Попередження про криптовалютну зиму? Звіт про трансформацію організацій Cantor Fitzgerald розкриває реальну картину ринку 2026 року

Відомий інвестиційний банк Cantor Fitzgerald аналітик Бретт Кноблах зазначив, що біткоїн може входити у період зниження, який триватиме кілька місяців, і ринок може заздалегідь увійти у «крипто-зимову холодну пору 2026 року». На відміну від минулих циклів, цей корекційний період, ймовірно, не супроводжуватиметься масштабними ліквідаціями або системними крахами, оскільки домінуючі сили на ринку змінюються з роздрібних інвесторів на інституційних.

Прогноз циклів: зима наближається, але за своєю суттю відрізняється

Cantor Fitzgerald у своєму останньому звіті чітко зазначає, що криптовалютний ринок може входити у нову фазу спаду. За аналізом аналітика Бретта Кноблаха, ціна біткоїна з моменту досягнення максимуму знизилася приблизно на 85 днів, і у найближчі місяці може продовжити тиск. Варто звернути увагу, що ціна біткоїна колись опустилася нижче за 87 000 доларів, і наразі коливається навколо цієї важливої позначки.

Звіт особливо підкреслює, що ціна біткоїна може навіть протестувати середню вартість компаній, що зберігають біткоїн, Strategy, приблизно 75 000 доларів. Цей рівень вважається важливим індикатором настроїв ринку.

Трансформація ринку: від настроїв роздрібних інвесторів до логіки інституційних гравців

Найбільш суттєва різниця з попередніми циклами полягає у зміні домінуючих сил на ринку. Звіт Cantor підкреслює, що зараз ринок керується інституціями, а не роздрібними інвесторами, і «відхилення» між ціною токенів і фундаментальними показниками блокчейну зростає. Зміна характеру інституційних коштів призводить до того, що механізм ціноутворення переходить від «нарративу та емоцій» до «ліквідності та макроекономічних факторів». Нові джерела попиту на ринку зосереджені не на емоціях роздрібних інвесторів, а на інституційних інвесторах, що орієнтуються на активи та управління ризиками.

Ця структурна зміна відображається у конкретних даних: станом на кінець 2025 року загальна ринкова капіталізація криптовалют у світі вперше перевищила 4 трильйони доларів, а загальні активи ETF, пов’язаних з криптовалютами, перевищили 130 мільярдів доларів.

Розвиток у блокчейні: зростання DeFi та токенізації активів у несприятливих умовах

Незважаючи на тиск на ціни токенів, активність у блокчейні демонструє сильний життєвий потенціал. Децентралізовані фінанси (DeFi), токенізація активів та інфраструктура криптовалют залишаються у постійному розвитку. Токенізація реальних активів (RWA) є ключовою складовою цієї тенденції. До 2025 року загальна вартість токенізованих RWA (без урахування стабільних монет) зросла приблизно до 33 мільярдів доларів. Лідером цього зростання стали продукти, що токенізують американські державні облігації, з підтримкою таких інституцій, як BlackRock з фондом BUIDL та платформа Franklin Templeton BENJI.

Ще однією помітною тенденцією є еволюція децентралізованих бірж (DEX). Прогнози галузі вказують на подальшу інтеграцію перпетуальних контрактів, а платформи на кшталт Hyperliquid, ймовірно, збережуть свою домінуючу позицію.

Регуляторний перелом: прозорість політики знижує бар’єри для входу інституцій

Прийняття закону США «Закон про ясність ринку цифрових активів» (CLARITY Act) вважається ключовою точкою перелому. Цей закон чітко визначає, коли цифрові активи вважаються цінними паперами або товарами, і розподіляє обов’язки між основними регуляторами. У липні 2025 року підписано «Закон про керівництво та створення національної інноваційної системи стабільних монет у США» (GENIUS Act), що заклав перший всеохоплюючий федеральний регуляторний каркас для стабільних монет. Прояснення регуляторної бази значно знижує бар’єри для входу інституцій у криптовалютний ринок. Для інституційного капіталу невизначеність сама по собі є витратами, тоді як нечіткість регулювання часто означає неможливість оцінити ризики.

Глобально, у Гонконгу з 1 серпня 2025 року набув чинності «Положення про стабільні монети», яке включає фіатно-зв’язані стабільні монети до ліцензованої системи. У Японії у рамках плану податкової реформи 2026 року пропонується поступово визначити криптоактиви як «фінансові інструменти, що сприяють формуванню активів громадян», і розглядається можливість зниження відповідних податкових ставок.

Перспективи: структурні можливості у зимовий період

Звіт Cantor підсумовує, що хоча 2026 рік, ймовірно, не принесе нову повномасштабну бичачу хвилю, у період зниження цін посилюється інституційна структура, регуляторні шляхи та блокчейн-інфраструктура. За даними галузевих досліджень, у 2026 році сектор цифрових активів матиме кілька чітких трендів. Токенізація активів прискориться, а масштабування цінних паперів у блокчейні стане важливим етапом розвитку галузі.

Крім того, стабільні монети як інфраструктура для входу та виходу з ринку зазнають повного оновлення, що прискорить їх інтеграцію у реальну фінансову систему. Банки та великі фінансові установи зможуть створювати нові продукти та розширювати бізнес, базуючись на стабільних монетах. Інтеграція штучного інтелекту та блокчейну також прискориться: AI-агенти зможуть еволюціонувати у самостійних виконавчих суб’єктів у мережі, здатних самостійно виконувати складні фінансові операції у рамках смарт-контрактів.

Стратегія інвесторів: керівництво ринком у потенційний зимовий період

Для користувачів Gate важливо розуміти структурні зміни ринку більше, ніж просто прогнозувати цінові тренди. Слідкуйте за основними активами, такими як BTC, ETH. За даними досліджень галузі, навіть за умов відновлення глобальної ліквідності, увага інвесторів залишатиметься зосередженою на цих ключових якісних активах. Варто частково перенести увагу з короткострокових коливань цін на фундаментальні показники у блокчейні. Реальне використання DeFi-протоколів, швидкість зростання RWA та ліквідність стабільних монет у мережі можуть бути більш інформативними, ніж ціни токенів, для оцінки справжнього стану галузі.

Зі входженням у «індустрію інституційного часу» стейкінгу, довірчі фонди та ETF стають основними інструментами. Інвестори можуть отримати експозицію до криптоактивів через ці регульовані продукти, зменшуючи операційні та депозитарні ризики.

Коли ціна біткоїна знову опуститься нижче за 87 000 доларів наприкінці 2025 року, увага ринку вже не буде зосереджена лише на графіках цін. Середня вартість біткоїна, яку тримає компанія Strategy — приблизно 75 000 доларів — може стати новим важливим індикатором настроїв ринку. На тлі низьких цін інституційні інвестори продовжують нарощувати позиції через регульовані канали, протягом цього часу обсяг торгів у DeFi-протоколах несподівано перевищує історичні рекорди, а масштаб токенізації RWA зростає тризначним темпом. Криптовалютний ринок переживає перетворення, і хоча зовні здається, що він у зимовій сплячці, під землею відбувається активне зростання кореневої системи. Глибина цієї структурної трансформації може бути значно більшою, ніж те, що можна побачити на цінових графіках.