Які проєкти RWA формують майбутнє криптовалют? Ось що вам потрібно знати

Реалізація токенізації активів із реального світу переживає важливий момент. Станом на березень 2024 року загальна ринкова капіталізація RWA-токенів перевищила $8.4 мільярда — і цей показник лише зростає. Коли BlackRock випустив свій токенізований фонд BUIDL на Ethereum, він послав чіткий сигнал: інституційні інвестиції готові перейти в ончейн.

Головне питання зараз? Які проєкти фактично створюють інфраструктуру для масштабної реалізації цього?

Основна привабливість токенізації RWA

Розглянемо, чому токенізація має значення:

Розблокування ліквідності: Традиційні активи, що застрягли на неликвідних ринках, раптом стають торгівельними цілодобово. Фракційна власність відкриває двері, які раніше були закриті.

Диверсифікація портфеля: Замість обмеження локальними ринками, інвестори можуть отримати доступ до глобальних можливостей через один блокчейн-інтерфейс.

Інтеграція DeFi: Токенізовані казначейські білети, товари та цінні папери стають заставою, деривативами та джерелами доходу. Фінансові примітиви зростають експоненційно.

Шар довіри: Неперевершена незмінність записів у блокчейні перевершує паперові сліди. Прозорість породжує довіру — саме те, що потрібно інституціям.

Розширення ринку: Кожен клас активів, що токенізується, притягує нових учасників у криптоекосистему. Екосистема зростає назовні.

Проєкти, що рухаються прямо зараз

Ondo Finance (ONDO): Токенізація казначейських активів у масштабі

Ondo тихо стає основним гравцем для інституційного доступу до казначейських активів. Їхній продукт токенізованих казначейських білетів OUSG щойно отримав велике оновлення: $95 мільйонів активів переходить у фонд BUIDL від BlackRock. Це не мало.

Що робить Ondo особливим? Вони створили реальну інфраструктуру. Flux Finance дозволяє протоколам використовувати токенізовані казначейські активи як заставу — створюючи механізми доходу, яких раніше не існувало. А ще є Ondo Global Markets (Ondo GM), брокер-дилер, що приймає замовлення як через традиційні канали, так і через смарт-контракти.

Недавні партнерства з Sui та Aptos показують, що Ondo не ставить лише на Ethereum. Вони просувають токенізовані продукти на кількох ланцюгах.

Mantra (OM): RWA для ринків, що розвиваються

Mantra позиціонує себе як основа RWA для Азії та Близького Сходу. Після отримання $11 мільйонів від Shorooq Partners вони створюють інфраструктуру, орієнтовану на відповідність регуляторним вимогам — ту, що справді проходить регуляторний контроль.

Токен OM функціонує як механізм стейкінгу та управління. Власники отримують пасивний дохід, керуючи розвитком протоколу. Головна стратегія Mantra? зробити інституційно-класову токенізацію активів доступною там, де традиційна фінансова інфраструктура найслабша.

Поточні дані ринку: OM торгується за $0.08 із зміною за 24 години +1.26%, ринкова капіталізація — $90.66M, щоденний обсяг — близько $464.25K.

Polymesh (POLYX): Цінні папери на блокчейні

Polymesh не намагається бути універсальним блокчейном. Він зосереджений на одній задачі: правильній токенізації цінних паперів.

Архітектура обробля всі складні частини — ідентифікацію, маршрутизацію відповідності, завершення розрахунків, управління — все вбудовано у протокол, а не додано пізніше. Саме тому інституції сприймають його серйозно.

Власники POLYX платять комісії, ставлять на участь для отримання нагород і голосують за управління. Токеноміка налаштована так, щоб наближатися до асимптотичного обмеження, балансуючи стимули та інфляційний контроль.

Поточні дані ринку: POLYX торгується за $0.06 із зміною -1.81% за день і ринковою вартістю в обігу $72.38M, щоденним обсягом близько $104.21K.

OriginTrail (TRAC): Довіра через графи знань

OriginTrail підходить зовсім з іншого боку. Замість просто переміщення активів у ончейн, вони створюють децентралізований граф знань, що формує верифіковані дані як активи самі по собі.

Уявіть TRAC як основу для прозорості ланцюгів постачання, медичних записів, даних будівництва та мета-всесвітніх сертифікатів. Поєднуючи блокчейн із технологією графів знань, вони створюють “знання, готові до AI” — дані, якими можна володіти, перевіряти та торгувати.

Обмежена кількість у 500 мільйонів TRAC створює дефіцит, а багатоланцюгова розгортка забезпечує доступність у всіх екосистемах.

Поточні дані ринку: TRAC коштує $0.43 із зміною -1.93% за день, у обігу $192.64M і щоденним обсягом близько $39.87K.

Pendle (PENDLE): Відокремлення доходу та інтеграція RWA

Інновація Pendle — це точковий підхід: вони розділяють активи, що приносять дохід, на Principal Tokens (PT) та Yield Tokens (YT). Інвестори можуть торгувати цими окремо — спекулюючи на майбутніх доходах або фіксуючи основний капітал.

Недавня інтеграція продуктів RWA (MakerDAO’s Boosted Dai Savings, Flux Finance’s fUSDC) заповнює критичний прогалину. Тепер інституційні інвестори можуть хеджувати та керувати доходами казначейських активів через DeFi-протокол. Такого раніше не було на цьому масштабі.

Поточні дані ринку: PENDLE — $2.21 із зміною -1.03% за день, ринкова вартість — $372.83M, щоденний обсяг — $274.74K.

TokenFi (TOKEN): Токенізація без коду

TokenFi робить ставку на ринковий таймінг. Ринки RWA, за прогнозами, до 2030 року досягнуть $16 трильйонів — це величезний TAM для платформи, що дозволяє будь-кому створювати ERC20/BEP20 токени без написання коду.

Їхній Token Launcher керує механікою. Генеративний AI створює NFT-активи. Інструменти зв’язку поєднують творців із інституційними постачальниками ліквідності. AI Smart Contract Auditor додає шар довіри.

Власники TOKEN отримують знижки на комісії та беруть участь у управлінні.

Поточні дані ринку: TOKEN коштує $0.01 із зниженням за 24 години — 4.65%, у обігу $20.56M і приблизно $1.09M щоденного обсягу торгів.

The Regulatory Infrastructure Layer

Securitize та Untangled Finance представляють іншу категорію: вони створюють платформи, орієнтовані на відповідність регуляторним вимогам.

Securitize вже досягла статусу топ-10 агентів з переказу в США з понад 1.2 мільйонами інвесторських рахунків. Призначення ради директорів BlackRock там сигналізує про серйозну інституційну підтримку. Untangled Finance щойно запустилася на Celo після залучення $13.5 мільйонів — зосереджуючись саме на токенізації приватного кредиту.

Обидва — непоказні, але необхідні. Без регуляторної інфраструктури не буде масового впровадження.

MakerDAO’s Quiet RWA Pivot

MakerDAO тримає майже 30% свого TVL у $6.6 мільярда у реальних активів — понад $2 мільярд у токенізованих казначейських білетах. Інституційні позичальники беруть DAI і використовують його для токенізації казначейського ризику. Це робочий механізм.

Голосування за MKR визначає ризикові параметри та ставки стабільності. Це не яскраво, але саме тут тече справжній капітал.

Що змінює все

Інфраструктура для токенізації RWA вже існує і перестала бути спекулятивною. Ondo рухається з $95 мільйонами. BlackRock входить до екосистеми. Інституційні позичальники токенізують T-білети через MakerDAO.

Наступна фаза — це не питання, чи працює токенізація, а питання регуляторної ясності та міжланцюгової взаємодії. Коли ці елементи з’єднаються, ринок зросте у рази.