Останні оприлюднені протоколи засідання Федеральної резервної системи містять багато корисної інформації. Учасники загалом позитивно оцінюють економічні перспективи на 2026 рік, вважаючи, що темпи зростання суттєво прискоряться, і в середньостроковій перспективі збережеться рівень розширення, що відповідає потенційному виробництву.

Що підтримує таку оптимістичну перспективу? Основних три фактори — можливі коригування фіскальної та регуляторної політики, а також умови для збереження відносно сприятливого стану фінансових ринків. Це є позитивним сигналом для рівня ліквідності.

Але є один важливий нюанс: учасники все ще залишаються невпевненими щодо прогнозів зростання ВВП, і обережність не зникла.

Ще цікавіше — обговорення штучного інтелекту. Деякі учасники зазначили, що розширення застосування AI та технологічний прогрес мають потенціал сприяти економічному зростанню без підвищення цін. Іншими словами, зростання може відбуватися без тиску інфляції — це матиме тривалий вплив на очікування безризикової ставки. Але потрібно враховувати і зворотний бік: ці структурні дивіденди можуть одночасно стримувати попит на зайнятість.

Загалом, очікування політики з помірною політикою у поєднанні з історією зростання під впливом AI завжди сприяють руху капіталу у ризикові активи (включаючи ринок криптовалют). Однак макроекономічна невизначеність залишається, і інвесторам слід залишатися пильними.