#预测市场 Після прочитання цього аналізу ризиків маніпуляцій на ринку, моя перша реакція була: цей прийом мені дуже добре знайомий.

Змінити назву, змінити сектор — логіка маніпуляцій ніколи не змінювалася. Колективне ставлення на виборчому ринку в Німеччині в 2004 році, та таємничі великі ордери Romney у 2012, шалені ставки французьких інвесторів на Polymarket у 2024 — по суті, це використання коштів для створення фальшивих сигналів, щоб необізнані люди слідували за трендом і купували. Ці методи я бачив і на блокчейні безліч разів, просто тепер це стосується токенів, DAO, оракулів.

Найболючішим є те, що сила маніпуляції ринком полягає не в тому, щоб щось змінити, а в тому, щоб зруйнувати довіру. Навіть якщо згодом доведуть, що ця маніпуляція не вплинула на голоси, підозра "маніпуляції" вже закладена — і довіра до системи руйнується. Це справжня смертельна зброя — більш руйнівна, ніж безпосередня зміна результату.

У статті піднято ключове питання: ринки з низькою ліквідністю — це теплиця для маніпуляцій, а високоліквідні ринки здатні самі себе виправити. Це дуже важливо для нашого вибору проектів у блокчейні. Ті малі криптовалюти та пари, де щоденний обсяг торгів — лише кілька тисяч, — один великий трейдер може зняти ціну, один чуток може підняти ціну, бо ліквідність мертва. З іншого боку, справжні перспективні проекти мають мати достатньо активну торгову екосистему — це природний захист від маніпуляцій.

Останнє зауваження для політичних діячів: прозорість правил розкриття інформації та регуляторна прозорість — це мінімальна вимога. У блокчейні цього захисту ще менше, тому потрібно бути особливо уважним — концентрація торгів, зв’язки між акаунтами, закономірності великих ордерів — все це сигнали для виявлення маніпуляцій. В будь-якому ринку, щоб залишатися довго, потрібно навчитися розпізнавати ці прийоми.