Інвестори фонду повинні знати: NAV що таке і чому це впливає на ваші прибутки

NAV: цифри, що контролюють ціну купівлі-продажу вашого фонду

Для інвесторів, які щойно починають з фондом або ETF, може виникнути питання: що таке NAV або чиста вартість активів (загальна вартість активів за ринковою ціною)? І чому це важливо? Насправді NAV — це не просто число, а інструмент, що визначає ціну купівлі-продажу ваших одиниць щодня. Якщо ви добре розумієте NAV, ви зможете приймати більш обґрунтовані рішення щодо інвестицій

З чого складається розрахунок NAV

NAV фонду розраховується шляхом загальної вартості всіх активів (оцінена за поточною ринковою ціною), додавання накопичених прибутків і готівки, а потім віднімання витрат і зобов’язань фонду. Цей результат оновлюється щодня, і цей процес називається “Mark to Market” — тобто оцінка вартості активів за ціною закриття ринку того дня.

Коли ви ділите NAV на кількість всіх одиниць інвестування, ви отримуєте NAV за одиницю — ціну, за якою купуються і продаються ваші одиниці

Приклад: припустимо, що фонд Z володіє нерухомістю вартістю 10 мільйонів бат, а також 1,000 акцій (ціна закриття акції 1,000 бат). Без зобов’язань, загальна вартість становить 11 мільйонів бат. Якщо фонд випустив 200,000 одиниць, то NAV за одиницю становитиме 55 бат

Чим відрізняється NAV від ціни акції?

Давайте чітко розглянемо різницю: ціна акції визначається шляхом торгів між покупцями та продавцями на фондовій біржі і залежить від попиту та пропозиції в той момент. А NAV за одиницю — це вартість, що відображає реальні активи, якими володіє фонд. Це більше схоже на бухгалтерську вартість на акцію (Book Value Per Share).

Значить: акція може коштувати дорожче або дешевше за її справжню вартість, але NAV за одиницю показує загальну цінність активів, які ви маєте.

Як зростання або зниження NAV впливає на ваш прибуток?

Якщо активи фонду зростають (зростання цін на акції або нерухомість), то NAV за одиницю також зростає, що означає, що інвестори, які володіють одиницями ще раніше, отримують прибуток. Навпаки, якщо активи знижуються, NAV зменшується і разом із вашим прибутком.

Використання NAV для оцінки ефективності фонду

Інвестори бачать, що зростання NAV за часом є хорошим сигналом, особливо у порівнянні з іншими фондами з подібною політикою та активами. Якщо фонд A має кращий приріст NAV, ніж фонд B, це свідчить про більш ефективне управління активами фонду A.

З іншого боку, фонд із стабільним або повільним зростанням NAV може бути попередженням про неефективне управління або неправильний вибір активів.

Важливі застереження при аналізі NAV

Перший пункт: NAV за одиницю, який ви бачите зараз, — це ціна попереднього дня. Реальна ціна купівлі-продажу визначається лише після закінчення дня, тому інвестори не можуть точно знати ціну перед подачею замовлення.

Другий пункт: високий NAV не означає, що фонд дорогий. Високий NAV може бути результатом високої реальної вартості активів або невеликої кількості випущених одиниць. Тому не слід приймати рішення лише на основі високого або низького NAV. Важливо вивчати якість активів, інвестиційну політику та умови інвестування.

Третій пункт: деякі типи фондів, наприклад, фонди нерухомості з правом оренди (Leasehold), можуть мати зниження NAV до нуля при закінченні терміну дії договору. Інвестори повинні враховувати цей ризик.

Підсумок

NAV — це важливий показник, що контролює ціну купівлі-продажу одиниць і безпосередньо впливає на ваш прибуток. Розуміння, звідки береться NAV і чому він змінюється, допоможе вам приймати більш обґрунтовані рішення щодо інвестицій у фонди. Не забувайте, що NAV за одиницю — лише частина аналізу. Щоб обрати фонд з розумом, потрібно враховувати й інші фактори