Останнім часом ринок срібла можна описати як американські гірки — за 12 днів ціна зросла на 170%, встановивши 46-річний рекорд, а за наступні 3 дні впала на 12%. Ці коливання справді вводять у ступор.

Спершу розглянемо причини зростання. Наскільки серйозним є дефіцит світових запасів срібла? Уже 5 років поспіль попит перевищує пропозицію, запаси досягли історично низьких рівнів, а запаси срібла, що можна поставити на Лондонській біржі, вистачає лише на 10 днів світового попиту. І це ще не все: у сонячній та автомобільній галузях активно скуповують срібло, зараз 55% його йде саме на фотогальваніку, а попит подвоївся. Після стрімкого зростання цін на золото інвестиційні кошти почали перетікати у срібло, а спекулятивні інвестори масово заходять у ринок, що і спричинило цю хвилю стрімкого зростання.

Але гарний настрій швидко минув. Регулятори почали охолоджувати ситуацію — CME та Шанхайська біржа одночасно підвищили вимоги до маржі, через що левериджеві фонди змушені були закривати позиції, що спричинило паніку серед довгих позицій. До того ж, зростання вже було надмірним, і спекулянти почали фіксувати прибутки, а ліквідність перед Новим роком і так була низькою, тому волатильність збільшилася у 10 разів, і ціновий обвал став неминучим.

Як далі? У короткостроковій перспективі (1-2 тижні) срібло ймовірно коливатиметься в межах 69–73 доларів, і не варто поспішати купувати або продавати по ходу. У середньостроковій перспективі (1-3 місяці) попит і пропозиція залишаються незмінними, сезон для фотогальваніки триває, ймовірність зростання досить висока. У довгостроковій перспективі слід стежити за темпами зниження ставок ФРС та технологічними оновленнями у галузі фотогальваніки.

Щодо торгових стратегій, короткострокові трейдери можуть купувати в районі 69–70 доларів і продавати на 72–73 долари, встановлюючи стоп-лосс на 68.5 долара, з обов’язковим обсягом левериджу не більше 2x. Середньострокова стратегія — поступове нарощування позицій у діапазоні 65–68 доларів, з ціллю 78–82 долари, і при падінні нижче 65 — швидко виходити з ринку. Довгострокові інвестори можуть регулярно вкладати кошти щомісяця, ігноруючи короткострокові коливання, але слід враховувати політичні зміни та технічні ризики.

Останнє зауваження: срібло становить лише десяту частину від золота за обсягом, і його волатильність ще вищою, ніж у криптовалют. Не варто тримати великі позиції, не використовуйте леверидж для азарту — управління ризиками та розміром позицій є ключем до збереження капіталу.