Нещодавня "документальна витівка" про "чорний трейдинг", яка активно поширюється в мережі, дійсно має багато проблем, але причина її швидкого вибуху на ринку — це справжній фокус уваги — всі бояться, чи дійсно існує незалежність Федеральної резервної системи.

Замість того, щоб зациклюватися на цій безглуздій документації, краще подивитися на реальні торговельні скандали, що постійно викриваються всередині ФРС за останні два роки. Глава Федерального резерву Атланти, Бостік, нещодавно зізнався, що за п’ять років він порушував вимоги щодо розкриття цінних паперів понад 150 разів, багато з яких траплялися під час мовчазних періодів ФРС. Його пояснення — "неправильно зрозумів правила розкриття", після чого він передав активи третій стороні для управління.

Звучить як окремий випадок? Насправді — зовсім ні. У 2021 році кілька посадовців ФРС були викриті у підозрілих операціях, що призвело до дострокового відходу з посади голови ФРС Далласа Каплана та голови ФРС Бостона Розенгрен. Вихід цих двох — свідчення серйозності проблеми.

У лютому 2022 року ФРС змушена була запровадити "найжорсткіші нові правила", що забороняють посадовцям купувати акції, фонди, облігації та інші активи. Правила здаються суворими, але на практиці їх важко повністю контролювати — завжди залишається простір для маневру. "Небережність" Бостіка, з одного боку, можливо, є яскравим прикладом такої гнучкості у застосуванні правил.

Проблема в тому, що кожен новий витік інформації про операції посилює глибоку тривогу на ринку: чи дійсно рішення ФРС є незалежними від особистих інтересів? Коли громадськість починає сумніватися у цьому, будь-який зсув — навіть один бездоганний документ — може зруйнувати довіру до ринку.