Два дні тому я побачив цікаві дані: індикатор реалізованого коефіцієнта прибутку та збитків Bitcoin знову впав до 3,16. Це число насправді досить конкретне.

Дивлячись на історичний звіт, знадобилося 285 днів, щоб цей показник впав з 3,16 до 1 у 2014 році, 274 днів у 2018 році та 296 днів у 2022 році минулого року. Хоча цикл схожий, зміни в ринковому мисленні, відображені в ньому, варті роздумів.

Що це за співвідношення? Це порівняння прибутку, отриманого інвесторами за минулий рік, із середнім показником збитків за 365 днів. У народній мові, хто заробляє гроші в цьому циклі, а хто втрачає гроші, говорить цифрами.

Коли настане бичачий ринок, ця вартість злетить — бо багато людей виводять прибуток на високому рівні, а прибуток значно перевищує збитки. У свою чергу, ведмежий ринок інший, співвідношення буде дуже низьким, бо інвестори змушені різати м'ясо у стані збитків, а ринок наповнений панікою та капітуляцією.

Використання 365-денної ковзної середньої замість того, щоб дивитися на денну лінію, має перевагу фільтрації короткострокового шуму та відкриття реального довгострокового тренду. Цей індикатор дуже корисний для визначення, чи перегрітий ринок (занадто високий коефіцієнт) або надзвичайно наляканий (занадто низьке співвідношення). Іншими словами, це використання даних для відображення загального прибутку та збитків учасників ринку, що дуже допомагає зрозуміти, на якому етапі циклу «бичачий і ведмежий цикл» ми знаходимося.