Розуміння руху цін на золото: що визначає майбутній напрямок цін у 2025-2026 роках?

Поточний стан ринку золота

Золото продовжує привертати увагу інвесторів, зберігаючи високі рівні цін протягом 2024 року. Станом на середину серпня 2024 року, спотове золото торгується приблизно за $2,441 за унцію, що є значним зростанням більш ніж $500 у порівнянні з попереднім роком. Це рух відображає складну взаємодію макроекономічних сил, які й досі формують тенденції цін на золото.

Цінова динаміка розповідає переконливу історію. Після відкриття 2024 року за $2,041.20, золото зазнало найбільшого стрімкого зростання у березні, коли досягло $2,160 за унцію, а в квітні встановило рекордний максимум у $2,472.46. Ці рівні демонструють, як геополітична напруга, очікування монетарної політики та валютна динаміка створюють стабільний попит на цей дорогоцінний метал як для хеджування портфеля, так і для спекулятивних цілей.

Що сприяє зростанню цін на золото?

Цикл зниження відсоткових ставок

Найважливішим чинником, що підштовхнув ціни на золото вгору, стала зміна очікувань щодо Федеральної резервної системи. Зниження ставки у вересні 2024 року на 50 базисних пунктів стало ключовим моментом — першим зниженням за чотири роки. Ринки тепер закладають приблизно 63% ймовірності додаткового агресивного пом’якшення, порівняно з лише 34% тижнем раніше.

Це різке переоцінювання важливе, оскільки відсоткові ставки мають обернену кореляцію з оцінкою золота. Зниження ставок зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів, роблячи дорогоцінні метали більш привабливими. Поточні очікування ринку свідчать, що ціна на золото може піднятися до $2,600 або вище, оскільки ФРС продовжує свою політику пом’якшення.

Слабкість валюти та попит на безпечне притулок

Ослаблення долара США природно підтримує зростання цін на золото, оскільки метал стає дешевшим для міжнародних покупців і більш привабливим як альтернативне збереження вартості. Відносна слабкість долара у 2024 році, у поєднанні з постійними геополітичними ризиками в Східній Європі та на Близькому Сході, знову активізувала потоки у дорогоцінні метали як безпечне притулок.

Динаміка інфляційного хеджу

Хоча інфляція знизилася з пікових значень пандемії, перспектива нових цінових тисків — можливо, через тривалі енергетичні кризи або порушення ланцюгів постачання — тримає ціну на золото на високому рівні. Центральні банки світу, зокрема Китай та Індія, значно прискорили накопичення резервів, що свідчить про впевненість у збереженні купівельної спроможності золота.

Історичні цінові патерни: контекст для майбутніх цін на золото

Аналіз п’ятирічної динаміки дає цінний погляд. У 2021 році золото подешевшало на 8% через зусилля щодо ужесточення монетарної політики та зростання долара. Однак, приріст на 19% у 2019 році та вражаючий 25% у 2020 році ( під час пандемії) ілюструють, як макроекономічні збурення постійно сприяють зростанню цін на золото.

Період 2022-2023 років був особливо показовим. Коли ФРС підвищила ставки з 0.25% до 4.50% протягом 2022 року, ціна на золото спочатку обвалилася до $1,618 у листопаді. Однак, подальша пауза ФРС і страхи щодо рецесії спричинили потужне відновлення, і ціна піднялася до $2,150 до кінця 2023 року. Ця модель — початкове ослаблення під час ужесточення, а потім зростання при наближенні до зниження — має повторитися у процесі поточного циклу пом’якшення.

Прогноз цін на золото на 2025-2026 роки

Прогнози експертів на наступні 18 місяців

Фінансові установи мають різні, але переважно оптимістичні прогнози щодо цін на золото:

• JPMorgan прогнозує, що ціна на золото перевищить $2,300 за унцію у 2025 році
• Bloomberg Terminal прогнозує широкий діапазон $1,709-$2,727, що відображає невизначеність
• Геополітичні та монетарні чинники свідчать, що ціна може досягти $2,400-$2,600 у 2025 році
• На 2026 рік, за умови нормалізації ставок ФРС до 2-3% і стабілізації інфляції на рівні 2%, ціна на золото може встановити новий діапазон $2,600-$2,800

Ці прогнози залежать від відсутності масштабної дефляційної кризи і збереження геополітичної напруги, що підтримує попит на безпечне притулок.

Технічні інструменти для аналізу руху цін на золото

Зміщення середніх (MACD)

Індикатор MACD поєднує 12- та 26-періодні експоненційні ковзні середні для визначення змін імпульсу. Аналізуючи графіки цін на золото, перехрестя MACD сигналізують про потенційні розвороти — бичачі, коли сигнална лінія перетинає MACD зверху, і ведмежі — коли знизу. Цей інструмент особливо корисний для визначення моменту, коли імпульс ціни на золото може вичерпатися перед значними корекціями.

Індекс відносної сили (RSI)

RSI оцінює величину змін цін для визначення перекупленості та перепроданості. Значення вище 70 вказують на можливу фіксацію прибутку, а нижче 30 — на привабливі зони накопичення. Однак RSI часто залишається в зоні перекупленості під час сильних трендів — ціна на золото часто залишається вище 70 під час бичачих фаз — тому трейдерам слід використовувати RSI переважно для дивергенційних сигналів, а не для абсолютних рівнів.

Звіт COT (Commitment of Traders)

Щотижневий звіт COT, що виходить щоп’ятниці о 15:30 EST, показує позиції комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів у ф’ючерсах на золото. Відстеження цих інституційних позицій дає важливе уявлення про впевненість «розумних грошей». Коли комерсанти зменшують короткі позиції, а великі спекулянти додають довгі, ціна на золото зазвичай зростає. Навпаки, екстремальні довгі позиції спекулянтів можуть передувати фіксації прибутку та продажам.

Індекс долара та ставка по GOFO

Фундаментальний зв’язок між силою долара і ціною на золото простий — сильний долар пригнічує оцінку дорогоцінних металів. Моніторинг щотижневих економічних даних США (звіти по зайнятості, безробіття) допомагає прогнозувати напрямок долара. Крім того, ставка GOFO (Gold Forward Rate) відображає відсоткову ставку за позичання золота, і зростання ставок GOFO у порівнянні з доларовими ставками свідчить про зростання фізичного попиту — що зазвичай передує зростанню цін на золото.

Інвестиційні стратегії для використання руху цін на золото

Розмір позиції та капіталовкладення

Замість того, щоб вкладати весь капітал у позиції на золото, дисципліновані інвестори систематично розподіляють кошти. Від 10% до 30% портфеля — це розумний рівень для значущого впливу без надмірного ризику концентрації. Такий підхід дозволяє отримувати вигоду від довгострокової позитивної динаміки цін на золото, зберігаючи диверсифікацію.

Розгляд кредитного плеча

Трейдери, що працюють з ф’ючерсами або CFD на золото, можуть збільшити експозицію за допомогою кредитного плеча. Однак новачкам рекомендується обмежувати плечі до 1:2 або 1:5 на початковому етапі. Враховуючи волатильність ринку золота, важливо пам’ятати — кредитне плече збільшує як прибутки, так і збитки.

Оптимальний час входу

Історично ціна на золото має тенденцію до ослаблення у період з січня по червень, створюючи можливості для накопичення для довгострокових інвесторів перед сезонним зростанням. Трейдерам, що прагнуть до короткострокових рухів цін, слід чекати чітких технічних підтверджень — зростання імпульсу, підтримка або прориви опору — перед входом у ринок.

Дисципліна управління ризиками

Обов’язковим є застосування захисних стоп-лоссів при торгівлі ф’ючерсами або CFD на золото. Стопи зазвичай розміщують на 2-3% нижче за рівень входу, щоб захистити капітал і дозволити ціновим коливанням. Трейлінг-стопи дозволяють фіксувати прибутки під час сильних ралі цін на золото, автоматично підвищуючись із зростанням цін.

Прогноз цін на золото: що очікувати

Зіставлення факторів свідчить, що ціна на золото ймовірно значно зросте у 2025 і до 2026 року. Зміщення ФРС у бік монетарного пом’якшення, тривала геополітична напруга (Росія-Україна, конфлікти на Близькому Сході), розширення резервів центральних банків і погіршення глобальної боргової ситуації всі підтримують вищу оцінку дорогоцінних металів.

Для тактичних трейдерів поточне середовище сприяє короткостроковим торгам — використанню кредитного плеча під час чітких імпульсних фаз, а не статичним позиціям. Стратегічним інвесторам вигідно поступово накопичувати активи під час будь-яких корекцій до рівня $2,300, оскільки тренд цін на золото залишається явно висхідним.

Загалом, подальший рух цін на золото залежить від дій ФРС і глобальної стабільності. Поточна позиція свідчить, що шлях найменшого опору залишається вгору, підтримуючи цільові рівні цін на 2025-2026 роки, визначені провідними інституціями. Однак несподівані дефляційні шоки або раптове стабілізація геополітичної ситуації можуть швидко змінити цю позитивну перспективу.