#ETF与衍生品 Побачив ETF Hyperliquid від Bitwise, який скоро буде запущений, з тарифом 0.67%, моя перша реакція була не захоплення, а обережність. За ці роки я бачив занадто багато пасток з похідними інструментами — кожного разу, коли запускається новий продукт, він рекламується під гаслом "інноваційний механізм" або "низькі тарифи", а результат? Дрібні інвестори залишаються такими ж — їх обдирають високим кредитним плечем і складними механізмами.

Сам Hyperliquid — це високоризиковий біржа похідних інструментів, де природно використовуються безперервні контракти та торгівля з кредитним плечем — це не інструмент для стабільних інвестицій. Тепер, обгорнувши його у форму ETF, це навпаки знижує рівень обережності у людей. Ти думаєш, що через регулювання стало безпечніше? Помилка. ETF — це всього лише форма фінансового продукту, яка не змінює ризикову природу базових активів.

Справжній ціннісний інвестор має поставити собі питання: навіщо мені ETF, що відслідковує показники біржі похідних? Якщо відповідь — "погоня за швидким заробітком" або "піднімання грошей на хайпі", тоді потрібно бути обережним. Історія неодноразово вчить нас, що кожен новий бум на ринку приносить нові способи обдурити інвесторів — можливо, і цього разу так буде. Не кажу, що він обов’язково зруйнується, але учасники повинні чітко розуміти, на що вони ставлять і скільки можуть втратити.

Таємниця довгого життя на блокчейні — це: чим складніший продукт, тим обережніше потрібно бути.