#BOJRateHikesBackontheTable

Очікування JPMorgan щодо того, що Банк Японії підвищить ставки двічі у 2025 році, підвищуючи політичні ставки до 1.25% до кінця 2026 року, позначає значний зсув на ринку, який звик до десятиліть майже нульових або негативних ставок. З моєї точки зору, навіть помірні підвищення в Японії можуть мати значний вплив на глобальну ліквідність і розподіл ризиків, оскільки ієна історично відігравала центральну роль у carry-трейдах. Інвестори позичають у низькодоходної ієни для фінансування активів з вищою доходністю в інших країнах, включаючи акції, ринки, що розвиваються, і все більше — криптовалюти. Якщо Банк Японії почне посилювати політику, вартість утримання цих позицій зросте, що може спричинити часткове або повне розгортання позицій. Для трейдерів криптовалют, таких як я, це важливий сигнал: зміни ліквідності ієни можуть опосередковано тиснути на активи з ризиком, включаючи Bitcoin і альткоїни, оскільки carry-трейди розгортаються, а потоки ліквідності змінюються напрямком.
Можливе повернення розгортання carry-трейду ієни додає рівень волатильності, який ринки криптовалют можуть ще не врахувати повністю. З моєї точки зору, це не змінює фундаментально мою довгострокову бичачу впевненість у Bitcoin, але посилює необхідність тактичного управління ризиками у короткостроковій перспективі. Раптове розгортання може спричинити швидкий приплив доларів назад у Японію, посилюючи ієну і висмоктуючи ліквідність із глобальних активів з ризиком, створюючи тимчасовий тиск на ціни криптовалют. Я очікую підвищених коливань під час періодів посилення ієни, особливо якщо спекулятивні позиції у криптовалютах будуть переповнені. У моїй стратегії це означає посилення стоп-лоссів, більш поступове масштабування позицій і уважне спостереження за кореляціями між ієною, акціями та ринками криптовалют.
Одночасно я бачу потенційні можливості у цьому середовищі. Історично періоди після розгортання carry-трейду пропонували стратегічні точки входу для активів з високою впевненістю, оскільки паніка або примусове продаж створювали тимчасові неправильні ціни. У криптовалютах це може означати різницю між різким короткостроковим корекційним рухом і довгостроковою можливістю накопичення. Моя особиста думка полягає в тому, що взаємодія між монетарною політикою Японії та глобальним настроєм щодо ризику є нагадуванням про те, що криптовалюти не існують ізольовано; макро-ліквідністьні зсуви часто посилюють волатильність, і дисциплінований, терплячий підхід є необхідним.
Загалом, хоча перспектива посилення політики Банк Японії і потенційне розгортання carry-трейду ієни створюють короткострокові ризики та волатильність для криптовалют, я залишаюся обережно бичачим. Я сприймаю ці події як фактори для уважного моніторингу з метою тактичного позиціонування, а не як причини змінювати свою середньо- і довгострокову впевненість. Уважне слідкування за макро-потоками у поєднанні з дисциплінованим управлінням ризиками дозволяє мені орієнтуватися у періоди підвищеної невизначеності, залишаючись при цьому в руслі мого бичачого погляду на Bitcoin та інші криптоактиви.