Загалом, у цій хвилі ринку криптовалют багато хто заплутався. Коли свічки йдуть вгору, очі світяться — здається, настає бичий ринок; коли свічки йдуть вниз, починається паніка — бояться втратити все. Чесно кажучи, цей ритм "погоні за зростанням і продажу на спаді" найлегше піддається пастці для новачків.

Я вже в цій сфері вісім-дев’ять років, бачив багато підйомів і спусків, і хочу поговорити з вами про те, що дійсно визначає напрямок — не слухайте чутки, справжнім "закадровим рушієм" є дії Федеральної резервної системи. Якщо правильно зрозуміти цю логіку, ви зможете уникнути багатьох помилкових шляхів.

Почнемо з найпростіших питань: що таке підвищення ставок ФРС? Просто і грубо — це коли американський центральний банк підвищує відсотки за позики. Спочатку між банками ставка була 2% річних, після підвищення — 4%, і вартість позик для компаній і приватних осіб теж зростає. Мета цієї операції — одне слово — "контроль". Коли економіка перегрівається і ціни зростають занадто швидко, підвищення ставок робить позики дорожчими, щоб люди менше витрачали і більше зберігали, і ціни починають знижуватися.

А тепер питання: який зв’язок між цими діями ФРС і нашим ринком криптовалют? Тут потрібно поговорити про природу капіталу. Гроші, що заходять у криптовалютний ринок, — це здебільшого "капітал, що шукає прибуток" — туди йдуть, де можна швидко заробити. Коли ФРС підвищує ставки, найпряміша зміна — зростання "безризикової доходності".

Що таке безризикова доходність? Наприклад, купуєш американські облігації — цей інструмент майже без ризику, раніше можна було отримати 2% річних, тепер — 4% після підвищення ставок. У цей момент багато капіталу, що тримає криптоактиви, починає коливатися: навіщо ризикувати втратити все, якщо можна просто купити державні облігації і стабільно отримувати 4%? Це дуже проста логіка — капітал починає йти з ринку.

Кожен цикл підвищення ставок ФРС супроводжується "кровотечею" з криптовалютного ринку. Це не випадковість — це закономірність економіки. Навпаки, коли ФРС починає знижувати ставки, безризикова доходність падає, державні облігації стають менш привабливими, і капітал знову повертається у високоризикові, високодоходні активи, включно з криптовалютами. Саме тому іноді ціни криптовалют раптово зростають.

Якщо зрозуміти цю логіку, то і ринок стане менш заплутаним. Не варто сподіватися на внутрішні новини або "хитрі" схеми для входу і виходу — це ілюзія. Найважливіше — розуміти великі макроекономічні чинники: заяви ФРС, очікування щодо підвищення ставок, дані по інфляції — саме вони визначають потоки капіталу.

Найпоширша помилка новачків — вважати короткострокові коливання за великий тренд. Насправді, короткострокові зростання і падіння — це шум, викликаний входами і виходами капіталу. Якщо ви зможете зосередитися на головній лінії — політиці ФРС і розуміти, чому капітал тече туди і звідти — ви зможете уникнути багатьох помилок. Ринок криптовалют справді наповнений можливостями, але для цього потрібно розуміти ці базові логіки.