Кілька днів тому я спілкувався з партнером, з яким співпрацюю вже сім-вісім років, про тенденції ринку, і він раптом поставив питання —

Чи не стане це останнім бичим ринком у криптовалютному секторі?

Його відповідь була досить однозначною. Після цього циклу він планує поступово виходити з ринку. Причини цілком реальні — можливості зменшуються, заробляти все важче.

Але моя думка зовсім протилежна.

Я вважаю, що криптовалюти не зникнуть безвісти, насправді зникнуть лише застарілі способи гри.

Подивіться на кілька попередніх циклів — і зрозумієте, що рушійні сили — це всього три речі: емоції, історії, потоки капіталу. Якщо історія досить захоплююча, не має значення, чи логіка правильна. Від злетів у копірайтингу, мемах, хайпах — один проект запалює, і вся мережа починає копіювати. Але ця механіка сама по собі не може тривати довго — коли всі так грають, вона починає занепадати.

Що буде далі? Це більше схоже на еволюцію традиційного капітального ринку.

Критерії оцінки ринку тихо змінюються —

Більше не лише дивляться, хто краще розповідає історію, а починають ставити кілька справжніх питань: чи є реальні потреби користувачів? Чи може проект стабільно генерувати дохід? Чи має він реальний зв’язок із Web2-світом? Скільки людей реально використовують?

Мильні та повітряні монети все ще з’являтимуться — це без сумніву. Але їхній статус вже чітко визначений — короткострокові спекулятивні інструменти, більше не є трендом.

Останні мем-тренди вже показали цю тенденцію. Незалежно від того, наскільки емоції тримаються — важко буде знову побачити проект рівня PEPE. Це не через погіршення удачі, а через те, що весь ринок поступово дорослішає.

За останні кілька років криптосфера дала всім достатньо часу на помилки, підсумки, корекцію та оновлення. Чим більше помилок — тим більше навичок. Можливо, і падали в одному й тому ж місці, але ніколи не платитимуть за одні й ті ж помилки двічі.

Заглядаючи на показники BTC, BNB, SOL — можна побачити цю тенденцію: капітал переоцінює «реальну цінність», а не просто слідує за емоціями.

Тому я більше вважаю цей момент роздільною лінією. Криптовалютний ринок переходить від емоційного драйву до епохи ціннісного відбору. Бичий ринок точно ще настане, але він не буде враховувати тих, хто відмовляється еволюціонувати.