальному світі, зазвичай до долара США.

Тобто, у парку було видано спеціальний «ваучер» (стейблкоїн), і всім дали урочисту обіцянку:

"У будь-який час ви можете обміняти $1 на 1 ваучер у нашому обмінному пункті. Аналогічно, ви завжди можете обміняти 1 ваучер на $1 назад у нас. ”

Таким чином, вартість цього «ваучера» фактично дорівнює $1. Ви можете впевнено оцінити хот-доги, які продаєте, за 3 ваучери, і більше не доведеться турбуватися про різкі коливання вартості сировини.

Стейблкоїни — це «долари» у світі Web3. Це найважливіший міст між буремним криптоокеаном і спокійним реальним фінансовим континентом. Вона дає вам безпечне «безпечне притулок», коли ви не хочете піддаватися коливанням ринку, а також є найпоширенішою одиницею номіналу та розрахунків при проведенні різних операцій і фінансових операцій. Найвідоміші стейблкоїни включають USDT (Tether) та USDC (USD Coin)。

Джерела довіри: Як стейблкоїни підтримують «стабільність»?

Ви можете запитати: «Ця обіцянка звучить чудово, але навіщо їй вірити?» Що, якщо я візьму ваучер на обмін на долари, а обмінний офіс скаже, що грошей немає? ”

Гарне питання! Щоб зробити цю обіцянку достовірною, було винайдено три різні способи «гарантії».

Перший тип: найпростіша і найпростіша модель «банківського сейфу» (Гарантія фіатної валюти)

Як це працює? За кожен ваучер USDC, випущений емітентом (наприклад, Circle, компанією, що випускає USDC), він вносить $1 у реальних резервах на свій реальний банківський рахунок. Якщо ви випустите 100 мільйонів USDC, у вас буде 100 мільйонів доларів у банку. Гроші регулюються та перевіряються, щоб діти не були введені в оману.

Переваги: Логіка найпростіша, найзручніша для розуміння і найнадійніша на ринку.

Мінуси: Він централізований. Ви повинні повністю довіряти компанії, яка видала цей ваучер. Якщо банк цієї компанії збанкрутує або уряд заморожить його, існує теоретичний ризик.

Другий тип: більш «нативна для блокчейну» модель «ломбардів» (Застава криптоактивів)

Як це працює? Деякі прихильники децентралізації вважають, що оскільки це Web3, як можна довіряти централізованій компанії? Тож вони створили систему «автоматизованого ломбарду» (наприклад, протокол MakerDAO, що видає DAI). Вам потрібно отримати 100 DAI (стейблкоїн вартістю $1), і не потрібно використовувати фіатну валюту. Вам потрібно перезакріпити свою більш цінну валюту «американських гірок» (наприклад, $150 ETH) у смарт-контракт «ломбард». Система автоматично «позичає» вам 100 DAI. Оскільки є надлишок застави, вартість DAI гарантована.

Переваги: Децентралізація. Ви довіряєте прозорому, самовиконуваному коду, а не компанії.

Недоліки: Модель складніша, використання коштів нижче (через необхідність надмірного забезпечення), і існує ризик злому смарт-контрактів.

Третій тип: ходіння по канату «алгоритмічна магія» (алгоритмічні стейблкоїни) — застережлива історія

Як це працює? Є також один із найсміливіших дизайнів, який не має жодних реальних переваг. Він намагається підтримувати стабільну ціну одного токена на рівні $1 за допомогою складного алгоритму, який контролює попит і пропозицію обох токенів.

Яке це відчуття? Як акробат, що ходить по канату, у нього немає страховки, і він покладається на балансирну штангу (алгоритм) у руці, щоб підтримувати стабільність. Зазвичай це виглядає привабливо, але коли ринок стає екстремальним і баланс порушено, він може миттєво впасти.

Важкий урок: колись існував відомий алгоритмічний стейблкоїн під назвою UST, який застосував цю модель. У травні 2022 року він зазнав жорсткої атаки з боку ринку: алгоритми зникли з ладу, що спричинило «смертельну спіраль», внаслідок якої ціна впала з $1 майже до нуля за кілька днів, разом із підтримуючим токеном LUNA, що призвело до величезних втрат у десятки мільярдів доларів.

Що ми дізналися? Цей інцидент навчив усіх новачків Web3 найглибшому уроку: «стабільність» без достатньої кількості та якісних ресурсів як підтримки — це надзвичайно крихкий замок у повітрі.

Висновок: Ваш «безпечний притулок» у Web3

Тепер у вас є всебічне розуміння стейблкоїнів. Це ваша найважливіша і найпоширеніша «валюта» і «безпечний притулок» у нестабільному криптосвіті.

Коли вам некомфортно щодо ринку, ви можете обміняти свій ETH або BTC на USDT/USDC, щоб зафіксувати прибуток і уникнути ризиків.

Коли ви берете участь у більшості DeFi або NFT-транзакцій, вони також оцінюються і розміщуються у стейблкоїнах. $USDC $USD 1