Американський уряд нещодавно знову став предметом обговорення щодо плану резервів у біткоїнах. У березні цього року адміністрація Трампа затвердила концепцію: конфісковані близько 210 000 BTC (поточна вартість приблизно 18 мільярдів доларів США) включити до державних резервів, а не продавати їх на аукціоні, як раніше. Ця зміна здається скромною, але фактично вона змінює ринкові очікування — багато хто очікував, що уряд масово купуватиме активи, щоб підняти ціну, але план вже реалізовано, і BTC наразі коливається біля 87 000 доларів.

З макроекономічної точки зору, цей крок має глибокий сенс. Біткоїн, який колись вважався "проблемним активом", раптово став інструментом національних резервів — наскільки сильним є цей сигнал? Такий, що достатньо для того, щоб глобальні інституційні інвестори та уряди переоцінювали свою позицію. Оскільки уряд США не поспішає продавати, країни та компанії, які спостерігають, отримують підстави для подальших дій — це створює стабільне очікування щодо пропозиції.

Однак у короткостроковій перспективі ефект не такий драматичний. Відсутність додаткових інвестицій означає, що рушійною силою ринку залишаються торгові потоки. Поточна флетова динаміка цілком логічна — ринок очікує, чи будуть реалізовані наступного року нові політики. У довгостроковій перспективі зменшення тиску на пропозицію безумовно є позитивним фундаментальним фактором.