Розкриття Altseason: розуміння циклів, що спричиняють ралі альткоїнів

Ринок криптовалют функціонує у різних фазах, і розуміння altseason — ключового періоду, коли альтернативні криптовалюти суттєво перевищують Біткоїн — стало необхідним для трейдерів, що орієнтуються на сучасний ринок. Станом на грудень 2024 року, коли Біткоїн наближається до психологічного рівня (100 000$, а інституційне впровадження прискорюється, багато очікує на неминучу наступну велику altseason. Цей період означає більше ніж просто ціновий рух; він відображає фундаментальні зміни у тому, як капітал рухається через криптоекосистему.

Що визначає Altseason vs. Домінування Біткоїна

Altseason настає, коли сумарна ринкова капіталізація альткоїнів починає перевищувати Біткоїн під час бичих фаз. Відмінність між altseason і періодами домінування Біткоїна багато говорить про психологію ринку та розподіл капіталу.

Під час altseason: обсяги торгівлі зростають у парах з альткоїнами, особливо проти стабільних монет, таких як USDT і USDC. Індекс домінування Біткоїна — що вимірює ринкову капіталізацію Біткоїна відносно загальної крипто-ринкової капіталізації — зазвичай знижується нижче 50%, сигналізуючи про те, що увага інвесторів переключилася на ширші можливості поза межами Біткоїна. Роздрібні та інституційні учасники прагнуть вищих доходів, що сприяє зростанню цін альтернативних криптовалют із прискоренням темпів.

Під час періодів, орієнтованих на Біткоїн: капітал зосереджений на Біткоїні як на безпечному активі. Домінування Біткоїна підвищується понад 60%, а ціни альткоїнів зазнають застою або зниження. Це зазвичай трапляється під час періодів невизначеності на ринку або ведмежих ринків, коли інвестори віддають перевагу стабільності понад потенціалом зростання.

Взаємозв’язок цих фаз циклічний. Після тривалого зростання Біткоїна ціни для звичайних інвесторів стають недосяжними. Це створює умови для ротації капіталу — кошти переходять від Біткоїна до альткоїнів, ініціюючи цикл altseason.

Як змінилася Altseason: від ICO до зростання на стабільних монетах

Фактори, що сприяли altseason, кардинально еволюціонували протягом кількох циклів ринку, відображаючи зрілість ринку в цілому.

Рання модель )2017-2018$30 : домінувала ротація капіталу з Біткоїна в альткоїни. Після консолідації Біткоїна трейдери переводили активи у альткоїни, прагнучи більшого відсоткового зростання. Бум ICO приніс тисячі нових токенів, і домінування Біткоїна обвалилося з 87% до 32%. Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла з $600 мільярдів до понад (мільярдів. Однак регуляторні репресії раптово завершили цей altseason.

Інституційний перелом )2021$3 : з’явився новий сценарій, зумовлений технологічними наративами. DeFi-протоколи, NFT-платформи та нові блокчейн-екосистеми привернули інституційний і роздрібний інтерес. Домінування Біткоїна знизилося з 70% до 38%, а частка альткоїнів подвоїлася з 30% до 62%. До кінця року ринкова капіталізація досягла (трильйонів, але цикл різко скоригувався пізніше.

Поточна еволюція: За словами CEO криптоаналітичної компанії CryptoQuant Ki Young Ju, динаміка altseason змінилася кардинально. Замість простої ротації капіталу з Біткоїна в альткоїни, тепер основним індикатором є обсяг торгівлі стабільними монетами проти альткоїнів. Це відображає справжнє розширення ринку — інституційні інвестиції у альткоїни та нових учасників, що входять у криптовалютний ринок, створюють стабільну ліквідність, а не спекулятивні обміни.

Стабільні монети, такі як USDT і USDC, тепер становлять основу інфраструктури торгівлі альткоїнами. Їх доступність і обсяги торгів безпосередньо корелюють із інтенсивністю altseason, забезпечуючи легкий вхід і вихід, що сприяє ширшій участі.

Основні індикатори, що сигналізують про настання Altseason

Складні трейдери відстежують конкретні метрики для визначення фаз altseason:

Рівні домінування Біткоїна: історично різке зниження нижче 50% передує початку altseason. Аналіз від відомого трейдера Rekt Capital показує, що якщо Біткоїн консолідується в межах $91 000 — $100 000, умови стають оптимальними для залучення ліквідності альткоїнами. Значення домінування нижче 40% зазвичай сигналізує про повну altseason.

Коефіцієнт ETH/BTC: показник відносної продуктивності Ethereum щодо Біткоїна є провідним індикатором. Зростання ETH/BTC свідчить про те, що Ethereum — часто вхідні ворота до ринку альткоїнів — набирає обертів відносно Біткоїна. Це зазвичай передує ширшим ралі альткоїнів на 2-4 тижні.

Індекс altseason від Blockchain Center: цей інструмент на основі даних вимірює продуктивність топ-50 альткоїнів у порівнянні з Біткоїном. Значення вище 75 сигналізує про умови altseason. Станом на грудень 2024 року цей індекс становить 78, що свідчить про вже початий період altseason.

Зростання обсягів торгівлі альткоїнами: секторна динаміка часто передує ширшій altseason. Приклади:

• Зростання мемкоїнів понад 40% )DOGE, SHIB, BONK, PEPE, WIF(
• Криптовалюти, орієнтовані на AI, з прибутком понад 100% )Render, Akash Network(
• Токени екосистеми Solana, що зросли на 945% у сукупності

Ці концентровані ралі зазвичай поширюються на широку участь ринку.

Зростання ліквідності стабільних монет: збільшення обсягів торгівлі USDT і USDC безпосередньо корелює з інтенсивністю altseason. Відстежуйте обсяги торгівлі стабільними монетами на біржах як провідний індикатор.

Фази Altseason: Як рухається ліквідність через ринки

Altseason зазвичай розгортається у чотири передбачувані фази:

Фаза 1: Консолідація Біткоїна
Капітал накопичується у Біткоїні як у стабільному збереженні вартості. Домінування Біткоїна зростає, ціни альткоїнів застоюються. Ця фаза може тривати тижнями або місяцями, створюючи умови для переходу.

Фаза 2: Зростання імпульсу Ethereum
Ліквідність починає переміщатися до Ethereum і проектів Layer-2. Збільшується активність DeFi, і коефіцієнт ETH/BTC помітно зростає. Це сигналізує про входження інституцій і досвідчених роздрібних учасників за межі Біткоїна.

Фаза 3: Ралі великих альткоїнів
Зосередження уваги розширюється на відомих альткоїнах, таких як Solana, Cardano і Polygon. Ці проекти демонструють дво- або тризначні відсоткові зростання, привертаючи увагу мас-медіа. Інституційні наративи часто з’являються навколо секторів — AI, GameFi або інфраструктурних токенів.

Фаза 4: Повна altseason із вибухами малих капіталізацій
Домінування Біткоїна падає нижче 40%, а дрібні, спекулятивні альткоїни отримують параболічний приріст. Роздрібна участь досягає піку, а ринковий настрій змінюється на екстремальний жадібність. Ризик корекції значно зростає.

Останні драйвери altseason: 2024 і далі

Очікувана altseason, що починається у Q4 2023, сформована під впливом окремих факторів:

Регуляторні сприятливі умови: затвердження спотових Bitcoin ETF у січні 2024 року залучили інституційний капітал на сотні мільярдів доларів. Зараз у світі працює понад 70 спотових Bitcoin ETF. Очікування затвердження спотового Ethereum ETF )станом на травень 2024( обіцяють подібний інституційний приплив у альткоїни.

Політичні події: очікування повернення Трампа до президентства та потенційної про-крипто регуляторної позиції у грудні 2024 року вже сприяють інституційному інтересу до альткоїнів.

Ротація секторів: на відміну від попередніх altseason, що були доміновані окремими наративами )ICO у 2017, DeFi у 2020(, нинішня altseason охоплює кілька секторів:

• AI і обчислювальні технології: токени, такі як Render )RNDR( і Akash Network )AKT(, зросли більш ніж на 1 000%, відображаючи попит на децентралізовану AI-інфраструктуру
• GameFi: Immutable X )IMX( і Ronin )RON$30 відновилися після попередніх мінімумів, залучаючи геймерські спільноти
• Мемкоїни: крім Ethereum, мемкоїни на базі Solana розширюють екосистему, відображаючи ширше впровадження
• DePIN і інфраструктура Web3: нові категорії привертають інституційний інтерес

Мільярдний рубіж ринкової капіталізації: загальна ринкова капіталізація криптовалют досягла $3.2 трлн станом на грудень 2024 року, перевищивши піки 2021 року. Це зростання відображає справжню участь інституцій, а не лише роздрібний ентузіазм.

Історичні патерни altseason: уроки минулих циклів

Пізня 2017 — початок 2018: домінування Біткоїна обвалилося з 87% до 32%. Загальна ринкова капіталізація зросла з $600 мільярдів до понад $3 мільярдів. Хвиля ICO принесла Ethereum, Ripple, Litecoin та тисячі інших. Цей altseason закінчився раптово через регуляторний відкат і провали проектів, що демонструє крихкість altseason.

Початок 2021: домінування Біткоїна знизилося з 70% до 38% за кілька місяців. Частка альткоїнів зросла з 30% до 62%. DeFi-протоколи, NFT-платформи і мемкоїни сприяли тривалим ралі. Загальна ринкова капіталізація досягла (трильйонів, але корекції були дуже різкими.

Q4 2023 — середина 2024: очікування халвінгу Біткоїна )квітень 2024 і затвердження спотових ETF створили бичачі умови. Відомі проєкти включали Arweave, JasmyCoin, dogwifhat і Fetch.ai. На відміну від попередніх циклів, що були зосереджені на одному наративі, цей період відзначився диверсифікацією секторів.

Торгівля під час Altseason: стратегія і управління ризиками

Досліджуйте перед інвестуванням: зрозумійте фундаментальні показники проєкту — команду, технології, ринкову можливість і токеноміку. Відокремлюйте легітимні проєкти від спекулятивних без економічної основи.

Диверсифікація портфеля: розподіляйте інвестиції між кількома секторами і капіталізаціями. Уникайте концентрації, переслідуючи один наратив. Збалансований підхід зменшує ризик катастрофічних втрат.

Дисципліна управління ризиками: використовуйте стоп-лоси для обмеження збитків. Регулюйте розмір позицій так, щоб окремі угоди не знищили весь портфель. Розглядайте можливість часткового фіксування прибутку, а не тримайте через весь цикл.

Реалістичні очікування: altseason пропонує значний потенціал прибутку, але не гарантує багатства. Волатильність може швидко змінюватися у обидва боки. Щоденні коливання цін на 20-30% — звичайне явище.

Ключові ризики під час Altseason

Загострення волатильності: альткоїни мають у 3-5 разів більшу волатильність ніж Біткоїн, що створює швидкий потенціал для зниження. Нерозвинуті ринки можуть демонструвати екстремальні спреди цін.

Спекуляції і бульбашки: надмірний хайп штучно завищує ціни, що віддаляє їх від фундаментальних показників. Крахи часто слідують за емоційними вершинами.

Rug pulls і шахрайство: розробники іноді залишають проєкти після залучення капіталу. Підвищення цін через pump-and-dump схеми, коли внутрішні учасники виходять із прибутком.

Регуляторний шок: раптові регуляторні оголошення можуть зруйнувати цілі сектори альткоїнів. Наприклад, репресії ICO у 2018 році і заборони на окремі біржі спричинили понад 50% зниження ринку.

Моніторинг регуляторних впливів на Altseason

Розвиток регуляторної політики створює бінарні результати. Позитивна ясність — наприклад, затвердження спотових ETF — подовжує і посилює altseason. Негативні дії — заборони бірж або класифікація цінних паперів — можуть раптово його завершити.

Затвердження у 2024 році спотових Bitcoin ETF у США є прикладом позитивного регуляторного впливу. Інституційний капітал прискорився, і відтік у альткоїни став очевидним. Навпаки, у 2018 році репресії ICO показали регуляторний мінус, що зруйнував імпульс altseason за кілька тижнів.

Залишатися поінформованим про глобальні регуляторні події — критично важливо для правильного таймінгу входу і виходу з altseason.

Висновок: Орієнтування у Altseason з обґрунтованою стратегією

Altseason — циклічна можливість для трейдерів, готових досліджувати, диверсифікувати і систематично управляти ризиками. Поточна структура ринку — зумовлена ліквідністю стабільних монет, інституційною участю і диверсифікацією секторів — кардинально відрізняється від попередніх циклів. Розуміння цих змін дає перевагу у визначенні умов altseason і правильному позиціонуванні.

Успіх вимагає балансування між розпізнаванням можливостей і дисциплінованим управлінням ризиками. Ті трейдери, що отримують найбільший прибуток від циклів altseason, поєднують фундаментальні дослідження, технічний аналіз і емоційну стійкість для навігації через неминучі волатильності.

Зі зростанням ціни Біткоїна до 100 000$ і посиленням регуляторних сприятливих умов, умови дедалі більше сприяють появі altseason. Підготовка через освіту і системне планування — а не реактивна торгівля — відокремлює стабільну прибутковість від емоційних втрат у ці періоди високої волатильності.