**Відновлення ≠ Переворот, правда цього раунду ринку**

Стан биткойна зараз насправді досить цікавий — не "злітає", а більше схоже на "щойно впав, сидить на землі і дихає". Попередня хвиля падіння ще не повністю відпрацьована, ринок займається засвоєнням, а не штурмом.

Зчитуючи дані на блокчейні, можна відчути цю енергію. Короткострокові кошти при зустрічі з коливаннями починають виходити, натомість ті довгострокові холдери, які майже не торгують, тихо додають позиції — 30-денна середня лінія рухається вгору, капітал тихо перерозподіляється. Тиск на продажі зменшується, але психологічний стан залишається обережним, ніхто не наважується першим почати активні дії.

**Капітал охолоджується, але виходу з контролю немає**

З погляду ставки фінансування ще ясніше видно. Зараз вона коливається між +0.003% і +0.008%, бичачі позиції ще тримаються, але вже не так активно, як раніше, коли ставки могли сягати 0.10%–0.17%. Зараз це схоже на теплу воду — і не гарячу, і не холодну.

Інакше кажучи, зараз це етап «успішного зупинення кровотечі, але ще без відновлення сил». Якщо не побачити явного повернення ETF-інвестицій і активності короткострокових трейдерів, ринок, ймовірно, залишиться у коливаннях і буде дратувати. Це не сигнал до перевороту, а просто фаза відновлення — ще не час для святкування, але й панікувати не потрібно.