#数字资产市场动态 Йена знову під прицілом коротких продавців

Хедж-фонди останнім часом роблять великі ставки — шалено ставлять на падіння йени. У середині грудня, протягом тижня, чисті короткі позиції по йені у плечових фондах безпосередньо зросли до 85 000 контрактів, що є другим за рівнем з липня цього року. Ще більш вражаюче — це вже другий тиждень поспіль спостерігається значне зростання, а попереднього тижня навіть досягло піку у 92 000 контрактів.

Чому йена так приваблює для коротких позицій? Всього лише через різницю у відсоткових ставках між США та Японією у 3 відсоткові пункти. Федеральна резервна система підтримує високі ставки, тоді як Банку Японії почали підвищувати ставки, але вони значно відстають від американських. Що це означає? Тримати йену — все одно що втрачати гроші — інфляція з’їдає прибутки від політичних ставок, а реальні ставки глибоко в негативній зоні.

З іншого боку, уявімо, що ви інвестор: ваші активи у йені фактично знецінюються, і ви все ще тримаєте їх? Навряд чи. Всі масово продають йену і переходять до більш дохідних активів. Ця хвиля продажу почалася ще з липня цього року і супроводжується зростанням курсу долара до йени, що робить тенденцію падіння йени ще більш очевидною.

Поглянемо на минулий рік: коли долар прорвав позначку у 160 йен, Міністерство фінансів Японії було змушене терміново втрутитися у валютний ринок, щоб стабілізувати ситуацію. Зараз йена знову опинилася на краю прірви — чи розгорнеться нова хвиля захисту курсу? Ринок чекає саме на цю відповідь.