Останнім часом багато хто навколо хвалить певну платформу для кількісної агрегації, кажучи, що вона стабільна як ніколи, а річний дохід досить хороший — і це всіх заінтригувало, особливо коли бачиш скріншоти з прибутками інших. Чи варто кинути туди USDT і спробувати? Спершу тримайся.

Сьогодні ми не будемо говорити про цифри та їхню привабливість, а з холодною головою проаналізуємо: яка ж насправді основна логіка цієї штуки.

**Вона зовсім не "депозит і заробіток", ти фактично "наймаєш кількісну команду"**

Багато хто неправильно розуміє. Вважає, що такі продукти — це оновлена версія фінансових продуктів: ти вкладаєш гроші, платформа щомісяця виплачує відсотки.

Це велика помилка.

Суть таких DeFi-агрегаторів — це "інструмент для упаковки кількісних стратегій". Твої кошти використовуються для виконання різних операцій, про які ти можливо й не чув: арбітраж між біржами, збір фіскальних ставок на перманентних контрактах, торгівля волатильністю опціонів, навіть швидкі арбітражі в екстремальних ринкових умовах.

Говорячи просто: той гарний річний дохід — це зовсім не відсотки. Це "ремесло", яке заробляють кількісні боти на блокчейні, ризикуючи і змагаючись за швидкість виконання.

Що це означає?

Доходи зовсім не фіксовані і не безризикові. Коли ринок йде вгору, стратегія приносить мільйони; але якщо ринок заспокоїться або припустимі умови раптово перестають працювати, дохід може миттєво перетворитися на збитки. Здається, що цифри стабільні — але насправді це просто штучно знижена волатильність.

**Її "стабільність" — це через купу бар’єрів і механізмів, що її блокують**

Багато платформ випустили власні стабільні монети, що нібито завжди коштують 1 долар.

Як вони це гарантують?

Є два основних способи:

Перший — надмірне забезпечення. Щоб створити стабільну монету на 1 долар, потрібно мати активи вартістю понад 1 долар — зазвичай це їхній токен або інші криптоактиви. Але тут виникає проблема: якщо ринок падає, ваші застави зменшуються, і платформа змушена або закривати позиції, або вимагати додаткове забезпечення.

Другий — різні механізми управління ризиками і обмеження торгівлі. Обмеження ліквідності, ліміти на операції, черги на викуп — з вигляду це виглядає як захист, але по суті ризики зсуваються з "тимчасових" на "довгострокові".

**Реальна ситуація така**

Ці продукти можуть демонструвати гарні результати лише протягом двох-трьох років. Коли ринок звужується, конкуренти з’являються, або якась стратегія перестає працювати, дохідність починає падати. Тоді ті, хто зайшов раніше, отримають хороші прибутки, а нові — залишаться з залишками.

Тому кінцева порада дуже проста: не сприймайте Falcon Finance (або подібні продукти) як бездумне інвестування. Перед тим, як вкладати, постав собі три питання — чи можу я прийняти нульовий дохід? Чи розумію я ці кількісні стратегії? Чи готовий я психологічно пережити короткострокове падіння?

Якщо всі три — так, тоді зрозумій, у що ти граєш. Якщо хоча б один — ні, краще почекати.