Чи перевищить частка AI від Alphabet зростання Nvidia у 2026 році? Глибокий аналіз лідерства у технологіях

Інтенсифікація конкуренції в сфері ШІ

Сектор штучного інтелекту продовжує трансформувати технологічний ландшафт, з кількома гравцями, що борються за домінування на ринку. Хоча Nvidia домінує у заголовках із понад 1000% зростанням з моменту запуску ChatGPT, ще один технологічний гігант позиціонує себе як серйозний конкурент через диверсифіковані можливості ШІ, що охоплюють апаратне забезпечення, програмне забезпечення та реальні застосунки.

Тензорні чипи Google: революційна апаратна стратегія

Alphabet робить значний прогрес у розробці власного кремнію через свої Тензорні процесори (TPUs), які пропонують переконливу альтернативу витратам для існуючих GPU-рішень. Останнє покоління забезпечує кращі показники ціна/продуктивність для тренування та інференційних задач.

Інфраструктурний підрозділ Google Cloud повідомив про прискорене зростання доходів на 34% у найостаннішому кварталі, з розширенням операційної маржі до 24%. Беклог підрозділу досяг $155 мільярда — зростання на 46% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про міцний попит на хмарні обчислювальні послуги. Стратегічні партнерства навколо цих чипів укладаються: Anthropic зобов’язалася інтегрувати TPU у свої навантаження з наступного року, тоді як попередні обговорення вказують на можливість застосування технології Meta Platforms разом із оптимізацією PyTorch.

Лідерство у моделях ШІ та комерційні застосунки

Генеративні можливості Alphabet у сфері ШІ здобули значну популярність. Gemini 3.0, випущений у листопаді, досяг показників у бенчмарках, що перевищують пропозиції як Anthropic, так і OpenAI, викликавши значну реакцію галузі. Ця платформа має 650 мільйонів активних користувачів щомісяця, що свідчить про значну ринкову адаптацію.

Комерційне впровадження прискорюється: Apple зобов’язалася інтегрувати Gemini у Siri, уклавши угоду на ліцензування на $1 мільярда щороку. Це партнерство дозволяє Alphabet отримувати повторюваний дохід із мінімальними операційними витратами, оскільки модель працює на інфраструктурі Apple.

Монетизація ШІ через різні джерела доходу

Крім хмарних сервісів, Alphabet використовує інновації у сфері ШІ у своєму портфоліо:

Покращення пошукової системи: Google Search впровадила функції AI Overviews та AI Mode, розширюючи типи запитів користувачів без зниження доходів з кожного пошуку. Доходи від пошуку зросли на 15% у Q3 2025, що свідчить про успішну інтеграцію.

Зростання відеоплатформи: YouTube додала інструменти редагування на базі ШІ, генерацію мініатюр та функції ідентифікації продуктів. Ці покращення сприяли 15% зростанню доходів, підвищуючи залученість користувачів та ефективність реклами.

Автономний транспорт: Waymo завершила 14 мільйонів поїздок роботаксі у 2025 році — у три рази більше, ніж попереднього року, а керівництво планує до кінця 2026 року досягти 1 мільйона поїздок щотижня у 20 нових містах. Цей сегмент має високий потенціал зростання доходів.

Метрики оцінки показують переконливу картину

Диверсифікований профіль зростання Alphabet відображає більш привабливу оцінку порівняно з провідними виробниками напівпровідників. Компанія торгується приблизно за 30x прогнозних прибутків, тоді як Nvidia — понад 40x. Ця різниця у оцінці існує попри схожі траєкторії зростання у кількох бізнес-сегментах.

Alphabet генерує десятки мільярдів доларів щорічного грошового потоку, що забезпечує гнучкість для прискореного викупу акцій та зростання прибутку на акцію. Можливості розширення маржі залишаються значними з урахуванням масштабування хмарної інфраструктури та підвищення операційної ефективності.

Позиціонування на ринку до 2026 року

Конкурентне середовище для домінування у ШІ виходить за межі простої обчислювальної потужності. Вертикальна інтеграція Alphabet — поєднання власного кремнію, власних великих мовних моделей та різноманітних застосунків у пошуку, відео, автономних автомобілях і хмарних сервісах — створює кілька драйверів цінності одночасно.

Nvidia стикається з посиленням конкуренції з боку спеціалізованих альтернатив, включаючи екосистему TPU від Google та інші кастомні прискорювачі. Збереження частки ринку за поточних оцінок вимагатиме постійного перевищення вже високих очікувань.

Для інвесторів, що оцінюють експозицію до ШІ, Alphabet пропонує технологічний акційний інструмент, що поєднує інфраструктурний імпульс, лідерство у програмному забезпеченні та нові джерела доходу за конкурентною оцінкою. Здатність компанії впроваджувати інновації у вже існуючі бізнеси, що генерують грошовий потік, та масштабувати нові ініціативи робить її важливим учасником у інвестиційній стратегії щодо ШІ на найближчий рік.