Останнім часом колективна тривога у криптосфері здається трохи перебільшеною. Твіттери видаляються, великі обсяги продаються, у спільноті паніка щодо кінця світу… різні сигнали змішуються разом, і багато хто починає у голові малювати страшний сценарій "повторення кризи іпотечного кредитування". У мене є один друг, який навіть хоче зняти всі свої пенсійні заощадження.

Але подумавши холоднокровно, ця паніка у суспільній думці значно перебільшена. Як спостерігач ринку, який пережив ICO-бум 2017 року, обвал 312 у 2020-му та каскад 519 у 2021-му, я хочу назвати три реальні сигнали, щоб розвінчати цей "колективний панічний настрій".

**Перший сигнал: структура кредитного плеча зовсім інша**
Фінансова криза 2008 року була викликана саме "розривом ланцюга боргів" — субстандартна іпотека була упакована у фінансові деривативи, і між банками, інвестиційними компаніями та домогосподарствами утворилася складна мережа боргів. Як тільки ціна на нерухомість починала падати, вся ланцюг руйнувалася. Зараз у криптосфері є кредитне плече, але це — вибір самих учасників ринку, а не системний ризик, який передається через фінансові інститути, як у 08-му. Випадки роздрібних інвесторів і системний ризик — це різні речі.

**Другий сигнал: логіка поведінки інституцій відрізняється**
У 08-му інституції були змушені продавати активи у паніці для підтримки ліквідності та контролю ризиків. Зараз провідні гравці на ринку криптовалют можуть використовувати різні інструменти для хеджування — ф’ючерси, спотові операції, деривативи. Їхні продажі — це більше активне управління ризиками, а не пасивний тиск виживання.

**Третій сигнал: базова логіка ринку інша**
Ринок нерухомості 08-го року був непрозорим, інформація була дуже асиметричною. У криптосфері дані на блокчейні відкриті, можна бачити великі перекази, тиск на ліквідацію, розподіл адрес. Паніка триватиме недовго, оскільки справжня інформація швидко виходить на поверхню.

Тому не піддавайтеся емоціям. Перевірте свою здатність витримувати ризики, і якщо потрібно — дійте. Не варто лякатися "повторення історії" і закривати додаток.