Біткойн продовжує залишатися між покупцями та продавцями; технічні сигнали вказують на структурну слабкість

О Bitcoin розпочав тиждень із значного тиску, знизившись до US$ 87 700 після ще одного відторгнення на психологічному рівні US$ 90 тисяч. Оновлені дані показують, що актив котирується в US$ 91.18K із зміною +1.58% за 24 години та обсягом торгів у US$ 624.85M, що відображає характерну для цього періоду волатильність. Рівень у US$ 90 тисяч залишається критичною зоною короткострокового періоду, зосереджуючи ліквідність і ордери на продаж із останніх тижнів.

Нездатність прорвати цю опірність утримує актив у бічній консолідації, з інтенсивними коливаннями, але без чіткої спрямованості. Така поведінка відображає помітне відхилення від дорогоцінних металів: у той час як золото і срібло оновлюють історичні максимуми на тлі макроекономічної невизначеності, Bitcoin не слідує за тим самим потоком капіталу, порушуючи історичні патерни позитивної кореляції в умовах ризик-аверсії.

Що технічні сигнали відкривають про наступний рух

З технічної точки зору, сигнали ринку мають складну конфігурацію. На чотиригодинному графіку простий рухомий середній за 200 періодів (200SMA) та експоненційний рухомий середній (EMA) виступають як динамічний опір, визначаючи зону контролю середньострокового періоду. Поки ціни залишаються нижче за ці рівні, ймовірними сценаріями є подальша бічна консолідація або нові тестування підтримки.

Однак індикатори імпульсу починають демонструвати ознаки розвороту. На триденному графіку індекс відносної сили (RSI) поступово підвищується, тоді як ціна формує нижчі мінімуми — класична бичача дивергенція, яка в попередніх циклах передувала значущим рухам. MACD також показує ознаки ослаблення тиску продавців.

Ця дивергенція поширюється і на пару BTC/XAU: з урахуванням наближення золота до US$ 4 500 за унцію, Bitcoin накопичує відносні втрати вартості, що свідчить про можливу технічну компресію. Відновлення рівня у US$ 90 тисяч із значним обсягом було б необхідною умовою для відновлення більш стабільної висхідної структури.

Інститути відкривають короткі позиції, тоді як ліквідність скорочується

Останні дані свідчать, що великі інвестори відкрили короткі позиції у Bitcoin, Ether і Solana на суму приблизно US$ 250 мільйонів. Цей рух не є агресивною ставкою на напрямок, а стратегією захисту від додаткових корекцій. Вплив, однак, посилюється у середовищі з обмеженою ліквідністю.

Зменшення глибини книг ордерів підсилює чутливість ринку. Менші операції спричиняють непропорційні рухи, підвищуючи короткострокову волатильність. Напередодні закінчення року багато трейдерів зменшили експозицію, щоб зберегти накопичені прибутки — сезонна поведінка, яка сприяє глобальному скороченню ліквідності і підвищує ймовірність різких рухів.

Капітуляція майнерів є точкою структурного перелому

Мережа Bitcoin переживає критичний період для майнерів. Звіт VanEck вказує на зниження хешрейту на 4%, що є найзначнішим з перших півріччя 2024 року, одночасно з 9% скороченням цін за місяць. Волатильність за 30 днів перевищила 45%, що не спостерігалося з квітня 2025 року.

Більша коливання у поєднанні зі зниженням доходу на екзахеш змушує менш ефективних операторів відключати обладнання, щоб уникнути операційних збитків. Цей процес капітуляції зменшує структурний тиск на продажі у середньостроковій перспективі, усуваючи маргінальних агентів, які змушені ліквідувати активи для покриття поточних витрат.

Енергетична геополітика: точка перелому глобальної майнінгової індустрії

Основним каталізатором цього зниження стало відключення близько 400 тисяч машин у Сіньцзяні, що зняло приблизно 1,3 ГВт потужності з мережі всього за 24 години. Це рішення відображає перепрофілювання енергії для центрів обробки даних штучного інтелекту, діяльності, яка наразі дає вищі маржі, ніж майнінг Bitcoin. Аналітики оцінюють, що до 10% глобального хешрейту може бути втрачено назавжди.

Ця реорганізація концентрує майнінг у операторів із доступом до дешевшої енергії та більш ефективною інфраструктурою, значно підвищуючи бар’єр входу в сектор. Для моделі Bitmain S19 XP рівень цін на електроенергію знизився з US$ 0,12 до US$ 0,077 за кВт·год за рік — зниження на 36%. Операції, що не враховують цю компресію, стикаються з зростаючим ризиком економічної невигідності.

Незважаючи на труднощі, щонайменше 13 країн вже беруть участь у майнінгу із певною державною підтримкою, з метою енергетичної або монетарної суверенності. Ця інституційна підтримка може слугувати як короткостроковий амортизатор для залишкових операторів.

Історичні прецеденти свідчать про близьке відновлення

Історично зниження хешрейту супроводжувалося позитивними поверненнями Bitcoin у 65% випадків через 90 днів. У періоди скорочення хешрейту протягом 90-денних вікон середній дохід за шість місяців досягав 72%, що свідчить, що капітуляція майнерів зазвичай співпадає з вичерпанням тиску продавців.

QCP Capital підкреслює, що ліквідність залишатиметься зниженою протягом тижня Різдва, що може посилити як рухи продовження, так і швидкі реакції на макроекономічні дані. Ринок тепер очікує більш стабільного входу капіталу покупців для підтвердження конструктивних сигналів, що починають з’являтися в технічних індикаторах.