Чи дійсно криптовалютний ринок ще матиме бичий тренд? Моя відповідь: так, але ігрові механізми зовсім змінилися.

Позавчора я спілкувався з досвідченим гравцем щодо ринку, він сказав, що після цієї хвилі потрібно поступово виходити — причина в тому, що можливості зменшуються, заробляти стає важче. Але я маю іншу точку зору.

По суті, криптовалюти не позбавлені бичих трендів, їх не вистачає саме "безрозсудної прибутковості" бичих ринків.

Поглянувши назад на кілька попередніх циклів, три основні стовпи бичого тренду особливо очевидні: емоції, історії, ліквідність. Якщо вмієш розповідати історії, розумієш спекуляції, тобі не потрібна справжня цінність — альткоїни, меми, що стрімко зростають, — все це може приносити прибуток. Але ця логіка сама по собі є нестійкою.

Наступна фаза буде іншою. Бичий тренд все більше нагадуватиме традиційний капітальний ринок — вже не важливо, чиї історії більш привабливі, важливо, хто дійсно щось робить. Ринок починає питати: чи є реальний попит, чи генерується грошовий потік, чи є зв’язок із реальним світом, чи дійсно хтось використовує цей продукт.

Меми, золоті собаки, короткострокові чудеса все ще з’являтимуться, але їхній статус вже змінився — це або часова вигода, або чистий інструмент для гри.

Ця хвиля мемів вже показала проблему. Як би сильно не боялися пропустити (FOMO), як би не роздували емоції, важко повторити чудо PEPE. Не через невдачу в удачі, а тому що ринок став більш обізнаним.

За останні кілька років криптовалютний ринок дав усім достатньо часу для випробувань, аналізу та ітерацій. Люди падають у ями один раз, але ніколи не залишаються в одній і тій же ямі, щоб платити за навчання. Учасники ринку еволюціонують, їхні навички розпізнавання стають кращими.

Замість того щоб сперечатися, чи буде ще один бичий тренд, краще зрозуміти, що ми переживаємо — від азартної гри, керованої емоціями, до ціннісно орієнтованого ринку.

Бичий тренд не зникне, але він вже не буде дружнім до тих, хто відмовляється еволюціонувати.