Нещодавно отримав купу питань, основний зміст яких майже однаковий: "Індекс MOVE знизився, чи можна вже купувати на дні?" Чесно кажучи, це питання трохи наївне. Багато хто в криптовалютній сфері вже так довго, але все ще легко вводиться в оману зовнішніми ознаками, не навчившись бачити суть.

Почнемо з індексу MOVE. Це показник волатильності ринку облігацій — чим вище число, тим панічніший ринок, чим нижче — тим учасники вважають, що ринок облігацій досить стабільний. Звучить так, ніби низька волатильність — це добре, але тут є підводний камінь: низька волатильність не означає відсутність ризику, іноді це навпаки — "тиша перед бурею". Особливо зараз, коли ринок криптовалют і ринок облігацій вже тісно пов’язані, кожна дрібна зміна індексу MOVE може спричинити ланцюгову реакцію на крипторинку.

Чому ж зниження індексу MOVE може бути сигналом для тих, хто тихо розміщує великі кошти? Це видно з останніх рухів капіталу. За даними інституцій, провідні глобальні хедж-фонди за минулий тиждень зробили цікаву корекцію: вони зменшили позиції у короткострокових облігаціях і збільшили у довгострокових. Здається, це звичайна дія, але що вона означає? Вони ставлять на зниження довгострокових ставок, тобто готуються до можливої нестабільності на ринку. Одночасно ці інституції через такі канали, як Грейсд, тихо збільшують свої позиції у криптоактивах.

Простіше кажучи, коли індекс MOVE знижується і ринок облігацій здається "спокійним і рівним", розумні гравці вже розміщують свої кошти. Це не сигнал для купівлі на дні, а ознака того, що великі гравці вже зробили свої ставки заздалегідь.