Весняний ефект знову на горизонті! Діти криптовалютного ринку виходять з ринку, реалізуючи прибутки, — чи слід слідувати за трендом чи купувати на дні?

Вітаю всіх, я — командир криптовалют. Менше ніж за місяць до святкового року змії 2025, звична «хвиля реалізації перед святами» у криптосвіті відбувається згідно з планом — біткойн з високого рівня 102 000 доларів опустився до 92 000 доларів, зниження понад 10%, чистий відтік коштів роздрібних інвесторів триває вже другий тиждень поспіль. Ця картина вже знайома, але приховує нові зміни. Сьогодні розглянемо логіку святкового ринку з трьох аспектів: історичних закономірностей, ринкової логіки та стратегій дій.

Спершу подивимось на історичні дані: за останні 10 років у 8 випадках перед святами біткойн зазнавав значних падінь, окрім 2020 та 2023 років. За 30 днів до свят 2024 року, навіть за наявності ETF на біткойн, ціна знизилася з 49 000 до 38 500 доларів, зниження склало 21.59%; ще більш яскравий приклад — 2017 рік, коли за 10 днів перед святами ціна тричі падала більш ніж на 10%, що стало найінтенсивнішою короткостроковою волатильністю за рік. Навіть у більш стабільному 2019 році перед святами був одноденний спад на 9%. Така висока ймовірність «ефекту свят» зумовлена сезонними потоками капіталу в ринках Східної Азії — Китай, Японія та Південна Корея, як великі гравці у торгівлі криптовалютами, перед святами купують подарунки, зберігають гроші у конвертах, виплачують річні бонуси, що сприяє зростанню попиту на реалізацію активів роздрібними інвесторами, створюючи тиск на продаж.

Однак цього року ситуація суттєво змінилася: контроль над ринком вже перейшов до великих гравців. У минулі роки ринок був переважно емоційним, керованим роздрібними інвесторами, і реалізація перед святами могла спричинити ланцюгове падіння цін; тепер же, через інституційні інструменти, такі як ETF, домінують великі гравці, а вплив роздрібних трейдерів на загальний тренд значно зменшився. За останніми даними, продажі майнерських пулів зросли лише незначно, що пов’язано з виплатою річних бонусів, і не свідчить про паніку або масовий вихід з ринку; торги на OTC-платформах також залишаються стабільними. Це означає, що простий вихід роздрібних інвесторів вже не здатен викликати великі коливання, як раніше. Головними факторами, що визначають напрямок ринку, є макроекономічна політика та дії інституцій.

Розглянемо закономірності після свят: у порівнянні з падіннями перед святами, ймовірність зростання біткойна після свят досягає 83%, а середній приріст за останні 5 років — понад 21%. Після завершення святкового періоду 2024 року ціна зросла з 38 500 до 51 700 доларів, за 10 днів — понад 8% зростання; у 2021 році після свят був рекордний ріст на 20%, що започаткувало бичий тренд на весь рік. Цей «відкат перед святами — відскок після» зумовлений поєднанням сезонних потоків капіталу та довгострокової тенденції ринку — короткостроковий дисбаланс попиту та пропозиції перед святами створює можливості для інституційного купівлі, а після свят, коли ринок відновлюється і капітал повертається, ціна повертається до фундаментальних показників.

Як діяти зараз? Командир криптовалют дає три основні поради:

По-перше, не слід сліпо слідувати за трендом і реалізовувати активи без потреби. Якщо у вас є кошти, які не потрібні для святкових витрат, не варто продавати активи під час корекції — історія вже довела, що панічні продажі перед святами часто позбавляють можливості отримати прибуток від відскоку після свят. Для інвесторів із диверсифікованим портфелем і хорошою прибутковістю можна частково зменшити позиції, зафіксувавши частину прибутку, але рекомендується зберігати основний портфель, щоб не пропустити довгостроковий тренд.

По-друге, слід бути обережним із ризиком зменшення ліквідності. Під час свят OTC-послуги та торги на біржах можуть припинятися, обсяг торгів зменшується більш ніж на 12%, а в умовах низької ліквідності ціни можуть коливатися сильніше. Рекомендується зменшити високочастотну торгівлю перед святами, уникати торгів у періоди високої волатильності, тримати позиції у основних криптовалютах і уникати малих капіталізаційних альткоїнів.

По-третє, слід звернути увагу на можливості для розгортання позицій після свят. Якщо корекція перед святами перевищила 15%, можна частинами відкривати позиції у якісних активів, з особливою увагою до біткойна та інших основних криптовалют із підтримкою інституційних інвесторів. Зараз Федеральна резервна система вже запустила цикл послаблення монетарної політики, макроекономічна ситуація сприяє ризиковим активам, а після свят, за умови повернення капіталу і збереження політики стимулювання, ринок, ймовірно, почне відновлюватися.

Наостанок нагадую: у криптосвіті немає абсолютних закономірностей. У 2023 році, наприклад, відновлення після краху FTX порушило традицію падінь перед святами. Ефект свят — це лише короткостроковий фактор, а вирішальним для прибутку залишаються розуміння і психологія — сліпе слідування за трендом і паніка завжди призводять до збитків роздрібних інвесторів. Поважайте ринок, дотримуєтесь правил і раціонально плануйте свої дії, щоб залишатися на плаву у періоди волатильності.

Свято — це час прощання з минулим і зустрічі нового, а також вікно для переоцінки ринкових цін. Замість того, щоб зациклюватися на короткострокових коливаннях, краще зосередитися на логіці своїх позицій і дивитися на цінність криптоактивів із довгостроковою перспективою. Бажаю всім щасливого Нового року, довгих і стабільних позицій!