Біткоїн «гойдалки», винуватець — податки?… «ETF-стратегія зменшення податків» схожа

2025-12-30 01:32:03

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: 비트코인 ‘널뛰기’, 범인은 세금?…”ETF 절세 거래와 흡사” Оригінальне посилання: Останнім часом на графіку Bitcoin(BTC) спостерігаються незрозумілі різкі коливання, які не можна пояснити простою зміною ринкової психології, а можуть бути «технічними операціями» для управління податками інституційних інвесторів, повідомляється у аналізі.

Постійні «V»-подібні різкі зміни…збентеження ринку

Аналітик криптовалют Вівек Сен(Vivek Sen) опублікував нещодавно графік 1-годинного свічкового графіка Bitcoin і висловив здивування: «Що ж насправді відбувається з Bitcoin?»

На графіку, яким він поділився, видно, що ціна Bitcoin у певних ділянках різко зростає за короткий час, а потім так само швидко падає до попереднього рівня. Це не виглядає як звичайна реакція на позитивні або негативні новини, оскільки амплітуда коливань надто велика, а швидкість відновлення — надто висока, що викликало підозри серед трейдерів.

Можливість торгівлі «Heartbeat» через ETF

Старший аналітик ETF у Bloomberg Ерик Бальчунас(Eric Balchunas) зазначив, що «графік цін Bitcoin дуже схожий на торгівлю за схемою ‘Heartbeat(Heartbeat)’ у ETF».

Під «торгівлею ‘Heartbeat’» мається на увазі стратегічна операція, яку зазвичай використовують емітенти ETF для економії податків. Це відбувається, коли інституційні(маркетмейкери), які мають значні кошти, тимчасово постачають ліквідність ETF, а потім швидко її знімають.

У цьому процесі внутрішньо-ETF-ний капітал(Capital Gains) обробляється через «нативне викуплення(In-kind redemption)», що дозволяє легально уникнути або мінімізувати податкове навантаження.

Бальчунас пояснив, що цей потік операцій — це «короткострокові податкові операції, які не мають нічого спільного з реальним ринковим настроєм».

Ознаки інституціоналізованого ринку Bitcoin

Експерти вважають, що після схвалення фізичного ETF на Bitcoin структура ринку швидко стала більш «інституціоналізованою», і складні податкові стратегії, характерні для фондового ринку, почали відображатися і на графіках Bitcoin.

Особливо наприкінці року, коли інституції переоцінюють портфелі та оптимізують податки, ціна Bitcoin може коливатися не через органічний попит і пропозицію, а «з бухгалтерських цілей».

Обережність для інвесторів… «Не піддавайтеся шуму»

Згідно з думкою експертів, ці коливання не є індикатором напрямку ринку. Необхідно фільтрувати технічний шум і зосереджуватися на довгострокових тенденціях.

BTC0,15%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

1 лайків