2025 рік закінчився на глобальних фінансових ринках з драматичним контрастом. Традиційні активи-укриття, золото та срібло, зросли до рекордних рівнів, тоді як «цифрове золото» біткойн, на яке покладали великі надії, здається, трохи не вписується у цю картину.

Цифрові активи викликають шок. Ціна золота прорвала позначку 4500 доларів, досягнувши історичного максимуму в 4524,30 доларів за унцію, з річним зростанням на 70%. Срібло ще більш вражаюче — ціна піднялася до 72 доларів за унцію, зростання за рік склало 143%. А що з біткойном? Станом на кінець грудня його ціна склала 87498 доларів, що не тільки на 8% менше за минулий рік, а й знизилася майже на 30% з піку в 126000 доларів у жовтні.

Ця різниця найкраще проявляється у одному показнику — співвідношенні. Співвідношення між біткойном і золотом опустилося до 19, що є найнижчим з листопада 2023 року, і більш ніж удвічі менше, ніж у січні цього року. Співвідношення між біткойном і сріблом знизилося до 1104, встановивши новий мінімум з вересня 2023 року. Що приховано за цими двома цифрами? Повна переорієнтація ринку у бік активів-укриттів.

Ще більш боляче те, що ця диференціація не з’явилася нещодавно. З травня співвідношення між біткойном і сріблом знизилося на 67%. Іншими словами, це довгострокова та системна зміна.

Чому таке відбувається? Невизначеність геополітичної ситуації, коливання політики глобальних центральних банків, повторювані очікування інфляції… Ці фактори змушують інвесторів масово звертати увагу на золото і срібло — вічні активи-укриття. Хоча біткойн у бумі показував яскраві результати, у моменти зниження ризикованості традиційні дорогоцінні метали стають більш привабливими.

Учасники ринку криптовалют мають серйозно задуматися над цим питанням.