Останніми часами ринок дійсно демонструє деякий шоковий стан. Мільярдер Ілон Маск нещодавно часто згадує про боргову кризу США на суму 38 трильйонів доларів, і після цих слів ринок одразу відреагував негативно.

Першим постраждав Біткоїн. Вартість впала з 88000 доларів до нижче 86000, за 24 години було ліквідовано 190 000 позицій, а приблизно 5 мільярдів доларів контрактних коштів зникли. Ще більш боляче — з моменту піку в жовтні минулого року, $BTC вже знизився більш ніж на 30%, а річний приріст майже повністю зійшов нанівець. Це більше схоже на ланцюгову реакцію, викликану ліквідацією кредитного плеча — перша доміно-купа вже впала. Вартість таких альткоїнів, як $ZEC, $BNB, виглядає ще більш жалюгідною.

Цікавою є порівняльна картина: у той час як ринок криптовалют переживає важкі часи, дорогоцінні метали стрімко зростають. Срібло та платина за рік подорожчали майже на 180%, а золото досягло історичного максимуму в 4400 доларів. Це вже не просто страхова поведінка, а швидше переоцінка глобальної ліквідності, відновлення виробничого попиту та колективна тривога щодо купівельної спроможності паперових грошей. Капітал тікає з високоризикових активів, але не має відповідних альтернатив, тому в кінцевому підсумку спрямовується у "жорсткі активи", які можна побачити і потримати.

Ще більш тривожним є ознаки краху технологічного сектору. Всього за два дні вартість компанії NVIDIA зменшилася на трильйон доларів, а Oracle і Broadcom також зазнали падіння. Останній звіт Goldman Sachs розвіяв міфи про бум AI: борги технологічного сектору за три роки зросли на 300%, проекти штучного інтелекту вже стали бездонною ямою для витрат, а щорічні збитки компаній, таких як OpenAI, досягли трильйонів доларів. Ця картина нагадує передчуття перед обвалом бульбашки.

Ще одна потенційна проблема — зростання цін на сировинні матеріали. Ціни на літій у батареях, кобальт у літієвих акумуляторах продовжують зростати, і виробники автомобілів та батарей вже починають передавати ці витрати вниз по ланцюгу. Інфляційний тиск знову піднімає голову. На цій стадії ринку, ймовірно, потрібно бути більш обережним і уважно стежити за його рухами.