Цей рух цін на біткоїн виглядає так, ніби він збирається злетіти, але насправді ще готується до останнього кроку.

MVRV Z-Score опустився до -0.24, що це означає? Ціна вже пробила більшу частину витрат учасників ринку. Ринок у стані тимчасового збитку, але не поспішайте вважати, що це дно — це лише свідчить про те, що ризики майже вивільнені, і ще не настав час для розвороту.

Історія дає нам чітку відповідь: поки MVRV залишається у негативній зоні тривалий час, зазвичай це означає закладку дна, а не розворот. Ще більш боляче — нещодавно часто спрацьовує Binary CDD SMA 7, що свідчить про те, що досвідчені гравці, які тримають довгострокові позиції, починають цілеспрямовано зменшувати свої активи. Такі дії зазвичай не сприяють швидкому зростанню цін, а навпаки — призводять до кількох місяців флету і коливань, під час яких капітал знову шукає свого власника.

Поглянемо назад на березень і листопад 2024 року, коли з’являлися сигнали CDD — ринок довго перетравлював ці сигнали, ціни коливалися в межах, доки не сформувалася нова ринкова консолідація. Теперішня ситуація схожа на закладання фундаменту — оцінка вже дуже низька, але довіра ще не відновилася, капітал ще перебуває у процесі перерозподілу. Це не найвідчайдушніший момент і не найзручніша точка входу, а швидше — час зберігати терпіння і чекати.

Щодо майнерів, вони також вже припинили активні дії. Індекс тримання майнерів MPI вже опустився до -0.90, встановивши новий мінімум з жовтня 2024 року. Майнери перестали продавати, і тиск на продаж поступово зменшується. Це насправді дуже важливо — дії майнерів часто відображають реальний тиск на пропозицію на ринку.