#战略性加仓BTC Федеральна резервна система видала 160 мільярдів доларів у вигляді ліквідності, чи підуть за нею криптовалюти?

30 грудня нічна операція репо вливала 160 мільярдів доларів, що є другим за масштабом таким вливанням з початку пандемії.

Говорячи просто, хоча офіційно це називають «управління резервами» і не вважають це кількісним пом’якшенням, по суті це розширення балансу ФРС. Для високоволатильного ринку криптовалют короткостроковий ефект цілком можливий — зниження вартості капіталу, частина грошей може через інституційні канали потрапити у крипторинок. Але потрібно бути обережним із одним питанням: чи справді гроші зможуть потрапити? Ефективність передачі зазвичай не така ідеальна.

Зараз дані це підтверджують. Біткоїн коливається біля 87000 доларів, обсяг торгів за 24 години різко зріс на 61.96%, зростання на 1.54%. Але найважливіше — домінування біткоїна досягло 59.35% — це свідчить, що ринок все ще рухається за ритмом BTC, очевидний лідерський ефект.

Інституції також активізувалися, вони вже чисто додали 42 000 BTC для хеджування відтоку коштів з ETP, і разом із цим потоком ліквідності, ймовірно, біткоїн ще довго буде коливатися вгору.

Що стосується Ethereum, його показники не такі сильні. Хоча він і слідує за ринком, приріст буде слабкішим. Потоки капіталу у DeFi затримуються, а базис перпозіцій зараз дуже низький, і учасники з кредитним плечем дуже обережні.

Що стосується малих монет? Вони навряд чи зростуть одночасно. Попереднє вливання ліквідності у 68 мільярдів спричинило вибух маржин-колів на 2.5 мільярда доларів за 24 години, процес зменшення кредитного плеча ще триває, більшість альткоїнів коливається в межах коридору, а іноді й слабшає через відтік капіталу.

Як з цим боротися? Потрібно діяти поетапно:

Звичайна торгівля — розміщуйте невеликі позиції у біткоїні, достатньо 50%-60% портфеля, і встановіть стоп-лосс біля 85000 доларів;

Ф’ючерси — не використовуйте високий кредитний плечо, торгуйте на коливаннях у межах 45% волатильності.

Далі слідкуйте за балансом нічних репо (зараз ще 2687 мільярдів доларів) і за динамікою спреду SOFR-IORB. Якщо ліквідність продовжить залишатися м’якою, можна додати позиції у Ethereum та інші основні монети; якщо спред розшириться — швидко зменшуйте ризиковий портфель.

Чесно кажучи, це 160 мільярдів — лише крапля у порівнянні з QE 2020 року, і гроші переважно циркулюють у банківській системі, тому важко очікувати трендових рухів у криптовалютному ринку. У короткостроковій перспективі для спекуляцій потрібно контролювати ризики і не бути надто жадібним.