#StocksatAllTimeHigh

Індекс S&P 500 наближається до 7 000 і потенційно може зафіксувати вісім місяців поспіль зростання — це вражаючий сигнал стабільного бичачого імпульсу на ринку акцій США. Історично склалося так, що подовжені серії зростання часто викликають питання щодо ротації ринку, лідерства секторів і взаємодії з монетарною політикою. Якщо Федеральна Резервна Система почне послаблювати політику, умови ліквідності покращаться, вартість позик знизиться, і інвестори можуть переоцінити розподіл активів у ризикових інструментах.
Одне з ключових питань — куди спершу потече цей капітал. Традиційні сектори, такі як фінанси, промисловість і споживчі товари першими отримують вигоду від стабільного або помірно м’якого політичного середовища, оскільки вони чутливі до спредів відсоткових ставок і макроекономічних фундаментів. З іншого боку, технологічні та зростаючі акції зазвичай перевершують очікування, коли ліквідність є достатньою, а дисконтні ставки низькими, оскільки майбутні доходи стають більш цінними у теперішніх умовах. Якщо ФРС почне сигналізувати про зниження ставок або більш м’яке керівництво, ми можемо побачити ротацію назад у технології, під впливом оптимізму щодо інновацій, впровадження ШІ та високоризикових можливостей.
Однак більш інтригуюче питання — як реагує криптовалюта. Історично Біткоїн і основні альткоїни демонстрували змішану кореляцію з акціями. У періоди сильного ризик-он середовища криптовалюта часто слідує за ринком акцій вгору, особливо коли ліквідність є достатньою і ринковий настрій бичачий. Навпаки, під час періодів невизначеності або звуження ліквідності криптовалюта іноді відокремлюється, утримуючись стабільною або коригуючись незалежно від ринків акцій.
Якщо послаблення дійсно настане, існує кілька можливих сценаріїв для криптовалюти:

Сценарій слідування за потоком: послаблення монетарних умов збільшує апетит до ризику, і капітал ротаційно йде у високоризикові активи, включаючи Біткоїн і альткоїни. Це посилить кореляцію з акціями, особливо з технологічними індексами, і може спричинити тривалий ралі у цифрових активів.

Сценарій декуплінгу: макроекономічна невизначеність залишається високою, або з’являються регуляторні або структурні перешкоди у криптовалюті, що змушує BTC та інші активи діяти більше як альтернативні засоби збереження вартості, ніж чисто ризикові інструменти. У такому випадку криптовалюта може консолідуватися або рухатися незалежно, навіть якщо акції продовжують зростати.

Вибіркова ротація наративів: капітал може потрапити у конкретні криптонаративи, які найбільше виграють від послаблення, наприклад, мережі Layer-2, проєкти DeFi з інтеграцією ШІ або токенізовані реальні активи, тоді як більш спекулятивні активи залишаться осторонь.

З стратегічної точки зору, ключовими факторами для спостереження є рівень ліквідності, макро-коментарі від ФРС, ротація секторів у акціях і ончейн-індикатори притоку криптоінвестицій і левериджу. Трейдери та інвестори, які зможуть інтерпретувати сигнали між акціями, ліквідністю і крипто-потоками, будуть краще підготовлені до динамічного розподілу активів у середовищах ризик-он і ризик-оф.
На мою думку, перша реакція криптовалюти, ймовірно, буде слідувати за акціями, особливо за Біткоїном, оскільки ліквідність і настрій визначають спекулятивний розподіл. Однак ринок може швидко відокремитися, якщо послаблення буде повільнішим за очікуванням або з’являться ризики, специфічні для криптовалюти, такі як регуляторні оголошення або волатильність бірж. Ця дуальність ускладнює позиціонування, але потенційно може бути дуже вигідною для тих, хто поєднує макроусвідомлення з ончейн- і секторними інсайтами.
Отже, справжнє питання для спільноти: чи буде 2026 рік координованим ралі на ринку акцій і криптовалют, чи ми станемо свідками фази декуплінгу, коли Біткоїн і цифрові активи прокладуть свій власний шлях?
Як ви коригуєте свої розподіли активів у передчутті наступного кроку ФРС?