Довгостроковий спекулятивізм: головна економічна тема наступного століття

Я не є експертом з підбору акцій. Я дотримуюся стратегії широкого розподілу ставок із низьким рівнем успіху (≤53%), але я готовий поставити все на одну ідею: довгостроковий спекулятивний підхід стане головною соціально-економічною темою наступного століття.

Це також пояснює, чому особи віком понад 40 років радять вам зосередитися на своїй основній діяльності, просити підвищення зарплати, щоб заробляти на життя, тоді як інші вікові групи ігнорують цю пораду і беззастережно прагнуть будь-якої можливості швидко збагатитися.

Найкращий товар для таких людей — це надія. Зрозумівши це, ви зрозумієте, чому виникають різноманітні казино (включно з децентралізованими біржами, прогнозними ринками тощо), а також чому так популярні тренери з торгівлі, бізнес-гуру, платні курси і, звичайно, платні підписки на Substack.

Початок безвиході

Затиснуті у неявних кайданах, не обов’язково потрібен фізичний в’язень. Сьогодні є покоління, яке йде з невидимими кайданами.

Вони знають, що існує певний реальний спосіб життя: мати дім і машину, жити спокійно, працювати з старанністю тридцять років і отримати за це винагороду. Вони знають, що хтось живе саме так, але не можуть уявити, як самі до цього дійти. Це не питання труднощів — вони просто не можуть спланувати шлях від сьогодення до ідеального життя.

Традиційний шлях накопичення багатства давно закритий — не став ще важчим, а повністю заблокований. Коли покоління бебі-буму становить 20% населення і володіє майже 50% національного багатства, а покоління мілленіалів має таку ж частку населення, але лише 10% багатства, внутрішні недоліки цієї системи накопичення стають очевидними.

Лестниця для підйому знята. Це не навмисний акт покоління бебі-буму; зростання цін на активи природно приносить вигоду їх власникам. Але незалежно від намірів, кінцевий результат однаковий.

Крах традиційних контрактів

Раніше, неявний соціальний контракт був простим і зрозумілим: вчасно ходити на роботу, працювати старанно, бути лояльним до компанії — і тоді отримаєш винагороду. Компанії пропонували пенсійні програми, досвід був важливий, а нерухомість з часом зростала у ціні, поки ти спав. Якщо ти довіряв цій системі, вона працювала для тебе.

Зараз цей контракт став порожнім папером.

Після 20 років роботи в одній компанії вже не є перевагою, а навпаки — боргом. Зарплати зросли всього на 8%, тоді як ціни на нерухомість подвоїлися, а борги молоді зросли приблизно на 33%. Терпіння вже не дає відповіді на шлях до багатства.

Я раніше думав, що ситуація вже гірша, але з появою штучного інтелекту та майбутніми економічними потрясіннями я зрозумів, що ситуація лише погіршуватиметься.

Коли система перестає винагороджувати терпіння, люди природно його втрачають. Це — раціональна адаптація.

Тягар і натиск

Зараз дві сили штовхають молодь уперед.

Натиск: невидимий високий рівень потреб

Сучасне суспільство вже вирішило базові потреби Маслоу: їжа стала дешевою, базове житло доступне, безпека, медицина і базова зайнятість — хоча й не гарантовані, але достатні для того, щоб більшість молодих людей не боролися за виживання.

Перед старшим поколінням стоїть інша проблема. Коли ви турбуєтеся про їжу і дах над головою, у вас немає часу думати про сенс життя. Відданість роботі — природний вибір, бо інакше голодна смерть. Ви приймаєте стабільну роботу, ведете себе тихо і спокійно, адже ця робота — основа вашого існування.

Але цього покоління таких кайданів немає.

Коли потреба у виживанні задоволена, люди прагнуть вищих цілей: відчуття приналежності, поваги і самореалізації. Вони прагнуть багатого досвіду життя, сенсу, щоб їхнє життя мало напрямок і перспективу, а не повторювалося щодня. Традиційні шляхи досягнення цих високих потреб — купівля нерухомості, кар’єрне зростання, фінансова безпека — вже закриті.

З по суті, ми — як група інстинктивних мавп, що царапаються об «шрам» самореалізації, кров тече, але вони безсилі, не знають, як вирватися з ситуації.

Тягар: постійна тривога за виживання

Штучний інтелект уже руйнує офісні посади — це загальновідомий факт.

Ця тривога не є марною. Тексти, створені ChatGPT, кращі за більшість початкових маркетологів; візуальні роботи, створені Midjourney, перевищують рівень початкових дизайнерів; код, написаний Cursor і Claude, проходить перевірки. Крім тих, хто відстає у навичках, майже всі визнають це.

Щомісяця з’являються нові дані, що штучний інтелект уже досяг або перевищує людський рівень у завданнях, раніше доступних лише висококваліфікованим фахівцям.

Офісний клас або ті, хто прагне покращити фінансовий стан, бачать, як швидко скорочується їхній робочий термін. Три роки тому «Штучний інтелект замінить працівників знань» був лише ідеєю; тепер це — передумова для планування компаній. Усі питають «коли», а не «чи», і час передбачення постійно скорочується.

Ще гірше — соціальні мережі, які змушують вас постійно незадоволеними своїм життям.

Алгоритми прагнуть показати вам ті життя, яких ви не маєте: відпустки, які не можете собі дозволити, дорогі квартири, життя вищого рівня. Незалежно від вашого віку, завжди є хтось, хто живе тим життям, до якого ви прагнете, і алгоритм точно підкаже вам це.

Обмеженість реального спілкування — лише сусіди, колеги або кілька знаменитостей у журналах — дуже вузьке. Але тепер референтна система стала безмежною. 25-річний молодий чоловік із зарплатою 70 тисяч доларів на рік постійно бачить однолітків із доходом 2 мільйони доларів, що живуть на Балі і працюють лише 4 години на день. Стандарти «добре» постійно зростають.

Ви ніколи не наздоженете. Навіть якщо досягнете чогось, соцмережі постійно нагадують про ваші недоліки. Прірва між реальним і ідеальним життям залишається закритою алгоритмами і ніколи не зможе бути подоланою.

З одного боку, штучний інтелект зменшує перспективи працевлаштування, з іншого — соцмережі роблять неможливим задоволення. Тиск «скоріше втекти з цієї пастки, поки ще є шанс» зростає.

Тривога всюди. Кожен офісний працівник думає: «Чи зможе штучний інтелект замінити мою роботу? Коли?» Більшість відповідає не оптимістично. Навіть ті, хто вважає себе безпечними, розуміють, що цей час скорочується.

Отже, це покоління опинилося у двохвилі: не може дозволити собі традиційні життєві етапи і водночас вірить, що ці шляхи зникнуть ще до їхнього досягнення. Маючи гроші і можливості, вони ризикують іти на ризик — це найраціональніший вибір.

Адже навіщо працювати двадцять років заради підвищення, яке можливо й не станеться?

Міф Маслоу

Коли ти можеш вижити, але не можеш зробити крок уперед, щось у внутрішньому світі руйнується. Ти ще не опинився у безвиході, але вже відчуваєш, що втратив шанс на справжній прорив. Зусилля, спрямовані на виживання, перетворюються на відчуття безнадії, розгубленості і безперервних пошуків виходу.

Кар’єрне зростання — це не лише про зарплату, а й про відчуття цілі, ідентичності і «цінності своєї роботи». Фінансова безпека — не лише про гроші, а й про впевненість у здатності ризикувати, свободу подорожувати і творити.

Коли ці шляхи закриті і час досягнення цілей скорочується, потрібно знайти вихід. Ці «в’язні» дуже потребують шляху виходу і терміново шукають його вже сьогодні.

Казино: єдина рятівна соломинка

Я вперше побачив цю тенденцію у сфері криптовалютних блокчейнів, тоді вона здавалася просто хвилею популярності. Потім вона проявилася у NFT, далі — у хаосі децентралізованих бірж із перманентними контрактами, і тепер ця хвиля поширилася на так званий «суперцикл прогнозних ринків».

Молоді, які не хочуть працювати у одній компанії, готові місяцями вивчати криптоторгівлю; вони вкладають багато зусиль у дослідження прогнозних ринків, намагаючись зрозуміти цей «маніпульований економічний механізм», у який вони щиро вірять; ті, хто кепкує з традиційних інвестицій як «внутрішньої гри», ставлять гроші на мем-криптовалюти.

Чому так?

Бо казино — це їхній єдиний простір контролю. Тут їхні рішення мають шанс відчинити двері до вищого рівня життя у власний час.

Традиційний шлях у кар’єрі? Ваш начальник просувається за досвідом, а не за здібностями, і ваш відділ може бути автоматизований у будь-який момент. Інвестиції у фондовий ринок? Так, можна заробляти 10% щороку і через 47 років купити квартиру, якщо ваша робота залишиться.

А що з криптовалютами? Прогнозні ринки? Спортивні ставки? Тут ваші дослідження справді мають значення, ваша впевненість може принести прибуток. Навіть якщо це — лише «самовпевнена перевага», вона цілком належить вам і не залежить від чужої милості. В цих сферах ставки безпосередньо визначають результат.

Казино справді мають перевагу круп’є, і більшість у кінцевому підсумку програє. Я вважаю, що більшість це розуміє. Але вони все одно беруть участь, бо не хочуть чекати, поки майбутнє, яке може ніколи не настати, настане самостійно. Ті, хто їх заохочує «більше не грайте», — не розуміють ситуацію цих «в’язнів» і часто мають ілюзію, що «це гра з негативною очікуваною цінністю». Мій погляд — ці гравці це прекрасно усвідомлюють.

Ті, хто каже «гемблінг шкідливий, припиніть», — майже всі належать до привілейованих фінансових кіл. Вони бачать вихід і знають шлях, тому пропагують «законний порядок».

Але для тих, хто застряг у фінансовій пастці, азарт — це їхній порятунок. А слова тих, хто їх заохочує, — це фактично засіб закріпити їх у безвихідді назавжди. Ось чому вони чинять опір, і чому ваша щира порада лише сприймається як порожні слова.

Холодні цифри: реальність за фанатизмом

Які конкретні дані?

Прогнозні ринки: у листопаді 2025 року обсяг торгів на двох головних платформах Polymarket і Kalshi перевищив 10 мільярдів доларів, а річний обсяг торгів наблизився до 40 мільярдів. У 2020 році ця цифра була майже нульовою, і зростання було майже вертикальним.

Спортивні ставки: легальні доходи від спортивного беттингу зросли з 248 мільйонів доларів у 2017 році до 13,7 мільярдів у 2024. Мілленіали і покоління Z забезпечили 76% обсягу ставок, а активність цих груп на платформах зросла на 7% у порівнянні з минулим роком.

Звіт TransUnion визначає таких гравців як «спекулянтів»: вони — мешканці міст, активно використовують криптоприложення і мобільні платформи. Ці молоді люди, яких відкинула традиційна система накопичення багатства, ставлять все на одну карту у ринку з асиметричними можливостями.

Підтвердження економічної теорії

Коли людина опиняється у безвиході, її ризикова поведінка змінюється.

Економісти називають цей феномен «згладжена функція втрат»: коли ви вже у збитку, ви більше схильні ризикувати, ніж приймати гарантовані малі втрати, навіть якщо шанс повернути все є дуже малим. Це — причина, чому після програшу у гру 21 люди часто ставлять ще більше, і чому у низькооплачуваних районах популярні лотереї.

На мою думку, під впливом соцмереж і високих потреб, ті, хто ще не досяг верхніх щаблів фінансової ієрархії, мають ілюзію «вже програв». «Точка беззбитковості» — піднята до небачених висот. Це також пояснює, чому хтось серйозно каже: «Річний дохід у 15 тисяч доларів — це вже вихід із бідності». Це покоління грає не заради виживання, а щоб справді жити.

Коли базові потреби задоволені, а високі — заблоковані, гроші перетворюються з «засобу безпеки» у «запрошення до входу» — у квитки на досвід, свободу і мрії, що здаються недосяжними. Дім — це вже не просто дах і стіни, а символ впевненості, основа для створення спільноти і дорослішання; подорожі — не розкіш, а цінний досвід, що робить життя варте того, щоб його прожити.

Для цього покоління, якщо традиційний шлях не дає надії, то ставка на ризик стає ціннішою за наполегливу працю. Навіть 5% шанс на перемогу, за математикою, набагато привабливіший за 100% безвихідь.

Це — не фінансова необізнаність, а раціональний вибір у складних умовах.

Ті, хто грає у Meme-криптовалюти, спортивні ставки, прогнозні ринки або платні курси трейдингу, усвідомлюють низьку ймовірність успіху. Вони також розуміють, що інших варіантів у них немає. Коли перед ними стоїть вибір між «застрягнути назавжди» і «з великими шансами на виживання», вони обирають друге.

Довгострокова спекуляція

То що ж ставити?

Якщо моя оцінка правильна, то це покоління, закрите у фінансовій пастці, буде й далі шукати контроль через високоволатильні фінансові інструменти; і всі ці напрямки, що задовольняють цю потребу, заслуговують на довгострокове розгортання.

Незалежно від результату, платформи завжди виграють. Вам потрібні ті, що не цікавляться результатами ставок користувачів і заробляють лише на комісіях. Такі платформи з активною торгівлею зростають безупинно.

Підприємницький напрямок: «втеча від 9 до 5» — швидко розширює свою сферу. Хтось продає курси дропшипінгу, хтось навчає бути агентом, хтось пропонує «заробіток 100 тисяч на місяць». «Бути підприємцем і керівником» давно стала своєрідною «лотереєю» — звучить позитивно, дає відчуття контролю, ніби ти створюєш власну справу. Більшість підприємців зазнають поразки, але це не зменшує їхнього ентузіазму, так само як низький рівень виграшів у лотереї не зменшує її популярності.

Прогнозні ринки: оцінка Polymarket вже досягла 8-10 мільярдів доларів. Люди прогнозують, що цей сегмент за потенціалом може сягати усього ігрового сектору, понад трильйон доларів. Навіть якщо вірити лише на 10%, це все одно величезний ринок.

Інфраструктура криптовалют: зберігання, торгівля, стейкінг, позики — кожна хвиля спекуляцій вимагає нових каналів входу. Coinbase, Robinhood, різні біржі — незалежно від коливань ринку, вони отримують прибуток із обсягів торгів.

Оператори спортивних ставок: DraftKings, FanDuel і їхні інфраструктурні провайдери. Легальні ставки у США поширюються по штатах, регуляторні бар’єри створюють міцний захист.

Соціальні платформи для торгівлі і спільнот: Discord, X, Substack. Тут зосереджено багато уваги, і користувачі готові платити за так звані «ексклюзивні внутрішні новини».

Ми ставимо не на перемогу окремих спекулянтів, а на тривалість цього явища. Стимул для молоді ризикувати високоризиковими інвестиціями — економічна ситуація, що не змінюється швидко. Платформи, що заробляють на комісіях, зростають разом із кількістю користувачів. Люди, що застрягли у фінансовій пастці, будуть ставити знову і знову, не зупиняючись.

З урахуванням тенденцій розвитку штучного інтелекту, високих цін на нерухомість, нерівномірного розподілу багатства, міжпоколінних економічних відмінностей — чи все це тимчасове явище?

Моральні роздуми

Потрібно чітко розуміти, що моя дискусія — описова, а не рекомендаційна.

Спостерігати, як покоління покладає надії на фінансове спасіння у різних «лотереях», — це не щось для святкування. Коли прогнозні ринки і Meme-криптовалюти стають єдиним шляхом для пошуку контролю, це — симптом збою системи. Круп’є завжди виграють, а більшість гравців — програють.

Але розуміння реальності допомагає знайти своє місце. Це дає змогу переосмислити ситуацію і вирішити, чи варто брати участь. Якщо ви вирішили грати, потрібно залишатися тверезим і ставити лише там, де маєте переваги.

Кожна епоха казино живе за рахунок безнадійності людей. І нинішня безнадія — реальна, підтверджена фактами і що посилюється. Ці казино — це продавці надії: Polymarket, Coinbase, DraftKings — вони постійно знімають комісії і заробляють мільярди.

Ви можете критикувати це з моральної точки зору або ж обрати шлях участі у цих платформах. Цікаво, що другий варіант — один із небагатьох шляхів, що може допомогти вам вирватися з фінансової пастки. Або ж приєднатися до гравців — але тоді потрібно бути максимально успішним.

Бо це — не гра. Це — ваше життя. Якщо ви збираєтеся поставити на нього все, потрібно робити все можливе, щоб збільшити свої шанси на перемогу.

Завершення

Хочу розповісти вам реальну історію.

Я знаю людину, дуже розумну, яка працює у технологічній галузі, і за будь-якими мірками її дохід досить високий. Минулого місяця він інвестував 100 000 доларів у децентралізовану біржу з перманентними контрактами, щоб підвищити свої бали на платформі. Він зробив це не через вигідність інвестиції.

А через те, що, за його словами: «А що мені ще робити? Чи зберігати гроші двадцять років і купити квартиру у 55 років?»

Я точно знаю, що коли з’явиться ще одна децентралізована біржа, він знову ризикне.

Епоха довгострокової спекуляції тільки починається.