Звичайно, ось перекладений текст українською мовою:

Останнім часом приватні монети різко зростають, спільнота в захваті, різні KOLи пропагують "анонімність — це необхідність", ніби регулювання вже програло, а децентралізація на порозі перемоги. Але спокійно поглянувши на макроекономічну ситуацію та ліквідність на ланцюгу, я зробив болюче висновок: це може бути не повернення до цінності, а остання гра в дурня.

**Чим більше зростає — тим небезпечніше**

Зовнішня логіка звучить гладко — чим суворіше регулювання, тим більше потреба в приватності. Але з інвестиційної точки зору все зовсім інакше. Справжній ворог приватних монет — не технології, а звуження каналів ліквідності. Це видно з дій провідних глобальних бірж. Закон MiCA ЄС скоро вступить у силу, Південна Корея та Японія поступово знімають приватні монети з торгівлі, канали входу та виходу все більше закриваються. Заразній зростанні швидше можна назвати "панікою щодо дефіциту", або "зжатиєм ліквідності". Глибина ринку настільки погана, що навіть невелика покупка може підняти ціну, здається, що все йде на підйом, але насправді це дуже крихко.

**Хто прийде забрати ваші активи?**

Чому ви купуєте приватні монети? Якщо ви прагнете заробити, потрібно поставити собі одне жорстке питання: хто в майбутньому візьме на себе цю позицію? Інституції? Ні в якому разі. Відповідність регуляторним вимогам — це їхнє життя. Вони краще куплять повітряний MEME, ніж ризикувати з приватними монетами, які можуть бути під регуляторним контролем. А що стосується роздрібних інвесторів? У цю епоху прозорості та ETF-ів, ентузіазм і здатність роздрібних інвесторів брати участь у ринку зменшуються. Без нових інвестиційних коштів, лише ті, хто грає в дурня, піднімають ціну один одного, і коли ліквідність справді виснажиться — настане час розділення між "забирачами" та "розумними грошима".