Реальні активи світу (RWA) стрімко зростають: TVL перевищив 170 мільярдів доларів, обігнав DEX і став п’ятою за величиною опорою DeFi

Згідно з останніми даними DefiLlama, загальна заблокована вартість протоколів реальних активів (RWA) вже стрімко зросла до приблизно 17 мільярдів доларів США, офіційно перевищивши децентралізовані біржі та ставши п’ятою за величиною категорією DeFi за показником TVL. Ця віхова подія ознаменовує зміну фокусу розвитку DeFi — від чисто криптосистемних експериментів до глибокої інтеграції з реальним економічним світом та захоплення цінності.

Переформатування: Як RWA перевершує DEX

Післязначна зміна у розподілі сил у сфері DeFi сталася наприкінці 2025 року. Протоколи RWA успішно обійшли DEX і увійшли до п’ятірки основних категорій DeFi, поступившись лише кредитуванню, ліквідним стейкінгу, міжланцюговим мостам і повторному залученню. Цей стрибок не стався миттєво. За даними, TVL RWA зросла з приблизно 12 мільярдів доларів у четвертому кварталі 2024 року до нинішніх 17 мільярдів доларів, демонструючи значний зростаючий тренд.

На початку року RWA навіть не входила до десятки найпопулярніших категорій у DeFi. Тепер вона не лише увійшла до п’ятірки, а й завдяки стабільним і постійним доходам привертає увагу інституційних та приватних інвесторів, які шукають «активи для балансування балансу, а не експерименти».

Двигуни зростання: дослідження ключових причин бурхливого розвитку RWA

Вибухове зростання RWA зумовлене сукупністю ключових факторів, що сформувалися у 2025 році. По-перше, це високий рівень доходності у контексті високих відсоткових ставок. Постійно високі ставки роблять привабливими активи, що забезпечують стабільний ончейн дохід, наприклад, токенізовані казначейські облігації США або приватний кредит. По-друге, покращення глобальної регуляторної ясності. У США, Сінгапурі, ОАЕ та інших країнах активізувалися зусилля щодо регуляторної рамки, що значно знизило регуляторні бар’єри та невизначеність для входу інституційних капіталів у цю сферу. Це відкриває шлях для таких гігантів фінансового світу, як BlackRock, JPMorgan, запускати свої продукти з токенізованими активами. Нарешті, сама диверсифікація активів і їхні макрохеджові властивості. У 2025 році зросли ціни на золото, срібло та інші дорогоцінні метали, що привернуло капітал для хеджування інфляції та ризиків долара через їхні токенізовані продукти, ще більше розширюючи ринок RWA.

Структура ринку: огляд активів у трильйонній екосистемі

Ринок RWA, що досяг 170 мільярдів доларів, має багатогранну структуру, яка розвивається від простого токенізованого державного боргу до більш складних кривих доходності. Токенізовані казначейські облігації США — безперечно, основа та «вхідний квиток». Представлений фондом BUIDL від BlackRock, цей сегмент вже досяг десятків мільярдів доларів, забезпечуючи базову ліквідність і надійний орієнтир для ринку. Приватний кредит — найбільша окрема категорія. Станом на грудень 2025 року її обсяг склав близько 15,9 мільярдів доларів, зростаючи на 61% за рік. Це свідчить про перехід капіталу від «безризикових ставок» до більш високоризикових активів із кредитною премією. Ринок токенізованих товарів також швидко зростає, його капіталізація близько 4 мільярдів доларів, з домінуванням таких продуктів, як Tether Gold, Paxos Gold та інші золоті токени.

Крім того, токенізація нерухомості, інституційних фондів, акцій та інших активів також активно розвивається, формуючи багатогранну мережу реальних активів у блокчейні.

Ключові прориви: революція у парадигмі завдяки комбінаційності

Головна перевага RWA перед традиційною цінною паперовою цінністю — у здатності блокчейну забезпечити «комбінованість». Це радикально змінює способи володіння та використання активів. Токенізовані RWA вже не є пасивними інвестиційними інструментами, а стають базовими модулями у Lego DeFi. Вони можуть бути:

• використані як застави у протоколах кредитування, таких як Aave, Morpho, для позичання коштів;
• їхні права на доходи можуть бути розділені та торговані через протоколи, наприклад Pendle;
• на вторинних ринках та платформах деривативів забезпечувати ліквідність, реалізуючи майже миттєве викуп і розрахунок.

Здатність перетворювати «реальні активи» у «програмовані компоненти капітального ринку» — це ключова перевага RWA, яка відрізняє їх від традиційних фінансових інструментів і є основною причиною залучення великої кількості криптосистемних капіталів.

Перспективи майбутнього: від масштабів до зрілості екосистеми

Очікується, що у 2026 році розвиток RWA зосередиться не лише на зростанні TVL, а й на більш глибокій зрілості екосистеми. Інтероперабельність і ліквідність стануть ключовими аспектами. Майбутні прориви залежать від здатності токенізованих активів безперешкодно передаватися і використовуватися між різними блокчейнами, торговими платформами та фінансовими протоколами. Регулювання і стандартизація — запорука здорового розвитку галузі. Необхідно створити технічні норми, що охоплюють відображення активів, інтерфейси даних і прозоре регулювання, щоб збалансувати інновації та ризики. Нарешті, цінність, що спрямована на реальну економіку, стане дедалі важливішою. Успішні проекти RWA повинні зосередитися на підвищенні ефективності фінансування та прозорості управління високовартісними реальними активами (зелені енергетичні проекти, інфраструктура), адже саме це забезпечить їх довгострокову життєздатність.

Вхід для інвесторів: дослідження можливостей RWA на Gate

Зі зростанням популярності RWA як основної категорії DeFi, канали для інвесторів для входу у цей сегмент стають дедалі різноманітнішими. В якості прикладу — платформа Gate, яка прагне надати користувачам доступ до передових криптоінструментів. Раніше Gate запускала токени, пов’язані з концепцією RWA, наприклад INC проекту WorldAssets, та підтримувала розвиток екосистеми через різні активності.

Інвесторам, які бажають увійти у сферу RWA, рекомендується слідкувати за оновленнями на платформі Gate та інших регульованих біржах, щоб оперативно отримувати інформацію про запуск нових активів. Перед будь-якими інвестиціями обов’язково перевіряйте актуальні ціни, обсяги торгів та інші ключові дані через функції реального часу на платформах, а також проводьте незалежне дослідження.

Межі між реальним світом і блокчейном руйнуються. Коли фонд BUIDL від BlackRock заробляє на блокчейні, мільйони доларів приватного кредиту перетворюються у токени і циркулюють у DeFi, а власність на золото ділиться і використовується як заставний актив — з’являється цілком нова фінансова система. RWA, що перевищує DEX, — це не кінцева точка, а початок більш грандіозної історії: глобального, цілодобового, глибоко інтегрованого з реальним сектором програмованого капітального ринку, який поступово перетворюється з концепції у реальність.