Збільшення позицій понад 100 мільйонів доларів у протилежному напрямку, велика китова Bitcoin твердо вірить, що падіння до 88 000 доларів — це хороша можливість

Зіткнувшись із короткостроковою корекцією ринку та зжиттям ліквідності наприкінці року, Strategy у період з 22 по 28 грудня придбав 1 229 біткоїнів за середньою ціною 88 568 доларів за монету. Після цієї покупки загальна кількість біткоїнів у володінні компанії під керівництвом Майкла Сейлора склала 672 497 монет, а середня вартість їхнього утримання — 74 997 доларів за монету.

Ринкові тенденції

Останнім часом ціна біткоїна зазнала значних коливань. Наприкінці грудня ціна біткоїна вперше повернулася до позначки 90 000 доларів, але згодом знову зазнала корекції. Аналітики зазначають, що цей відскок був здебільшого зумовлений технічними факторами, а не новими каталізаторами ринку. Ліквідність у період новорічних свят зазвичай є слабкою, що робить ціну більш чутливою до невеликих потоків капіталу. Хоча ціна і зросла, загальний ринковий настрій залишається обережним. У більшості грудня діапазон торгів біткоїна був обмежений між 86 500 і 90 000 доларами.

Ринок зазнає тиску через відтік понад 1 мільярда доларів ETF-фондів, пов’язаних із втратою податкових збитків. За останніми даними на 30 грудня з Gate, ціна біткоїна після коливань перебуває в діапазоні від 88 000 до 90 000 доларів.

Дії всупереч тенденціям

На тлі тиску на ціну біткоїна і одночасного падіння вартості акцій компанії Strategy, вона знову здійснила вражаючу контртенденційну операцію. Згідно з документами, поданими до Комісії з цінних паперів і бірж США, за останній тиждень компанія придбала 1 229 біткоїнів. Загальна сума цієї операції склала приблизно 108,8 мільйонів доларів, а середня ціна покупки — 88 568 доларів за монету. Варто зазначити, що ці кошти були повністю отримані від продажу власних звичайних акцій компанії. За цей період Strategy також продала 663 450 акцій MSTR, а отримані чисті кошти були цілком спрямовані на купівлю біткоїнів.

Після цієї операції річна дохідність інвестицій Strategy у біткоїн склала 23,2%. З початку 2025 року компанія за допомогою постійних програм емісії акцій залучила значні кошти для інвестування у біткоїн.

Активи та портфель

Ця додаткова покупка ще більше закріпила статус Strategy як одного з найбільших у світі корпоративних власників біткоїнів. Станом на 28 грудня компанія володіє 672 497 біткоїнами, загальні витрати на їхнє придбання становили близько 50,44 мільярдів доларів. За поточною ціною біткоїна ця сума вже значно перевищує початкові витрати, що приносить компанії значний бухгалтерський прибуток.

Крім активів у біткоїнах, Strategy також прагне підтримувати фінансову стабільність. Раніше компанія збільшила свої резерви у доларах США до 2,19 мільярдів доларів. Ці резерви мають покривати щонайменше 12 місяців виплат дивідендів за привілейованими акціями та обслуговування боргів, а довгострокова мета — забезпечити їх на 24 місяці або більше.

Аналітики мають різні думки щодо цього кроку. Деякі вважають, що це підсилює здатність компанії протистояти «довгій криптозимі».

Ринкові розбіжності

Стратегія постійного збільшення володінь біткоїнами викликає різні думки на ринку. Ті, хто налаштований довгостроково оптимістично, вважають, що це демонструє тверду віру у ключову стратегію компанії та довгострокову цінність біткоїна. Однак скептики, наприклад відомий критик біткоїна Пітер Шифф, зазначають, що Strategy за останні п’ять років постійно збільшувала свої володіння, з середньою вартістю близько 75 000 доларів, і що поточний бухгалтерський прибуток не є високим з точки зору річної норми доходності.

З більш широкої макроекономічної перспективи також виникають дискусії. З 2015 року ціна біткоїна зросла значно швидше за золото і срібло — традиційні дорогоцінні метали. Однак є й думки, що за останні чотири роки ринкове середовище змінилося, і просте порівняння з довгостроковою історією може не відображати сучасної реальності. Співзасновник Orange Horizon Wealth Мэтт Голліхер зазначає, що одна з фундаментальних відмінностей біткоїна від товарів — його фіксована пропозиція, що виключає вплив традиційного механізму «зростання цін стимулює виробництво, що збільшує пропозицію і тиск на ціну».

Перспективи на майбутнє

Очікується, що на початку 2026 року увага ринку зосередиться на кількох потенційних ключових каталізаторах, зокрема можливому поверненні потоків ETF-фондів у січні, прогресі у регуляторній політиці та тенденціях монетарної політики Федеральної резервної системи. Історичні дані свідчать, що у минулому не було двох послідовних років із падінням ціни біткоїна. Це дає деяким учасникам ринку підстави сподіватися на позитивний сценарій у 2026 році.

Крім того, логіка «дедоларизації» у макроекономіці може підтримати активи, такі як біткоїн. Очікується, що після зміни керівництва у Федеральній резервній системі у 2026 році політика може змінитися у бік зниження ставок, що створить тиск на долар і сприятиме зростанню цін на золото, срібло та біткоїн, які вважаються засобами збереження вартості.

Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хуган вірить, що у наступному десятилітті біткоїн продовжить демонструвати високі доходи, хоча значні коливання у річному обсязі залишаться неминучими.

Strategy, коли ціна біткоїна опустилася близько до 88 000 доларів, рішуче інвестувала понад 100 мільйонів доларів у додаткові закупівлі. Це не лише підвищило загальну кількість біткоїнів у її резерві до історичного максимуму — 672 497 монет, але й забезпечило річну дохідність інвестицій у біткоїн на рівні 23,2%. Ці дії яскраво демонструють довгострокову стратегію компанії щодо пріоритету біткоїна як основного резервного активу. Зараз ринок біткоїна переживає напружений період з низькою ліквідністю і ціновою консолідацією. Однак інституційні гравці, такі як Strategy, продовжують накопичувати активи, що контрастує з короткостроковими коливаннями цін.

Для звичайних інвесторів у нинішніх умовах важливо зберігати раціональність, приймати рішення відповідно до власної толерантності до ризику та слідкувати за актуальними даними і глибоким аналізом на платформах на кшталт Gate, оскільки це може бути важливішим за просте погоню за короткостроковими коливаннями. Наступна глава ринку буде писатися під впливом інституційної впевненості, макроекономічних факторів і технологічних інновацій.