Чому піднімається ціна на мідь? Справжні причини зростання ціни цього року

Мідь зазнала накопиченого зростання близько 30% цього року, і це не випадковість. За цим рухом стоять три сили, що одночасно стикаються: ненаситний попит, викликаний штучним інтелектом, глобальна вразлива пропозиція і тепер ще й торгові політики США. Зрозуміємо, що насправді відбувається на ринках цього червоного металу.

Попит на мідь: прихований двигун ШІ

Коли говоримо про мідь, багато хто уявляє старі труби або кабелі. Насправді ситуація набагато складніша. Мідь становить понад половину світового попиту всього, і її застосування щодня зростає.

Вже десятки років електро- та електронна промисловість споживає більшу частину. Вона у схемах вашого мобільного телефону, у моторах побутової техніки, у трансформаторах електромережі. Але тут з’являється цікаве: будівництво і житлове господарство також потребують тонни міді, особливо у системах трубопроводів і оздоблювальних матеріалах сучасних будівель.

Однак існує новий фактор, що переосмислює попит: штучний інтелект.

Чому звичайний метал так важливий для ШІ? Хоча мідь не виконує обчислення, як кремній у чіпах, вона абсолютно необхідна. У чіпах ШІ (, таких як GPU, що використовують ChatGPT), мідь утворює мініатюрні кабелі, що передають сигнали на високих швидкостях. Крім того, сплави міді відводять тепло, щоб запобігти перегріву “мозків”.

Центри обробки даних ШІ споживають величезну кількість енергії. Мідь життєво важлива у всій електричній інфраструктурі: кабелі, трансформатори, системи рідинного охолодження з мідними трубками. Щоб ШІ став реальністю, він залежить від периферійних секторів, таких як електронні датчики електромобілів, антени і фільтри 5G, а також мережі генерації і передачі відновлюваної енергії, що живлять усе це.

Інакше кажучи: три стовпи ШІ — обчислення, енергія і інфраструктура — базуються на мідді. Чим далі розвивається ця технологія, тим більше зростає світовий попит на цей метал. Це структурне довгострокове зростання, яке вже враховують ринки.

Пропозиція: вразлива сторона рівняння

Якщо попит зростає, пропозиція має залишатися стабільною. Але цього не відбувається. Саме тут ринок справді лякається.

Світове виробництво міді зосереджене у кількох регіонах. Чилі та Перу, у гірських хребтах Анд, — це абсолютне ядро світового виробництва. Найважливіші шахти світу там: Escondida і Collahuasi у Чилі, Las Bambas і Cerro Verde у Перу. Вони контролюють величезну частку світової пропозиції.

Але Андські гори стикаються з все зростаючими викликами. Зрілі шахти втрачають концентрацію корисних копалин природним чином. Напруженість із місцевими громадами спричиняє часті зупинки. Тим часом, Центральна Африка — особливо Демократична Республіка Конго — стала найшвидше зростаючим регіоном, з амбітними проектами, як Kamoa-Kakula.

Отже, що є справжньою причиною волатильності? Серія несподіваних збоїв на ключових шахтах:

• Другу за величиною шахту у світі, Grasberg в Індонезії, довелося зупинити після катастрофічного обвалу.
• Третю за величиною, Kamoa-Kakula у Демократичній Республіці Конго, накрила підземна повінь через сейсмічну активність, що майже місяць зупинило її. Це зменшило прогноз виробництва на рік на 28%.
• Teniente у Чилі, найбільша підземна мідна шахта у світі, зупинилася на понад тиждень через обвал, що спричинило втрату від 20 000 до 30 000 тонн.

Ці події підвищили ризики забезпечення на ринках.

Числа Лондонської металевої біржі: виведення і волатильність

Обсяг виведення міді з Лондонської металевої біржі (LME) значно зріс. Це свідчить, що трейдери виводять фізичний метал із складів, що є типовим сигналом напруженості постачання. У поєднанні з погіршенням якості руди через зупинки, ситуація ускладнюється для тих, хто прагне забезпечити майбутні поставки цього металу.

Політичні фактори: мита і список критичних мінералів

Це не лише історія ринків. Політика також відіграє вирішальну роль.

США ( значно підвищили мита на імпорт міді). Це безпосередньо здорожчує світову торгівлю металом і змушує трейдерів переосмислювати маршрути транспорту і операційні стратегії, порушуючи стабільність ланцюга постачання.

Крім того, Вашингтон включив мідь до свого “Списку критичних мінералів”, офіційно визнавши її стратегічним ресурсом для національної безпеки США. Це рішення викликало занепокоєння: якщо США вважає мідь критичною, інші країни також почнуть накопичувати запаси, щоб забезпечити свої постачання. Це підсилює напругу між покупцями і продавцями.

Ці дві політики: мита, що здорожчують торгівлю + геополітична конкуренція за стратегічні постачання, зробили ринок міді значно більш волатильним.

Чи продовжить зростати ціна міді? Прогнози великих

Основні фінансові інститути мають різні перспективи, але всі погоджуються, що зміна співвідношення пропозиції і попиту залишатиметься ключовою.

Goldman Sachs нещодавно переглянув свій прогноз в сторону зростання. Очікує середню ціну 10 650 доларів за тонну до 2026 року, раніше встановлену на 10 710 доларів для першої половини цього року (зросла з 10 415). Однак залишається обережним: за його аналізом, світова пропозиція міді все ще технічно достатня. Недавній підйом цін здебільшого зумовлений ринковими побоюваннями щодо можливої майбутньої нестачі, а не реальним дефіцитом.

Union Bank of Switzerland (UBS) пропонує набагато більш оптимістичний і прогресивний квартальний прогноз:

• Березень 2026: 11 500 доларів/тонна
• Червень 2026: 12 000 доларів/тонна
• Вересень 2026: 12 500 доларів/тонна
• Грудень 2026: 13 000 доларів/тонна (кінцева мета)

JPMorgan займає проміжну позицію, прогнозуючи 12 500 доларів за тонну для першої половини 2026 року, посилаючись на серйозні збої у ланцюгах постачання і дисбаланс у глобальних запасах як основні причини.

Де торгувати міддю? Доступні опції

Якщо хочете взяти участь у цьому ринку, у вас є два основних шляхи: ф’ючерси і фізичний ринок.

Ф’ючерси котируються на організованих біржах:

• LME (Лондонська металева біржа): світовий орієнтир, де встановлюється міжнародна ціна.
• COMEX (Нью-Йорк): найважливіший ф’ючерсний ринок Північної Америки.
• SHFE/INE (Шанхай): відображають умови попиту і пропозиції в Азії, котируються в юанях.

Фізичний ринок здебільшого поза біржею (OTC), де беруть участь гірничодобувні компанії, металургійні підприємства, глобальні трейдери як Trafigura і Glencore, а також угоди прямого купівлі у ланцюгах постачання.

Для індивідуального інвестора основні способи роботи — це: ф’ючерси на мідь безпосередньо, ETF, що відтворюють ці ф’ючерси, CFD (контракти на різницю) і акції компаній, що добувають мідь.

На завершення, мідь опиняється під ідеальним штормом: структурно зростаючий попит особливо через ШІ, вразлива пропозиція з частими збоїми і тепер ще й політичні рішення, що створюють ілюзію дефіциту. Все це пояснює, чому ціна зросла майже на 30% цього року і чому ринок досі уважно стежить за кожним звітом про виробництво. Прогнози на 2026 рік свідчать, що ця тенденція може посилитися, хоча інститути не повністю узгоджуються щодо цілей.